Whalesbook
HDFC Bank ने माजी चेअरमन Atanu Chakraborty यांच्या राजीनाम्याच्या कारणांचा शोध घेण्यासाठी एका स्वतंत्र कायदेशीर सल्लागाराची नियुक्ती केली आहे. हा निर्णय गेल्या काही दिवसांपासून शेअर बाजारात सुरू असलेल्या घसरणीच्या पार्श्वभूमीवर महत्त्वाचा मानला जात आहे. गुंतवणूकदारांचा विश्वास कायम राखण्यासाठी बँकेच्या अंतर्गत कारभाराची (Governance) ही तपासणी अत्यंत गरजेची आहे.
शेअर बाजारात मोठी घसरण आणि चिंतेचं वातावरण
माजी चेअरमन Atanu Chakraborty यांनी 18 मार्च 2026 रोजी आपल्या पदाचा राजीनामा दिला होता. त्यांच्या राजीनाम्याचं कारण 'नैतिक चिंता' (Ethical Concerns) असल्याचे सांगितले जात आहे. या बातमीनंतर HDFC Bank च्या शेअरमध्ये मोठी पडझड झाली. 23 मार्च 2026 पर्यंत शेअर तब्बल 5% नी घसरून ₹744.15 या 52-आठवड्यातील नीचांकी पातळीवर पोहोचला. अवघ्या एका आठवड्यात बँकेचं बाजार मूल्य (Market Value) ₹56,000 कोटींपेक्षा जास्त कमी झालं.
बँकेचे मॅनेजिंग डायरेक्टर (MD) आणि CEO Sashidhar Jagdishan यांनी कबूल केलं की, ते चेअरमन यांच्या राजीनाम्यासाठी तयार नव्हते. ते म्हणाले की, "आम्ही एका भुताशी लढत आहोत", आणि या प्रकरणी स्पष्टता मिळवण्यासाठी बाह्य कायदेशीर सल्लागारांची मदत घेत आहोत. मात्र, बँकेच्या व्यवस्थापनानुसार, चेअरमन यांनी कोणतीही औपचारिक गव्हर्नन्सची चूक (governance lapse) समोर आणली नव्हती. कदाचित काही वैयक्तिक मतभेद यामागे असू शकतात, पण बाजारातील प्रतिक्रिया मात्र नेतृत्व स्थैर्य (leadership stability) आणि पारदर्शकतेबद्दल (transparency) गंभीर प्रश्न निर्माण करत आहेत.
व्हॅल्युएशन विरुद्ध गव्हर्नन्सची चिंता
सध्या HDFC Bank चा प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशो सुमारे 14.78x आहे ( 24 मार्च 2026 नुसार). हा रेशो ICICI Bank (सुमारे 15.52x ते 19.38x) आणि Axis Bank (सुमारे 13.81x ते 14.65x) सारख्या प्रतिस्पर्धकांशी मिळताजुळता किंवा थोडा जास्त आहे. गेल्या काही वर्षांतील 18.6x ते 21.7x च्या सरासरी P/E रेशोच्या तुलनेत हा कमी असला तरी, मार्च 2024 मधील 18.6x च्या 5 वर्षांतील नीचांकी पातळीपेक्षा जास्त आहे. शेअरच्या किमतीत घट होऊनही, गव्हर्नन्सची चिंता फंडामेंटल्सवर (fundamentals) भारी पडताना दिसत आहे.
विश्लेषकांची संमिश्र मतं
HDFC Bank बद्दल विश्लेषकांची मतं विभागलेली आहेत. BofA Securities सारख्या काही ब्रोकरेजेसनी 'Buy' रेटिंग कायम ठेवत ₹1,175 ची टार्गेट प्राईस दिली आहे, कारण त्यांचे फंडामेंटल्स मजबूत आहेत. दुसरीकडे, Axis Securities ने 'Buy' रेटिंगसह टार्गेट प्राईस ₹1,020 ठेवली आहे, पण नेतृत्वातील उत्तराधिकार (leadership succession) आणि कायमस्वरूपी चेअरमनची नियुक्ती ही नजीकच्या काळात रिकव्हरीसाठी (recovery) महत्त्वाची ठरेल, असं त्यांचं मत आहे. याउलट, Weiss Ratings ने तर या शेअरला 'Sell' रेटिंग दिली आहे, तर MarketBeat वरील सर्वसाधारण मत 'Reduce' म्हणजेच विक्रीचा सल्ला देणारं आहे.
RBI चा पाठिंबा असूनही चौकशी
रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) ने जरी सार्वजनिकरित्या म्हटलं की, बँकेच्या कारभारात किंवा गव्हर्नन्समध्ये "कोणतीही मोठी चिंता नाही" आणि बँक "चांगल्या आर्थिक स्थितीत, व्यावसायिकरित्या व्यवस्थापित आणि सक्षम व्यवस्थापन टीमसह" चालत आहे, तरीही चेअरमन यांच्या राजीनाम्याच्या परिस्थितीची चौकशी होणं गरजेचं आहे. Chakraborty यांनी नमूद केलं होतं की, "गेल्या दोन वर्षांतील बँकेतील काही घटना आणि पद्धती" त्यांच्या "वैयक्तिक मूल्यांशी आणि नैतिकतेशी" जुळत नव्हत्या. यामुळे काही अंतर्गत मतभेद (internal friction) असू शकतात, ज्याचा भविष्यात निर्णयांवर किंवा नवीन प्रतिभावान लोकांना आकर्षित करण्यावर परिणाम होऊ शकतो.
पुढे काय? स्थिरता आणि उत्तराधिकार महत्त्वाचे
CEO Sashidhar Jagdishan तिसऱ्यांदा MD आणि CEO पदासाठी तयार असणं, हा एक मिश्र संकेत आहे. एका बाजूला, अनुभवी नेत्यामुळे स्थिरता येऊ शकते, पण दुसऱ्या बाजूला, चेअरमन यांच्या राजीनाम्याच्या आणि अंतर्गत चौकशीच्या वेळी ही चर्चा गुंतवणूकदारांना एक विचलित करणारी बाब वाटू शकते. विश्लेषक नेतृत्वातील उत्तराधिकार, विशेषतः कायमस्वरूपी चेअरमनच्या नियुक्तीवर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत, जे शेअरच्या रिकव्हरीसाठी महत्त्वाचे ठरेल. HDFC Ltd. चे विलीनीकरण (merger) यशस्वीपणे पूर्ण करणं, सातत्यपूर्ण कामगिरी दाखवणं आणि गव्हर्नन्स चौकशीचे निकाल पारदर्शकपणे जाहीर करणं, हे गुंतवणूकदारांचा विश्वास परत मिळवण्यासाठी आणि भविष्यातील शेअरच्या कामगिरीसाठी अत्यंत महत्त्वाचे ठरेल.