इक्विटास SFB चा Q3 नफा, पण नऊ महिन्यांचा तोटा गुंतवणूकदारांची चिंता वाढवतो.

इक्विटास स्मॉल फायनान्स बँक (SFB) ने 31 डिसेंबर 2025 रोजी संपलेल्या तिमाही आणि नऊ महिन्यांसाठी आपले अनऑडिटेड आर्थिक निकाल जाहीर केले आहेत, जे कामगिरीमध्ये एक स्पष्ट फरक दर्शवतात.

आकडे: बँकेने तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY26) ₹90.03 कोटींचा निव्वळ नफा (Net Profit) नोंदवला आहे, जो Q3 FY25 च्या ₹66.30 कोटींवरून 36% वर्ष-दर-वर्ष (YoY) वाढ दर्शवतो. या तिमाहीच्या कामगिरीला ₹0.79 EPS (vs ₹0.58 YoY) ने बळ दिले.

तथापि, नऊ महिन्यांचा (9M FY26) एकत्रित कालावधी एक चिंताजनक चित्र दर्शवतो. बँकेने ₹100.60 कोटींचा निव्वळ तोटा (Net Loss) नोंदवला आहे, जो मागील वर्षीच्या याच कालावधीतील ₹104.94 कोटींच्या निव्वळ नफ्यापासून एक नाट्यमय उलट आहे. 9M FY26 साठी त्याचा मूलभूत EPS (Basic EPS) नकारात्मक ₹-0.96 राहिला (vs ₹0.92 नफा YoY).

Q3 FY26 साठी एकूण उत्पन्न (Total Income) ₹1,846.20 कोटी होते, जे YoY किंचित कमी आहे. नऊ महिन्यांसाठी, एकूण उत्पन्नात 7.3% YoY वाढ झाली आणि ते ₹5,767.08 कोटी झाले.

गुणवत्ता आणि धोक्याचे संकेत: नऊ महिन्यांच्या तोट्याचे सर्वात महत्त्वाचे कारण म्हणजे तरतुदी आणि आकस्मिकता (provisions and contingencies) मध्ये झालेली वाढ, जी 9M FY26 साठी 15.4% YoY ने वाढून ₹1,012.73 कोटी झाली आहे. यामध्ये नवीन कामगार कायद्यांमुळे ₹29.52 कोटींची अतिरिक्त तरतूद आणि NPA विक्रीतून ₹68.31 कोटींची तरतूद परतफेड (reversal) समाविष्ट आहे.

एक महत्त्वाचा धोका म्हणजे वाढते लीव्हरेज (rising leverage). बँकेचे कर्ज-इक्विटी गुणोत्तर (debt-to-equity ratio) Q3 FY25 मधील 0.26 वरून Q3 FY26 मध्ये 0.51 पर्यंत वाढले आहे. एकूण कर्जाचे एकूण मालमत्तेशी असलेले प्रमाण देखील 4.78% वरून 7.71% पर्यंत वाढले आहे.

प्रश्न: व्यवस्थापन टिप्पणी किंवा भविष्यातील मार्गदर्शन (forward-looking guidance) सादर केलेल्या खुलाशांमध्ये अनुपस्थित होते, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना केवळ आकड्यांवरून अर्थ लावावा लागत आहे. बँकेने पुष्टी केली आहे की ₹1,000 कोटी NCD proceeds चा पूर्ण वापर झाला आहे आणि 9M FY26 मध्ये ₹500 कोटी Tier II Capital उभारले गेले आहे.

आर्थिक गुणोत्तर: भांडवल पर्याप्तता गुणोत्तर (Capital Adequacy Ratio) 20.47% वर मजबूत आहे. सकल NPA (Gross NPAs) मध्ये थोडी सुधारणा झाली आहे आणि ते 2.75% (vs 2.97% YoY) झाले आहेत, आणि निव्वळ NPA (Net NPAs) 0.92% (vs 0.96% YoY) झाले आहेत. तथापि, मालमत्तेवरील परतावा (Return on Assets) केवळ Q3 मध्ये सकारात्मक (0.16%) राहिला, परंतु नऊ महिन्यांसाठी नकारात्मक (-0.20%) राहिला.

धोके आणि दृष्टिकोन: व्यवस्थापनाच्या मार्गदर्शनाशिवाय, भविष्यातील दृष्टिकोन अनिश्चित आहे. गुंतवणूकदारांनी तरतुदींच्या पातळीवर आणि वाढत्या कर्जाच्या भारावर बारकाईने लक्ष ठेवले पाहिजे. Q3 ची कामगिरी सकारात्मक संकेत देत असली तरी, एकत्रित तोटा आणि वाढते लीव्हरेज महत्त्वपूर्ण आव्हाने निर्माण करतात. NCD फंडांचा पूर्ण वापर आणि टियर II भांडवलाची वाढ काही परिचालन स्थिरता प्रदान करते, परंतु FY26 च्या उर्वरित कालावधीसाठी नफ्याचा कल (profitability trajectory) एक महत्त्वाचा निरीक्षणीय मुद्दा आहे.