Whalesbook
Q4 FY26 मध्ये दमदार निकालांची नोंद
ICICI Bank ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीसाठी (Q4 FY26) ₹13,702 कोटींचा स्टँडअलोन नेट प्रॉफिट (Standalone Net Profit) जाहीर केला आहे, जो मागील वर्षाच्या याच तिमाहीच्या तुलनेत 8.5% ने अधिक आहे. बँकेच्या नेट इंटरेस्ट इन्कममध्ये (NII) 8.4% ची वाढ होऊन तो ₹22,979 कोटींवर पोहोचला. बँकेच्या कर्जांच्या पोर्टफोलिओमध्येही चांगली वाढ दिसून आली, एकूण ॲडव्हान्सेसमध्ये (Advances) 15.8% ची वाढ नोंदवली गेली. बँकेची ॲसेट क्वालिटी (Asset Quality) देखील मजबूत राहिली, ज्यात मार्च 2026 अखेरीस ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट (Gross NPA) प्रमाण 1.40% आणि नेट एनपीए (Net NPA) प्रमाण 0.33% इतके कमी राहिले.
या उत्कृष्ट कामगिरीमुळे, LKP Research ने ICICI Bank च्या शेअर्सवर 'Buy' रेटिंग कायम ठेवत, शेअरची टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹1,730 निश्चित केली आहे. बँकेचा शेअर सध्या ₹1,187.60 ते ₹1,500.00 या 52-आठवड्यांच्या रेंजमध्ये ट्रेड करत आहे.
व्हॅल्युएशन आणि विश्लेषकांची संमिश्र मते
ICICI Bank चे प्राइस-टू-अर्निंग्ज (P/E) रेशो सध्या सुमारे 18.4x आहे. याची तुलना HDFC Bank (सुमारे 17-19x) आणि Axis Bank (सुमारे 14-16x) सारख्या इतर बँकांशी केली जाते. मागील पाच वर्षांमध्ये बँकिंग क्षेत्राचा सरासरी पीई रेशो (P/E Ratio) सुमारे 12.6x राहिला आहे, याचा अर्थ ICICI Bank उद्योग क्षेत्राच्या सरासरीपेक्षा प्रीमियमवर ट्रेड करत आहे. मात्र, विश्लेषकांची मते यात विभागलेली आहेत. LKP Research आणि Prabhudas Lilladher 'Buy' रेटिंग देत असले तरी, इतर काही विश्लेषणे अधिक सावध दृष्टिकोन दर्शवतात. GuruFocus ने ICICI Bank ला त्याच्या GF व्हॅल्यूनुसार 'Significantly Overvalued' (लक्षणीय ओव्हरव्हॅल्यूड) रेट केले आहे, तर MarketBeat 'Reduce' (कमी करा) असा एकत्रित सल्ला देते. याउलट, TradingView आणि Investing.com सारख्या प्लॅटफॉर्मवर अनेक विश्लेषकांकडून 'Strong Buy' (स्ट्रॉंग बाय) चा कल दिसत आहे, ज्यात 12 महिन्यांच्या प्राइस टार्गेटची सरासरी ₹1,610 ते ₹1,665 दरम्यान आहे.
भू-राजकीय तणाव आणि सेक्टरवरील ताण
पश्चिम आशियातील (West Asia) सततच्या भू-राजकीय तणावामुळे परिस्थिती अधिक गुंतागुंतीची झाली आहे. CRISIL सारख्या रेटिंग एजन्सींना बँकिंग क्षेत्राच्या एकूण ॲसेट क्वालिटीवर मर्यादित परिणाम अपेक्षित आहे. तथापि, या तणावामुळे सूक्ष्म, लघु आणि मध्यम उद्योग (MSME) क्षेत्रात अधिक ताण येऊ शकतो, असेही त्यांनी नमूद केले आहे. ICICI Bank सह इतर भारतीय बँकांना MSME विभागातील एनपीए (NPA) मध्ये किरकोळ वाढ दिसण्याची शक्यता आहे. कॉर्पोरेट सेगमेंटच्या तुलनेत, ज्यांचे बॅलन्स शीट मजबूत असल्याने ते अधिक लवचिक मानले जातात, MSME क्षेत्र अधिक संवेदनशील ठरू शकते. बँकेने मान्य केले आहे की या संकटाचा उत्पन्नावर (Yields) आणि चलनावर (Currency) तात्काळ परिणाम झाला आहे, जो Q4 FY26 च्या निकालांमध्ये दिसून आला.
धोके आणि भविष्यातील दृष्टिकोन
तिमाहीतील सकारात्मक निकाल आणि ब्रोकरेजकडून मिळालेल्या अपग्रेड्स असूनही, सावधगिरीची कारणे आहेत. GuruFocus चे 'Significantly Overvalued' चे मूल्यांकन सूचित करते की सध्याच्या शेअर किमतींमध्ये अंतर्निहित धोके पूर्णपणे विचारात घेतले गेलेले नाहीत. विश्लेषकांच्या मतांमधील हा फरक बँकेच्या भविष्याबद्दल एकमताचा अभाव दर्शवतो. FY28E पर्यंत 2.3% चा अंदाजित रिटर्न ऑन ॲसेट्स (RoA) आणि 16.1% चा रिटर्न ऑन इक्विटी (RoE) हे आशावादी आहेत आणि ते आर्थिक वातावरण आणि स्पर्धेवर मात करण्यावर अवलंबून असतील. पश्चिम आशियातील संघर्ष MSME पोर्टफोलिओसाठी एक वास्तविक धोका आहे, जो बँकेच्या कर्जाचा एक महत्त्वपूर्ण भाग आहे. सरकारी उपाययोजनांनंतरही, दीर्घकाळ चाललेला व्यत्यय एनपीए वाढवू शकतो. ICICI Bank चे व्यवस्थापन नफा वाढवण्यासाठी सेक्टरल परिणामांवर लक्ष ठेवून आहे, परंतु पुरवठा साखळीतील व्यत्यय आणि वाढत्या उत्पादन खर्चामुळे मार्जिनमध्ये घट होण्याची शक्यता आहे, असे EY चे म्हणणे आहे. मागील वर्षी बँकेच्या EPS वाढीचा दर 7.6% होता, जो पाच वर्षांच्या सरासरी 22.7% पेक्षा कमी आहे, हे कमाईच्या धीम्या गतीचे संकेत देते. ICICI Bank चे रिटेल, ग्रामीण आणि व्यवसाय बँकिंगवरील लक्ष कर्ज वाढीला पुढे नेत राहण्याची अपेक्षा आहे. विश्लेषकांना स्थिर मार्जिनची अपेक्षा आहे, कारण बहुतांश ठेवींच्या री-प्रायसिंग पूर्ण झाले आहे. बँकेची मजबूत भांडवली स्थिती आणि लिक्विडिटी विस्तारासाठी एक भक्कम पाया प्रदान करते. LKP Research ची ₹1,730 ची टार्गेट प्राईस संभाव्य अपसाइड दर्शवते, परंतु हा दृष्टिकोन ओळखल्या गेलेल्या धोक्यांमुळे किंचित कमी होतो.