सोन्याचे कर्ज: भारतीय घरांची नवी रणनीती! 'ब्रिज अॅसेट'मुळे गोल्ड लोनमध्ये विक्रमी वाढ

'ब्रिज अॅसेट'ची संकल्पना गोल्ड लोनला देशाला गती

जागतिक स्तरावरील भू-राजकीय तणाव आणि व्यापार युद्धांच्या अनिश्चिततेमुळे सोन्याच्या भावात अभूतपूर्व वाढ झाली आहे. जानेवारी 2025 मध्ये सुमारे ₹76,750 प्रति 10 ग्रॅम असलेला सोन्याचा भाव 20 फेब्रुवारी 2026 पर्यंत वाढून ₹1,55,150 पर्यंत पोहोचला. या किंमतीतील मोठ्या तेजीमुळे केवळ सोन्यातील गुंतवणुकीत 73% वाढ झाली नाही, तर सोन्यावर आधारित कर्जांमध्येही (Gold Loans) लक्षणीय वाढ झाली आहे. वर्ल्ड गोल्ड कौन्सिलनुसार, 2025 मध्ये दागिन्यांची मागणी 12% ने घटली, तर याउलट सोन्यातील गुंतवणुकीला, विशेषतः गोल्ड ईटीएफमध्ये (Gold ETFs) मोठी चालना मिळाली.

गोल्ड लोन: मजबूत वाढीचे इंजिन

जवळच्या मालमत्ता विकल्याशिवाय त्वरित रोख रक्कम मिळवण्यासाठी सोन्यावर आधारित कर्ज (Gold Loans) हा एक प्रमुख मार्ग म्हणून समोर आला आहे. नोव्हेंबर 2025 पर्यंत, सोन्याच्या कर्जाचा एकूण पोर्टफोलिओ 41.9% ने वाढला, जो एकूण रिटेल कर्जांमधील 18% वाढीपेक्षा खूपच जास्त आहे. याच काळात गोल्ड लोन खात्यांची संख्या 10.3% नी वाढून 90.26 दशलक्ष (Million) झाली, जी या ट्रेंडची व्यापकता दर्शवते. FY25 मध्ये सरासरी ₹1.2 लाख असलेले कर्जाचे सरासरी आकारमान (Average Loan Size) FY26 (एप्रिल-नोव्हेंबर) मध्ये वाढून ₹1.5 लाख झाले आहे. ₹2.5 लाखांपेक्षा मोठी कर्जे आता 59.1% आहेत, जी FY25 मध्ये 48.4% होती. याउलट, लहान कर्जांचे प्रमाण कमी झाले आहे. यावरून स्पष्ट होते की, घरांच्या डाऊन पेमेंट, लग्न किंवा शिक्षणासारख्या मोठ्या आर्थिक गरजांसाठी कुटुंबे आता सोन्याचा वापर अधिक करत आहेत.

अस्थिरतेच्या काळात मालमत्तेचे स्मार्ट व्यवस्थापन

सोन्याच्या उच्च किमती असूनही, भारतात सोन्याचे पुनर्वापर (Gold Recycling) 19% ने घटले आहे, जे या मौल्यवान धातूचा तारण (Collateral) म्हणून वापर करण्याच्या वाढत्या पसंतीला दर्शवते. अशीका स्टॉक सर्व्हिसेसचे चीफ बिझनेस ऑफिसर राहुल गुप्ता यांच्या मते, हे एक स्मार्ट आर्थिक वर्तन आहे, जिथे सोने दीर्घकालीन संपत्ती टिकवून ठेवतांना तात्काळ उद्दिष्ट्ये पूर्ण करण्यासाठी 'ब्रिज अॅसेट' म्हणून काम करते. उच्च सोन्याचे दर आणि सुरक्षित गोल्ड लोन मिळण्याची सोय यामुळे ही रणनीती अधिक फायदेशीर ठरत आहे. मनापुरम फायनान्सचे सीएमडी व्ही.पी. नंदकुमार यांनी सोन्याच्या कर्जाच्या स्थिरतेवर भर दिला, जी अनुकूल किमती आणि अल्प-मुदतीच्या सुरक्षित कर्जांच्या मागणीमुळे टिकून आहे.

