Whalesbook
धोरणात्मक कर्ज वाढ आणि मालमत्ता लक्ष
बँकेची मजबूत कामगिरी नवीन नेतृत्वाखाली लागू केलेल्या धोरणात्मक बदलांमुळे अधिक बळकट झाली आहे. Q3 FY26 दरम्यान, कर्ज वर्षाला 10.9% आणि तिमाही-दर-तिमाही 4.5% वाढले. फेडरल बँक ऑटो लोन, प्रॉपर्टीवरील कर्ज (LAP), व्यवसाय बँकिंग आणि व्यावसायिक बँकिंग यांसारख्या मध्यम-उत्पन्न देणाऱ्या मालमत्तांवर लक्ष केंद्रित करत आहे, ज्या चांगल्या जोखीम-समायोजित परतावा देतात.
सुधारित मिश्रणासह ठेवींचा आधार मजबूत झाला
एकूण ठेवींची वाढ वर्षाला 11.8% आणि तिमाही-दर-तिमाही 3.1% होती. ही वाढ, कर्जांच्या तुलनेत थोडी कमी असली तरी, कर्ज-ठेवी गुणोत्तर (credit-to-deposit ratio) थोडे मजबूत केले. महत्त्वाचे म्हणजे, कमी-खर्चाच्या चालू खाते (CA) आणि बचत खाते (SA) ठेवींनी वाढीला चालना दिल्याने रचनेत लक्षणीय सुधारणा झाली आहे. यामुळे Q3 FY26 च्या अखेरीस CASA गुणोत्तर 32.1% पर्यंत वाढले, जे वर्षाला 200 आधार अंकांनी सुधारले आहे, ज्यामुळे ठेवींच्या खर्चात लक्षणीय घट झाली आहे.
निव्वळ व्याज मार्जिनचे चालक
मागील तिमाहीतील वाढीनंतर, Q3 FY26 मध्ये निव्वळ व्याज मार्जिनमध्ये 12 बेसिस पॉइंट्सची तिमाही-दर-तिमाही सुधारणा दिसून आली. हे निधी खर्चात 11 बेसिस पॉइंट्सच्या तिमाही-दर-तिमाही घटीमुळे समर्थित होते, ज्यात ठेवींच्या खर्चात 9 बेसिस पॉइंट्सची घट प्रमुख आहे. सिस्टमॅटिक व्याज दरांतील कपातीनंतर कर्ज पुनर्मूल्यांकनामुळे कर्ज देण्याच्या स्प्रेडला स्थिर ठेवत, कर्जावरील यील्डमध्ये तिमाही-दर-तिमाही 12 बेसिस पॉइंट्सची घट झाली. बँकेने CRR कपात आणि सुधारित गुंतवणूक यील्ड्सचा फायदा घेऊन मार्जिन वाढवला.
वाढीच्या काळात स्थिर मालमत्ता गुणवत्ता
सकल स्लिपेज गुणोत्तर मागील तिमाहीतील 0.94% वरून 0.7% पर्यंत कमी झाले, आणि सर्व विभागांमध्ये तिमाही-दर-तिमाही घट दिसून आली. पहिल्या नऊ महिन्यांसाठी क्रेडिट खर्च 55 बेसिस पॉइंट्स राहिला, आणि संपूर्ण आर्थिक वर्षासाठी 55-60 बेसिस पॉइंट्सचे मार्गदर्शन आहे. लहान व्यवसाय क्षेत्रात कोणतीही स्पष्ट तणाव नसताना सुधारणा दिसून येत आहेत. सकल आणि निव्वळ नॉन-परफॉर्मिंग मालमत्ता (NPAs) अनुक्रमे 1.72% आणि 0.42% नोंदवल्या गेल्या, ज्यात 76% चे निरोगी तरतूद कव्हर आहे.
दृष्टिकोन आणि मुख्य धोके
कोर फी उत्पन्नात वर्षाला 19% ची मजबूत वाढ नोंदवली गेली, ज्यामुळे एकूण व्याज-नसलेल्या उत्पन्नात योगदान मिळाले, ज्याला ट्रेझरी गेन्समुळेही चालना मिळाली. नेतृत्वाची चार-स्तंभ धोरण — मालमत्ता मिश्रण सुधारणा, कमी-खर्चाच्या ठेवी, NIM विस्तार आणि स्थिर मालमत्ता गुणवत्ता — परिणाम देत आहे, ज्यामुळे मालमत्तेवरील परतावा (RoA) हळूहळू वाढत आहे. तथापि, मुख्य धोक्यांमध्ये गंभीर आर्थिक मंदीचा समावेश आहे जी उत्पन्न आणि मालमत्ता गुणवत्तेवर परिणाम करू शकते, किंवा स्पर्धात्मक दरांवर ठेवी आकर्षित करण्यात असमर्थता यांचा समावेश आहे. ब्लॅकस्टोनचा सुमारे 10% हिस्सा बँकेच्या वाटचालीवर मोठा विश्वास निर्माण करतो.