भारताच्या विमा क्षेत्रात परदेशी कंपन्यांची नवी रणनीती दिसून येत आहे. नव्या कंपन्या सुरु करण्याऐवजी (Greenfield Entry) भारतीय कंपन्यांमध्ये भाग विकत घेण्याला (M&A) हे दिग्गज प्राधान्य देत आहेत. आता 100% FDI खुला झाल्याने, कंपन्यांना लगेच वितरण नेटवर्क आणि लायसन्स मिळत आहेत. Prudential आणि Bharti Life मधील डील हे याचेच उदाहरण आहे.
काय घडले?
भारतीय विमा क्षेत्रात परदेशी कंपन्यांच्या प्रवेशाच्या पद्धतीत मोठा बदल झाला आहे. नवीन परवाने मिळवून सुरुवातीपासून व्यवसाय उभारण्याऐवजी (याला 'ग्रीनफिल्ड एंट्री' म्हणतात), अनेक मोठ्या परदेशी विमा कंपन्या आता विद्यमान भारतीय कंपन्यांमधील बहुतांश भाग विकत घेण्यास (याला 'ब्राउनफिल्ड एक्सपान्शन' म्हणतात) प्राधान्य देत आहेत. सरकारने या वर्षीच्या सुरुवातीलाच विमा क्षेत्रात 100% फॉरेन डायरेक्ट इन्व्हेस्टमेंट (FDI) खुले केल्याने हा बदल शक्य झाला आहे.
या ट्रेंडचे उत्तम उदाहरण म्हणजे यूके-आधारित Prudential plc कंपनीने भारती लाइफ इन्शुरन्स मधील 75% हिस्सा तब्बल ₹3,500 कोटींना खरेदी करण्याचा निर्णय घेतला आहे. या डीलमुळे परदेशी कंपनीला तयार ग्राहक वर्ग आणि ऑपरेशनल कंट्रोल लगेच मिळतो, ज्यामुळे नवीन वितरण नेटवर्क उभारण्याचा वेळखाऊ आणि खर्चिक प्रक्रिया टाळता येते.
वितरणाचे आव्हान
भारतात विमा व्यवसाय उभारणे हे एक मोठे आव्हान आहे, कारण त्यासाठी मोठे आणि विश्वासार्ह वितरण नेटवर्क असणे आवश्यक आहे. एजंट्स, बँकांशी भागीदारी (Bancassurance) आणि देशभरातील कॉर्पोरेट टाय-अप्स यावर यश अवलंबून असते. सुरुवातीपासून सुरुवात करणाऱ्या परदेशी कंपनीसाठी, हे नेटवर्क तयार करण्यासाठी खूप पैसा, वेळ लागतो आणि ब्रँडवर विश्वास निर्माण करणेही कठीण असते.
त्याऐवजी, विद्यमान विमा कंपनी विकत घेतल्याने परदेशी कंपन्यांना लगेच विक्री दल, चालू असलेले परवाने, ऑपरेशनल टेक्नॉलॉजी आणि सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे तयार ग्राहकवर्ग मिळतो. यामुळे नफा मिळवण्याचा मार्ग अधिक जलद होतो आणि वाढीचा अंदाज बांधणे सोपे जाते.
नियामक पाठिंबा आणि बाजाराचा विश्वास
या धोरणासाठी नियामक वातावरण अधिक अनुकूल झाले आहे. इन्शुरन्स रेग्युलेटरी अँड डेव्हलपमेंट अथॉरिटी ऑफ इंडिया (IRDAI) या भांडवलाचे स्वागत करत आहे. IRDAI चे चेअरमन अजय सेठ यांनी नुकतेच सांगितले की, नियामकाने परदेशी कंपन्यांच्या मोठ्या हिस्स्यांसाठी अनेक अर्ज मंजूर केले आहेत.
शिवाय, IRDAI ने विमा कंपन्यांच्या लिस्टिंगबाबत अधिक लवचिकता दर्शवली आहे. कंपन्यांना त्यांच्या लिस्टिंगचे निर्णय नियामक वेळापत्रकानुसार नव्हे, तर व्यवसायाच्या गरजेनुसार घेण्याची मुभा दिली आहे. या नियामक सुलभतेमुळे आणि 100% FDI धोरणामुळे, परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी भारतीय बाजारात अधिक सोयीस्कर वातावरण तयार झाले आहे.
धोके आणि एकत्रीकरणातील आव्हाने
M&A मुळे वेग मिळत असला तरी, त्यात धोकेही आहेत. 'ब्राउनफिल्ड' डील्समध्ये एकत्रीकरणाची (Integration) आव्हाने असतात. एका मोठ्या ग्लोबल कंपनीची कॉर्पोरेट संस्कृती, टेक्नॉलॉजी प्लॅटफॉर्म आणि व्यवस्थापन शैली एका भारतीय कंपनीसोबत एकत्र करणे क्लिष्ट असू शकते. ट्रान्झिशन काळात ऑपरेशनल समस्या किंवा सांस्कृतिक विसंगतीचा धोका असू शकतो. तसेच, अनेक मोठ्या कंपन्या बाजारात येत असल्याने स्पर्धा वाढेल, ज्यामुळे नफ्यावर दबाव येऊ शकतो.
गुंतवणूकदारांनी काय लक्ष ठेवावे?
या क्षेत्रातील गुंतवणूकदारांनी तीन गोष्टींवर लक्ष ठेवले पाहिजे. पहिले, नवीन डील्सची घोषणा किती वेगाने होते यावर लक्ष ठेवा, कारण उदार FDI नियमांमुळे अशा अनेक डील्स अपेक्षित आहेत. दुसरे, Prudential-Bharti Life सारख्या डीलचे एकत्रीकरण कसे होते यावर लक्ष ठेवा. तिसरे, बाजारातील स्पर्धा कशी वाढते आणि त्याचा एकूण विमा उद्योगाच्या नफ्यावर काय परिणाम होतो, हे पहा.