बाजाराचा संदर्भ आणि भविष्यातील अंदाज

सोन्याच्या किमतींमधील वाढ ही प्रामुख्याने भू-राजकीय अनिश्चितता, विशेषतः अमेरिकेची धोरणे आणि मध्य पूर्वेतील संघर्षामुळे झाली आहे. 2025 च्या सुरुवातीला अमेरिकेच्या धोरणांमुळे कमोडिटी बाजारांवर परिणाम झाला. त्याचप्रमाणे, इराणशी संबंधित वाढत्या तणावामुळे फेब्रुवारी 2026 च्या सुरुवातीला सोन्याचे भाव $5,088.46 प्रति औंसपर्यंत पोहोचले. विश्लेषकांचा अंदाज आहे की, सोन्याचे भाव उच्च पातळीवर राहतील, 2026 च्या अखेरीस ते $4,400 ते $6,300 प्रति औंस दरम्यान राहू शकतात.

या क्षेत्रासाठी, नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्या (NBFCs) मजबूत कामगिरी करत राहण्याची अपेक्षा आहे. इक्राच्या विश्लेषकांनुसार, चालू आर्थिक वर्षात (FY26) NBFCs च्या मालमत्ता व्यवस्थापनात (AUM) 35-40% वाढ अपेक्षित आहे, जी पुढील आर्थिक वर्षात 17-19% पर्यंत मर्यादित होऊ शकते. आयोजित गोल्ड लोन NBFCs ची FY26 मध्ये 30-35% वाढ अपेक्षित असून, त्यांचे AUM अंदाजे ₹15 लाख कोटी पर्यंत पोहोचेल. मनापुरम फायनान्स (P/E 67.31) आणि मुथूट फायनान्स (P/E 16.06) हे या क्षेत्रातील प्रमुख खेळाडू आहेत. त्यांचे P/E रेशो त्यांच्या बाजारातील नेतृत्वाला दर्शवतात.

धोके आणि नियामक बदल

सध्याच्या उत्साहाबरोबरच, गोल्ड लोन क्षेत्रासाठी काही धोकेही आहेत. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) एप्रिल 2026 पासून गोल्ड लोनसाठी नवीन नियम लागू केले आहेत. यात कर्जाच्या रकमेनुसार 'लोन-टू-व्हॅल्यू' (LTV) रेशोमध्ये बदल केले आहेत: ₹2.5 लाखांपर्यंतच्या कर्जासाठी 85%, ₹2.5 ते ₹5 लाखांपर्यंतच्या कर्जासाठी 80%, आणि ₹5 लाखांवरील कर्जांसाठी 75% LTV असेल. लहान कर्जदारांसाठी हे नियम सोयीचे असले तरी, मोठ्या कर्जांवरील LTV मधील कपात वाढीवर परिणाम करू शकते.

उच्च सोन्याचे दर NBFCs ना फायदेशीर असले तरी, सोन्याच्या भावात मोठी घसरण झाल्यास मालमत्तेच्या गुणवत्तेवर आणि नफ्यावर परिणाम होऊ शकतो. मनापुरम फायनान्ससारख्या कंपन्यांचे (P/E 67.31) सध्याचे उच्च P/E रेशो, जर वाढीची शक्यता कमी झाली किंवा मालमत्तेची गुणवत्ता खालावली, तर अधिक मूल्यांकन (Overvaluation) सूचित करू शकते. तसेच, भू-राजकीय तणाव कमी झाल्यास सोन्याच्या भावात अचानक घट होऊ शकते. जानेवारी 2026 मध्ये रुपया 92.29 प्रति डॉलरपर्यंत घसरला होता, परंतु नंतर तो 90.73 च्या आसपास स्थिर झाला आहे.

भविष्यातील वाटचाल

विश्लेषकांच्या मते, गोल्ड लोनची मागणी कायम राहण्याची शक्यता आहे, परंतु ती कदाचित काही प्रमाणात कमी होऊ शकते. NBFC क्षेत्राचा AUM वाढेल, ज्यात गोल्ड लोनचा मोठा वाटा असेल. FY26 मध्ये NBFCs चा AUM 12-18% वाढण्याचा अंदाज आहे. सोन्याच्या भावातील स्थिरता आणि तरलता (Liquidity) मागणी यावर या क्षेत्राचे भविष्य अवलंबून असेल. RBI चे नियामक बदल आणि भू-राजकीय परिस्थिती सोन्याच्या 'ब्रिज अॅसेट' म्हणून भूमिकेला आकार देतील.