Whalesbook
HDFC AMC: बाजारातील चढ-उतारातही मूळ व्यवसायात दमदार कामगिरी
HDFC Asset Management Company (HDFC AMC) ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीत (Q4 FY26) बाजारातील अस्थिरतेचा सामना करत चांगली कामगिरी केली आहे. कंपनीचा एकूण रेव्हेन्यू (Revenue) वार्षिक तुलनेत वाढून ₹1,051.5 कोटी झाला, जो मागील वर्षी याच तिमाहीत ₹901.4 कोटी होता. तसेच, ऑपरेटिंग प्रॉफिट (EBIT) देखील ₹713.6 कोटींवरून वाढून ₹825.7 कोटींवर पोहोचला. मात्र, बाजारातील घडामोडींमुळे 'इतर उत्पन्ना'त (Other Income) घट झाल्याने, करानंतरचा नफा (Net Profit After Tax) मागील वर्षातील ₹638.5 कोटींवरून घसरून ₹622.7 कोटी झाला.
SIP मुळे AUM मध्ये वाढ आणि व्यवस्थापनाचा दृष्टिकोन
या तिमाहीत सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (SIP) द्वारे आलेल्या मजबूत ₹92,900 कोटींच्या इनफ्लोमुळे कंपनीची मालमत्ता व्यवस्थापन (AUM) ₹6.05 लाख कोटींपर्यंत वाढली आहे, जी वार्षिक तुलनेत 19.8% ची वाढ दर्शवते. गुंतवणूकदारांची संख्या देखील वाढून 1.67 कोटी झाली आहे. कंपनीच्या व्यवस्थापनाचा (Management) विश्वास आहे की 'टोटल एक्सपेंस रेशो' (TER) च्या नवीन नियमांमुळे फारसा परिणाम होणार नाही आणि खर्च नियंत्रणात ठेवला जाईल.
विश्लेषकांचे मत, मूल्यांकन आणि बाजारातील स्थान
सध्या HDFC AMC चे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹1.14-1.19 लाख कोटी आहे आणि P/E रेशो सुमारे 40x आहे, जो उद्योगाच्या सरासरी 22x पेक्षा जास्त आहे. कंपनीचा ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन 78.2% राहिला आहे. बहुतेक ब्रोकरेजेसनी (Brokerages) HDFC AMC ला 'Buy' किंवा 'Overweight' रेटिंग कायम ठेवली आहे. परंतु, काही विश्लेषकांनी बाजारातील मूल्यांकन (Valuation) आणि नफ्यातील घट विचारात घेऊन त्यांचे टार्गेट प्राईस (Target Price) कमी केले आहेत. Nuvama Institutional Equities ने टार्गेट ₹3,170 केले आहे, तर Jefferies ने ₹3,090 आणि Morgan Stanley ने ₹2,975 चे लक्ष्य दिले आहे. याउलट, Emkay Global ने मात्र ₹5,100 चे मोठे लक्ष्य दिले आहे. HDFC AMC चा ROE 31% पेक्षा जास्त आहे आणि बॅलन्स शीट मजबूत आहे. याचा सक्रिय इक्विटी मालमत्तेतील बाजारातील हिस्सा (Market Share) सुमारे 13.0% आहे. ICICI Prudential AMC (P/E ~45.9x) आणि Nippon India AMC (P/E ~42.3x) सारख्या प्रतिस्पर्धकांपेक्षा HDFC AMC चे मूल्यांकन प्रीमियम असले तरी, त्याची कामगिरी उत्कृष्ट आहे.