गोल्ड लोन मार्केटमध्ये तेजी, पण कंपन्यांमध्ये मोठी तफावत!
सोनं तारण कर्ज (Gold Loan) देणाऱ्या कंपन्यांच्या सेक्टरमध्ये सध्या मोठी वाढ दिसत आहे. सोन्याचे वाढलेले भाव आणि ग्राहकांना त्वरित कर्जाची गरज यामुळे या मार्केटचा आकार नोव्हेंबर 2025 पर्यंत ₹3.58 लाख कोटी पर्यंत पोहोचला आहे. गेल्या वर्षभरात सोन्याच्या भावात अंदाजे 80% ची वाढ झाली आहे, ज्यामुळे अनेकांसाठी हे कर्ज एक सोपा पर्याय ठरत आहे.
Muthoot Finance ची दमदार कामगिरी:
याच परिस्थितीत, Muthoot Finance ने डिसेंबर तिमाहीत आपले निकाल जाहीर केले आहेत. कंपनीच्या स्टँडअलोन नेट प्रॉफिटमध्ये वर्षागणिक तब्बल 94.9% वाढ होऊन तो ₹2,656 कोटींवर पोहोचला आहे. हे यश त्यांच्या असेट्स अंडर मॅनेजमेंट (AUM) मध्ये 51% वाढ होऊन ₹1.47 लाख कोटी पर्यंत पोहोचल्यामुळे शक्य झाले. यासोबतच, 12.8% च्या मजबूत नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) आणि केवळ 1.3% च्या कमी नेट NPA (Non-Performing Assets) मुळे कंपनीची मालमत्ता गुणवत्ताही चांगली राहिली.
Manappuram Finance ला फटका:
याउलट, Manappuram Finance च्या डिसेंबर तिमाहीच्या निकालांनी मात्र निराशा केली. त्यांचे गोल्ड लोन बुक 56.8% नी वाढून ₹37,144 कोटी पर्यंत पोहोचले असले तरी, वाढलेल्या ऑपरेटिंग कॉस्ट्स आणि कमी झालेल्या नेट यील्डमुळे (जी 22.2% वरून घसरून 18.5% वर आली) कंपनीच्या नेट प्रॉफिटमध्ये 15.9% ची घट होऊन तो ₹381.2 कोटींवर आला. कंपनीचा नेट NPA 2.2% होता.
व्हॅल्युएशन आणि विश्लेषकांचे मत:
गुंतवणूकदारांचा कल कंपन्यांच्या कामगिरीवर अवलंबून असतो. Muthoot Finance, ज्याचा शेअर भाव अंदाजे ₹3,933 आहे, त्याचा P/E रेशो अंदाजे 21-22x आहे आणि मार्केट कॅप अंदाजे ₹1.6 लाख कोटी आहे. ॲनालिस्ट्सनी या शेअरला 'Strong Buy' रेटिंग देत टार्गेट प्राईस ₹4,066.90 ठेवली आहे, तर त्याचा प्राईस टू बुक (P/B) व्हॅल्यू 5.1 पट प्रीमियमवर आहे.
दुसरीकडे, Manappuram Finance चा शेअर भाव ₹302.55 च्या जवळ आहे, पण त्याचा P/E रेशो तब्बल 57x ते 66x च्या दरम्यान आहे. नफा घटत असूनही एवढं जास्त व्हॅल्युएशन आहे. तसेच, त्याचा ROE (Return on Equity) 16% आहे, जो Muthoot Finance च्या 19.7% च्या तुलनेत कमी आहे. ॲनालिस्ट्सनी या शेअरला 'Hold' रेटिंग दिली असून, कन्सेंसस टार्गेट प्राईस ₹302.50 आहे, जी सध्याच्या भावापेक्षा जास्त नाही.
भविष्यातील वाटचाल:
सध्या सोन्याच्या भावात थोडी घट झाली असली तरी, गोल्ड लोनची मागणी कायम राहण्याची शक्यता आहे. संघटित गोल्ड लोन मार्केट मार्च 2026 पर्यंत ₹15 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे. NBFCs साठी शाखा विस्ताराचे नियम शिथिल झाल्यास याचा फायदा कंपन्यांना होऊ शकतो. Muthoot Finance ने FY2026 साठी AUM वाढीचे लक्ष्य 30-35% पर्यंत वाढवले आहे आणि त्यासाठी $600 दशलक्ष उभारले आहेत. Manappuram Finance समोर मात्र नफा वाढवण्याचं आणि आपल्या जास्त व्हॅल्युएशनचं समर्थन करण्याचं आव्हान आहे. एकूणच, सेक्टरमध्ये तेजी असली तरी, उत्कृष्ट कामकाज करणाऱ्या आणि सातत्यपूर्ण नफा देणाऱ्या कंपन्यांनाच भविष्यात फायदा होण्याची शक्यता आहे.