Whalesbook
कर्जाद्वारे निधी उभारणी
कंपनीने ₹150 कोटी किमतीचे नॉन-कन्व्हर्टिबल डिबेंचर्स (NCDs) प्रायव्हेट प्लेसमेंटद्वारे जारी केले आहेत. या NCDs वर 7.59% वार्षिक व्याजदर मिळेल आणि त्यांची मुदत 470 दिवस असून, ते 10 जून 2027 रोजी मॅच्युअर होतील. यातून उभारलेला निधी प्रामुख्याने गृहनिर्माण वित्त व्यवसायाचा विस्तार करण्यासाठी, कर्जदारांना कर्ज देण्यासाठी आणि कंपनीचे सध्याचे कर्ज फेडण्यासाठी किंवा रिफायनान्स करण्यासाठी वापरला जाईल.
नफ्यात चिंताजनक घट
कंपनीच्या आर्थिक निकालांवर नजर टाकल्यास, चालू आर्थिक वर्षाच्या पहिल्या तिमाहीत (Q1 FY26) कंपनीचा नेट प्रॉफिट (PAT) मागील वर्षाच्या तुलनेत तब्बल 81% घसरून ₹7.42 कोटीवर आला आहे. मागील वर्षी याच तिमाहीत हा नफा ₹38.99 कोटी होता. कंपनीच्या एकूण उत्पन्नातही 4.2% ची किरकोळ घट होऊन ते ₹265.44 कोटी झाले. हा नफ्यातील मोठा घसरण प्रामुख्याने प्रोव्हिजन्समध्ये (Provisions) झालेल्या लक्षणीय वाढीमुळे झाली. अपेक्षित क्रेडिट लॉस (ECL) पद्धतीत बदल आणि काही मालमत्तांचे पुनर्वर्गीकरण यामुळे इम्पेअरमेंटचा (Impairment) भार वाढला. जून 2025 अखेरीस ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग असेट्स (NPAs) 4.7% पर्यंत वाढले, जे मार्च 2025 मध्ये 3.0% होते.
क्रेडिट रेटिंग आणि जोखीम
या सर्व आव्हानांदरम्यान, कंपनीची क्रेडिट रेटिंग 'AA+/Stable' (CRISIL आणि ICRA) कायम आहे, जी कंपनीच्या आर्थिक ताकदीचे आणि प्रवर्तकाच्या (Promoter) समर्थनाचे संकेत देते. तथापि, गुंतवणूकदारांनी काही गोष्टी लक्षात घेणे आवश्यक आहे. कंपनीच्या मालमत्तांची गुणवत्ता (Asset Quality) आणि कामाची व्याप्ती (Scale of Operations) मध्यम स्वरूपाची आहे. नफ्यातील घट आणि वाढलेले NPA या प्रमुख चिंता आहेत. तसेच, NCDs लिस्टिंगनंतर बाजारात त्यांचे ट्रेडिंग सक्रिय असेलच याची खात्री नाही. गृहनिर्माण वित्त क्षेत्रात तीव्र स्पर्धा आहे. डिसेंबर 2020 मध्ये नॅशनल हाउसिंग बँकेने (NHB) परतावा वेळेवर न भरल्याबद्दल कंपनीवर ₹47,000 चा दंड आकारला होता.
क्षेत्राची वाढ आणि तुलना
एकूणच, भारतीय गृहनिर्माण वित्त क्षेत्राची वाढ जोरदार अपेक्षित आहे, जी 13-15% CAGR दराने वाढू शकते. LIC Housing Finance आणि HDFC सारख्या कंपन्यांच्या तुलनेत GIC Housing Finance अनेक आर्थिक मापदंडांवर मागे पडताना दिसते. मात्र, कंपनीच्या NCDs ची मजबूत क्रेडिट रेटिंग गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी महत्त्वाची ठरू शकते. GIC Housing Finance ला आपल्या नफ्यातील आणि मालमत्ता गुणवत्तेतील समस्यांवर मात करून या संधीचा फायदा घ्यावा लागेल.