इंडिया इन्फ्रास्ट्रक्चर फायनान्स कंपनी लिमिटेड (IIFCL) परदेशी कर्जातून **$1 अब्ज** आणि एशियन डेव्हलपमेंट बँकेकडून (ADB) **$400 दशलक्ष** उभारण्याच्या तयारीत आहे. RBI च्या सबसिडी असलेल्या डॉलर विंडोच्या मदतीने, ही योजना मोठ्या पायाभूत सुविधा प्रकल्पांसाठी दीर्घकालीन भांडवल सुरक्षित करण्याच्या उद्देशाने आहे. ही रणनीती इतर प्रमुख भारतीय वित्तीय संस्थांच्या अलीकडील परकीय चलन कर्ज धोरणांचे अनुसरण करते.
काय घडले?
सरकारी मालकीची संस्था, इंडिया इन्फ्रास्ट्रक्चर फायनान्स कंपनी लिमिटेड (IIFCL), आतापर्यंतची सर्वात मोठी परदेशी चलन कर्ज योजना सुरू करत आहे. या योजनेअंतर्गत, १५ वर्षांच्या मुदतीसह $1 अब्ज बाह्य व्यावसायिक कर्ज (External Commercial Borrowing) उभारण्याचे कंपनीचे उद्दिष्ट आहे. यासोबतच, IIFCL २० वर्षांच्या मुदतीसाठी एशियन डेव्हलपमेंट बँकेकडून (ADB) $400 दशलक्ष कर्ज घेण्याबाबत चर्चा करत आहे. भारतातील दीर्घकालीन पायाभूत सुविधा विकासाला पाठिंबा देण्यासाठी आपली निधी क्षमता वाढवण्याच्या प्रयत्नात कंपनीने हे पाऊल उचलले आहे.
परदेशी निधीकडे वाढता कल
आंतरराष्ट्रीय बाजारात प्रवेश करण्याचा हा निर्णय रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) च्या अलीकडील धोरणात्मक उपायांशी जोडलेला आहे. आरबीआयने अशा काही योजना आणल्या आहेत, ज्यामुळे सरकारी कंपन्या आणि बँकांना सबसिडी दराने परकीय चलन निधी उभारणे शक्य झाले आहे. चलन विनिमयातील चढ-उतारांपासून संरक्षण देणाऱ्या हेजिंग (Hedging) खर्चात कपात करून, आरबीआयने IIFCL सारख्या संस्थांसाठी आंतरराष्ट्रीय कर्ज अधिक आकर्षक बनवले आहे. यामुळे कंपनीने आपला प्रारंभिक निधी उभारणीचा लक्ष्य $500 दशलक्ष वरून दुप्पट करून $1 अब्ज केला आहे.
पायाभूत सुविधा वित्तासाठी याची गरज का आहे?
महामार्ग, बंदरे आणि वीज प्रकल्प यांसारख्या पायाभूत सुविधा प्रकल्पांना तयार होण्यासाठी आणि नफा मिळवण्यासाठी अनेक वर्षे लागतात. यासाठी 'दीर्घ-मुदतीचे' (Long-tenor) वित्तपुरवठा आवश्यक असतो, म्हणजेच १५ ते २० वर्षांपर्यंतचे कर्ज. देशांतर्गत बँकांना त्यांच्या स्वतःच्या निधीच्या स्वरूपामुळे अशा दीर्घकालीन कर्जांची पूर्तता करणे अनेकदा कठीण जाते. १५ आणि २० वर्षांच्या मुदतीची परदेशी कर्जे मिळवून, IIFCL आपल्या वित्तपुरवठा प्रकल्पांच्या आयुर्मानाशी अधिक जुळवून घेऊ शकते. यामुळे पायाभूत सुविधा क्षेत्रासाठी एक स्थिर निधी रचना तयार होते.
चलन आणि खर्चाचा धोका
परदेशी कर्जामुळे स्वस्त किंवा स्थिर भांडवल उपलब्ध होत असले तरी, त्यात काही विशिष्ट धोके आहेत. कर्ज डॉलर्समध्ये असल्याने, कंपनीला ते डॉलर्समध्येच परत करावे लागेल. जर पुढील दशकात भारतीय रुपया डॉलरच्या तुलनेत लक्षणीयरीत्या कमकुवत झाला, तर रुपयामध्ये कर्जाची परतफेड करण्याची किंमत वाढू शकते. सबसिडी असलेल्या हेजिंग यंत्रणा असूनही, या चलन अस्थिरतेचे व्यवस्थापन करणे हे कंपनीसाठी एक महत्त्वाचे काम आहे. पायाभूत सुविधा क्षेत्रावर लक्ष ठेवणारे गुंतवणूकदार अनेकदा या संस्था त्यांच्या कर्जाच्या खर्चाचे व्यवस्थापन कसे करतात यावर लक्ष ठेवून असतात, कारण जास्त व्याज खर्च किंवा चलन तोट्यामुळे नवीन प्रकल्पांसाठी निधीची उपलब्धता प्रभावित होऊ शकते.
पुढे काय पाहावे?
पायाभूत सुविधा आणि बँकिंग क्षेत्रातील गुंतवणूकदार IIFCL ला या कर्जांवर मिळणाऱ्या व्याजदरांवर लक्ष ठेवू शकतात, कारण हे जागतिक बाजारात भारतीय कर्जाची सध्याची मागणी दर्शवेल. याव्यतिरिक्त, कंपनी या वर्षाच्या उत्तरार्धात सुमारे $100 दशलक्ष चे डॉलर बाँड जारी करण्याचा विचार करत आहे. IIFCL या कर्ज योजना यशस्वीपणे पूर्ण करते की नाही, आणि इतर सरकारी पायाभूत सुविधा कर्जदाते देखील अशाच योजना राबवतात का, यावर लक्ष ठेवल्यास भारतीय पायाभूत सुविधा वित्तपुरवठा परिसंस्थेतील तरलतेच्या स्थितीबद्दल माहिती मिळेल.