Whalesbook
IRFC चा नविन विस्तार प्लॅन
IRFC आपल्या व्यवसायाचा विस्तार करत असून, FY27 मध्ये ₹1 लाख कोटींचे कर्ज मंजूर करण्याचे आणि ₹40,000 कोटी वितरित करण्याचे लक्ष्य ठेवले आहे. भारतातील पायाभूत सुविधांच्या विकासाची वाढती मागणी लक्षात घेता हे धोरणात्मक पाऊल उचलले जात आहे. मात्र, मेट्रो आणि पोर्ट्ससारख्या नवीन क्षेत्रांमध्ये प्रवेश केल्याने कंपनीला नवीन धोक्यांना सामोरे जावे लागू शकते, कारण आता कंपनी केवळ रेल्वे फायनान्सर न राहता इतर क्षेत्रांमध्येही उतरणार आहे. या विस्तारासाठी IRFC ₹70,000 कोटी उभारण्याची योजना आखत आहे, ज्यात परदेशी बाजारातून भांडवल उभे करणे देखील समाविष्ट आहे. यासाठी कंपनीला आपल्या बॅलन्स शीटचे व्यवस्थापन आणि वाढत्या व्याजदरांच्या वातावरणात फंडिंग खर्चावर लक्ष ठेवावे लागेल.
आर्थिक कामगिरी आणि नफा
IRFC ने FY26 मध्ये विक्रमी नफा कमावला आहे. कंपनीचा नेट प्रॉफिट (Net Profit) 7.8% ने वाढून ₹7,009 कोटी झाला आहे, जो मागील वर्षी ₹6,502 कोटी होता. तसेच, कंपनीच्या व्यवस्थापनाखालील मालमत्तेने (Assets Under Management - AUM) ₹4.85 लाख कोटी चा उच्चांक गाठला आहे. कंपनीने आपले झिरो नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट (NPA) स्टेटस कायम ठेवले आहे.
वाढीसाठी निधी उभारणी आणि NIM
FY27 मधील विस्ताराला पाठबळ देण्यासाठी IRFC ₹70,000 कोटी उभारणार आहे. परदेशी बाजारातून निधी उभारल्यास कंपनीला चांगल्या व्याजदरांची शक्यता आहे. कंपनीचा नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) FY26 मधील 1.5% वरून FY27 मध्ये 1.65% पर्यंत सुधारण्याची अपेक्षा आहे. या वाढीमागे कंपनीच्या वैविध्यपूर्ण पोर्टफोलिओमुळे (Diversified Portfolio) मिळणारे चांगले स्प्रेड्स कारणीभूत ठरतील.
विश्लेषकांची चिंता आणि शेअरचे मूल्यांकन
सध्या IRFC चा P/E रेशो सुमारे 18.4-18.7x आहे, जो प्रतिस्पर्धी PFC आणि REC सारख्या कंपन्यांपेक्षा (जे 6x पेक्षा कमी P/E वर ट्रेड करतात) जास्त आहे. PFC आणि REC चा ROE (Return on Equity) 19% पेक्षा जास्त आहे, तर IRFC चा ROE 12.37% आहे. यामुळे बाजाराचा IRFC च्या विस्ताराकडे पाहण्याचा दृष्टिकोन संमिश्र आहे.
IRFC चे डेट-टू-इक्विटी रेशो (Debt-to-Equity Ratio) Q4FY26 नुसार अंदाजे 7.69 होते. कमी ROE आणि उच्च लीव्हरेजमुळे (Leverage) कंपनीच्या भांडवली कार्यक्षमतेवर (Capital Efficiency) प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. अनेक विश्लेषकांनी या शेअरसाठी 'स्ट्रॉंग सेल' (Strong Sell) रेटिंग दिले असून, शेअरची टार्गेट प्राईस ₹60-₹61.20 च्या दरम्यान ठेवली आहे, जी सध्याच्या किंमतीपेक्षा (सुमारे ₹98-₹100) खूपच कमी आहे.
पुढील वाटचाल
सरकारी पाठिंबा IRFC ला भारताच्या पायाभूत सुविधांच्या विकासात महत्त्वाची भूमिका बजावण्यासाठी मदत करेल, पण कंपनीला स्पर्धा, कर्जाचे व्यवस्थापन आणि नवीन क्षेत्रांमधून नफा मिळवणे यावर लक्ष केंद्रित करावे लागेल.