IRDAI (बीमा नियामक आणि विकास प्राधिकरण) ने गुंतवणुकीच्या नियमांमध्ये मोठे बदल केले आहेत. आता विमा कंपन्या खासगी कंपन्या आणि इन्फ्रास्ट्रक्चर SPVs मध्ये गुंतवणूक करू शकतील. यामुळे कंपन्यांना लिक्विडिटी व्यवस्थापनात मदत होईल आणि पोर्टफोलिओमध्ये अधिक लवचिकता येईल.
इन्फ्रास्ट्रक्चर आणि खासगी कंपन्यांमध्ये गुंतवणुकीची संधी
IRDAI ने जारी केलेल्या नवीन नियमांमुळे विमा कंपन्यांसाठी गुंतवणुकीचे अनेक नवीन मार्ग खुले झाले आहेत. आता या कंपन्या खासगी लिमिटेड कंपन्या आणि इन्फ्रास्ट्रक्चर-केंद्रित स्पेशल पर्पज व्हेईकल्स (SPVs) मध्ये गुंतवणूक करू शकणार आहेत. यामुळे कंपन्यांना त्यांच्या मोठ्या भांडवलासाठी अधिक चांगले पर्याय मिळतील.
नवीन नियमांनुसार, विमा कंपन्या आता रस्ते, बंदरे, वीज प्रकल्प यांसारख्या इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रकल्पांसाठी तयार केलेल्या SPVs द्वारे जारी केलेल्या डेटमध्ये गुंतवणूक करू शकतात. मात्र, यासाठी हे प्रकल्प आधीपासून कार्यरत असावेत आणि त्यांचे उत्पन्न स्थिर असावे, अशी अट घालण्यात आली आहे. तसेच, या डेटचे क्रेडिट रेटिंग किमान AA असणे आवश्यक आहे. SPVs द्वारे जमा केलेला निधी केवळ जुन्या कर्जाची पुनर्रचना करण्यासाठी वापरता येईल.
यासोबतच, विमा कंपन्या आता खासगी लिमिटेड कंपन्यांमध्ये इक्विटी (Equity) आणि डेटमध्येही गुंतवणूक करू शकतील. लाइफ इन्शुरन्स कंपन्या त्यांच्या लाइफ फंड किंवा सेग्रीगेटेड फंडाच्या 3% पर्यंत गुंतवणूक करू शकतील, तर जनरल इन्शुरन्स कंपन्या त्यांच्या गुंतवणुकीच्या मालमत्तेच्या 5% पर्यंत गुंतवणूक करू शकतील. या कंपन्यांचे किमान नेट वर्थ ₹25 कोटी असणे आणि मागील तीन वर्षांपैकी किमान दोन वर्षे नफा कमावलेला असणे आवश्यक आहे. मात्र, विमा कंपनीच्या स्वतःच्या प्रवर्तक गटातील (Promoter Group) खासगी कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करण्यास सक्त मनाई आहे.
लिक्विडिटी मॅनेजमेंट आणि प्रवर्तक गटाचे नियम
कंपन्यांना त्यांचे रोकड व्यवस्थापन (Cash Flow) सुधारण्यासाठी, IRDAI ने रेपो व्यवहार (Repo Transactions) आणि सरकारी सिक्युरिटीज उधार देण्यास (Government Securities Lending) परवानगी दिली आहे. यामुळे कंपन्यांना त्यांच्याकडील निष्क्रिय सरकारी सिक्युरिटीजवर अतिरिक्त उत्पन्न मिळवता येईल. या व्यवहारांची एकूण मर्यादा पात्र सरकारी सिक्युरिटीजच्या 25% किंवा ₹10,000 कोटी (यापैकी जी रक्कम कमी असेल) इतकी असेल. कॉर्पोरेट डेटमध्ये रिव्हर्स रेपो व्यवहारांनाही (Reverse Repo Transactions) परवानगी देण्यात आली आहे. लाइफ इन्शुरन्स कंपन्यांसाठी हे प्रमाण 10% फंड आणि जनरल व हेल्थ इन्शुरन्स कंपन्यांसाठी 10% गुंतवणूक मालमत्ता इतके मर्यादित असेल.
प्रवर्तक गटातील कंपन्यांसाठी, IRDAI ने एक्सपोजर मर्यादा निश्चित केल्या आहेत. आता विमा कंपन्या एका प्रवर्तक-नियंत्रित कंपनीत त्यांच्या गुंतवणुकीच्या मालमत्तेच्या 5% पर्यंत गुंतवणूक करू शकतील. संपूर्ण प्रवर्तक गटातील सर्व कंपन्यांमध्ये मिळून ही मर्यादा 5% असेल. साधारणपणे, ही गुंतवणूक सूचीबद्ध सिक्युरिटीजपुरती मर्यादित असेल, पण मोठ्या कंपन्यांचे पात्र संस्थात्मक प्लेसमेंट (QIPs) आणि विमा कंपन्यांनी स्वतः प्रमोट केलेल्या कंपन्यांसाठी काही सवलती असतील.
गुंतवणूकदारांसाठी काय आहे महत्त्वाचे?
लिस्टेड विमा कंपन्यांमधील गुंतवणूकदारांसाठी हे नियम खूप महत्त्वाचे आहेत. या बदलांमुळे कंपन्या त्यांच्या मोठ्या मालमत्तांचे वाटप कसे करतात यात फरक पडेल. पूर्वी विमा कंपन्या प्रामुख्याने सरकारी बॉण्ड्स आणि मोठ्या कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये गुंतवणूक करत होत्या. आता खासगी बाजारपेठ आणि इन्फ्रास्ट्रक्चर डेटमध्ये गुंतवणूक केल्याने त्यांच्या पोर्टफोलिओचे उत्पन्न वाढण्याची शक्यता आहे, पण यासाठी क्रेडिट रिस्कचे व्यवस्थापन करणे महत्त्वाचे ठरेल. गुंतवणूकदारांनी विमा कंपन्या या नवीन प्रकारच्या मालमत्तांमध्ये कशा प्रकारे जोखीम व्यवस्थापित करतात आणि याचा त्यांच्या सॉल्व्हेंसी रेशो (Solvency Ratio) आणि दीर्घकालीन कामगिरीवर काय परिणाम होतो यावर लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे.