Whalesbook
Q3 कामगिरी अपेक्षांपेक्षा उत्कृष्ट
HDB फायनान्सियल सर्व्हिसेसने आर्थिक वर्ष 2026 च्या तिसऱ्या तिमाहीचे निकाल जाहीर केले आहेत, ज्यात ₹640 कोटींचा करानंतरचा नफा (PAT) नोंदवला गेला आहे. हा आकडा मागील वर्षीच्या तुलनेत 36.3 टक्के आणि मागील तिमाहीच्या तुलनेत 10.7 टक्के जास्त आहे. विशेष म्हणजे, याने ब्लूमबर्ग (Bloomberg) च्या सर्वसमावेशक अंदाजांना (consensus estimates) 8.5 टक्क्यांनी मागे टाकले आहे, परंतु अंतर्गत अंदाजांपेक्षा 3 टक्के कमी राहिला.
मालमत्ता वाढ आणि खर्च व्यवस्थापन
कंपनीच्या व्यवस्थापनाखालील मालमत्ता (AUM) वार्षिक आधारावर 12.2 टक्के आणि तिमाही आधारावर 2.8 टक्के वाढली आहे. विशेषतः कन्झ्युमर फायनान्स (consumer finance) विभागाने 18 टक्के वार्षिक आणि 4.6 टक्के तिमाही वाढ नोंदवून या वाढीला चालना दिली. व्यवस्थापनाने सांगितले की कर्जाच्या पुनर्मूल्यांकनाची (debt repricing) प्रक्रिया बऱ्याच अंशी पूर्ण झाली आहे, ज्यामुळे तिमाहीसाठी कर्जाचा खर्च (cost of borrowings) 2 बेसिस पॉईंट्सने कमी होऊन 7.43 टक्के झाला आहे.
यील्ड्स (Yields) आणि मार्जिन्समध्ये वाढ
कर्ज उत्पादन मिश्रणातील (loan product mix) अनुकूल बदलांमुळे, यील्ड्स (yields) तिमाही-दर-तिमाही 2 बेसिस पॉईंट्सने वाढून 14.1 टक्क्यांवर पोहोचल्या आहेत. परिणामी, सरासरी AUM वर मोजले जाणारे नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) मागील तिमाहीच्या तुलनेत 15 बेसिस पॉईंट्सने वाढून 8.1 टक्के झाले आहे. कॉस्ट-टू-इनकम गुणोत्तर (cost-to-income ratio) 72 बेसिस पॉईंट्सने वाढून 47 टक्के झाले असले तरी, HDB फायनान्सने मजबूत प्री-प्रोव्हिजन ऑपरेटिंग प्रॉफिट (PPOP) वाढ नोंदवली आहे, जी वार्षिक 23 टक्के आणि तिमाही-दर-तिमाही 3 टक्के आहे.
आउटलुक आणि रेटिंग
विश्लेषकांच्या अंदाजानुसार, एक सौम्य मार्जिन फायदा (mild margin tailwind) आणि आर्थिक वर्ष 26 च्या उत्तरार्धापासून क्रेडिट खर्चाचे सामान्यीकरण (normalization of credit costs) यामुळे इक्विटीवरील परतावा (RoE) आर्थिक वर्ष 27/28 मध्ये 16 टक्क्यांच्या पुढे जाईल. अंदाजित FY28 बुक व्हॅल्यू प्रति शेअरच्या (book value per share) 2.7 पट आधारित ₹870 चे लक्ष्य किंमत, 13 टक्के अपसाइड संभाव्यता दर्शवते. हे मूल्यांकन HDB फायनान्सला त्यांच्या नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपनी (NBFC) कव्हरेजमध्ये मध्यम स्तरावर ठेवते, ज्यामुळे कंपनीने 'न्यूट्रल' रेटिंग (Neutral rating) कायम ठेवले आहे. मालमत्ता गुणवत्तेचे (asset quality) परिणाम गुंतवणूकदारांसाठी निरीक्षणाचे प्रमुख मापदंड राहतील.