Fintech NBFCs: वाढत्या स्पर्धेत मार्जिन टिकवण्यासाठी आता मोठ्या कर्जांवर लक्ष!

व्हॉल्यूमऐवजी मार्जिनवर लक्ष केंद्रित

भारतातील डिजिटल कर्ज क्षेत्र एका महत्त्वाच्या टप्प्यावर पोहोचले आहे. जिथे केवळ ग्राहक मिळवणे (Acquisition) आता कंपनीच्या मूल्यासाठी पुरेसे नाही. फिनटेक नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्या (NBFCs) जरी एकूण कर्ज व्हॉल्यूममध्ये 77% वाटा उचलत असल्या, तरी त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये मोठा बदल होत आहे.

FY23 मध्ये 80% च्या प्रचंड वाढीनंतर, आता कर्ज वाढीचा वेग 12% पर्यंत मंदावला आहे. यावरून असे दिसून येते की कर्जदार आता कमी किमतीच्या आणि वारंवार कर्ज घेणाऱ्या ग्राहकांपासून दूर जात आहेत. त्याऐवजी, कर्जाचे वाढीव मूल्य (Sanction Values) 39% ने वाढले आहे. हे एक बचावात्मक धोरण आहे, कारण ₹5 लाखांचे एक मोठे कर्ज हाताळणे, अनेक छोटी कर्जे व्यवस्थापित करण्यापेक्षा अधिक कार्यक्षम आहे.

स्पर्धात्मक तफावत आणि क्षेत्रातील धोके

व्यवहारांचे प्रमाण (Volume) आणि एकूण मूल्य (Value) यातील तफावत स्पष्ट आहे. फिनटेक कंपन्यांकडे वैयक्तिक कर्जांची जवळपास निम्मी खाती असली तरी, उद्योगातील एकूण थकीत मूल्याच्या फक्त 9% त्यांच्याकडे आहे. दुसरीकडे, पारंपरिक बँका 61% मूल्याचा हिस्सा राखून आहेत.

यामुळे, जर कर्जाचा खर्च (Cost of Funding) वाढत राहिला, तर फिनटेक कंपन्यांना मार्जिन कमी करण्याचा धोका आहे. व्यावसायिक बँकांप्रमाणे स्वस्त रिटेल डिपॉझिट्सचा पर्याय नसल्यामुळे, अनेक डिजिटल NBFCs मोठ्या प्रमाणावर उधार घेण्यावर अवलंबून असतात. त्यामुळे त्या व्याज दरातील बदलांसाठी अत्यंत संवेदनशील आहेत.

नियामक तपासणीचा धोका (Forensic Risk Factor)

डिजिटल कर्ज क्षेत्रासाठी नियामक तपासणी हा सर्वात मोठा धोका आहे. 90-दिवसांच्या थकीत दरात (90-day overdue rates) 1.4% पर्यंत घट झाल्याची नोंद असली तरी, या मेट्रिकवर सावधगिरी बाळगणे आवश्यक आहे. ऐतिहासिकदृष्ट्या, फिनटेक कर्जदारांनी तंत्रज्ञानाचा वापर करून आक्रमक वसुली आणि अंडररायटिंग मॉडेल वापरले आहेत, ज्यामुळे सुरुवातीच्या वाढीच्या काळात कर्जाची गुणवत्ता कमी होऊ शकते.

25 वर्षांखालील कर्जदारांना दिलेल्या कर्जात 102% वाढ आणि कमी क्रेडिट इतिहास असलेल्यांना दिलेल्या कर्जात 125% वाढ, हे सिस्टमिक धोक्याचे संकेत आहेत. जर आर्थिक परिस्थितीत बिघाड झाला, तर हे गट डिफॉल्ट होण्याची शक्यता सर्वाधिक असते, ज्यामुळे बॅलन्स शीटमध्ये अचानक घट होऊ शकते आणि स्वयंचलित अंडररायटिंग अल्गोरिदमच्या मर्यादा उघड होऊ शकतात, ज्यांची अद्याप पूर्ण आर्थिक चक्रात चाचणी झालेली नाही.

भविष्यातील दृष्टिकोन आणि संरचनात्मक अडथळे

पुढे, नियामक आदेशांचे पालन करण्यासाठी 'जबाबदार कर्ज' (Responsible Lending) चौकटीला प्राधान्य दिले जाण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे नजीकच्या काळात वाढीवर परिणाम होऊ शकतो. टियर III आणि ग्रामीण भागांमध्ये अधिक लक्ष केंद्रित केले जाईल, जिथे औपचारिक क्रेडिट स्पर्धेचा अभाव असल्याने किंमत ठरवण्याची अधिक क्षमता आहे.

तथापि, संरचनात्मक अडचण कायम आहे: या हाय-व्हॉल्यूम प्लॅटफॉर्म्सना नफा मिळवणार्‍या टिकाऊ संस्थांमध्ये रूपांतरित करणे, तसेच ग्राहक मिळवण्याचा उच्च खर्च आणि नियामक वातावरणात भांडवल पर्याप्ततेची (Capital Adequacy) सततची आवश्यकता व्यवस्थापित करणे.