Whalesbook
इक्विटीकडे धोरणात्मक बदल
एम्प्लॉइज प्रॉव्हिडंट फंड ऑर्गनायझेशन (EPFO) 10% इक्विटी मार्केट गुंतवणुकीच्या मर्यादेपर्यंत पोहोचले आहे, जे त्याच्या मालमत्ता वाटप धोरणात एक महत्त्वपूर्ण उत्क्रांती दर्शवते. सेवानिवृत्ती निधी संस्थेने ही मर्यादा गाठली आहे. या हालचालीचा उद्देश सदस्यांची उत्पन्न वाढवणे आणि उच्च वार्षिक परतावा टिकवून ठेवणे हा आहे.
वाढीमागील कारण
EPFO च्या मोठ्या పెట్టుబడి कॉर्पसपैकी सुमारे 85% सध्या सरकारी रोख्यांमध्ये गुंतलेले आहे. तथापि, 10-वर्षांच्या सिक्युरिटीजसाठी FY25 मध्ये 6.86% असलेल्या सरकारी बॉन्ड यील्डमधील सतत घट, मजबूत परतावा देण्याच्या EPFO च्या क्षमतेवर दबाव आणत आहे. FY25 साठी सदस्यांच्या शिल्लकेवर घोषित केलेला 8.25% व्याज दर, इक्विटी गुंतवणुकीद्वारे EPFO भरून काढू इच्छित असलेल्या तफावतीला अधोरेखित करतो. सेवानिवृत्ती निधी संस्थेला त्याच्या नवीन आगमनाच्या (fresh accretions) 15% पर्यंत इक्विटीमध्ये गुंतवणूक करण्याची परवानगी आहे, जी पुढील विस्तारासाठी जागा दर्शवते.
गुंतवणुकीचे मार्ग आणि सुधारणा
EPFO चे इक्विटी गुंतवणुकी केवळ S&P BSE सेन्सेक्स आणि निफ्टी50 निर्देशांकांचा मागोवा घेणाऱ्या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) द्वारे केली जाते. ऑगस्ट 2015 मध्ये 5% वाटपासह इक्विटीमध्ये गुंतवणूक सुरू झाली. अलीकडील सुधारणांमध्ये 50% ETF रिडेम्पशन (redemption) च्या प्रक्रियेतील रकमेची इक्विटी मार्केटमध्ये पुन्हा गुंतवणूक करणे आणि या होल्डिंग्जसाठी रिडेम्पशन कालावधी चार वर्षांवरून सात वर्षांपर्यंत वाढवणे समाविष्ट आहे. हे समायोजन परतावा ऑप्टिमाइझ करण्यासाठी आणि त्याच्या मोठ्या सेवानिवृत्ती बचतीचे व्यवस्थापन करण्यासाठी डिझाइन केले गेले आहेत.
नियामक मार्गदर्शन आणि भविष्यातील दृष्टिकोन
भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) EPFO ला त्याच्या गुंतवणूक व्यवस्थापनात सुधारणा करण्यासाठी पूर्वी उपाययोजनांवर सल्ला दिला होता, कारण ते सुमारे 30 कोटी कामगारांसाठी 25 लाख कोटी रुपयांपेक्षा जास्त रकमेचे विश्वस्त आहे. RBI ने एक डायनॅमिक इन्व्हेस्टमेंट पॅटर्न सुचवला, ज्यामुळे EPFO ला त्याचे कर्ज पोर्टफोलिओ सक्रियपणे व्यवस्थापित करण्यास आणि भविष्यातील बाजारातील चक्रांमध्ये उच्च परतावा मिळवण्यासाठी इक्विटी वाटप वाढविण्यात प्रोत्साहन मिळेल. आपली रणनीती अधिक परिष्कृत करण्यासाठी, EPFO ने IIM कोझिकोडेला त्याच्या इक्विटी एक्झिट पॉलिसी आणि इंटरेस्ट स्टॅबिलायझेशन रिझर्व्ह (interest stabilization reserve) चा अभ्यास करण्यासाठी नियुक्त केले आहे. एक उच्च-शक्ती समिती RBI च्या सूचनांचे पुनरावलोकन करत आहे, ज्यामध्ये Crisil सोबत प्रशिक्षण सत्रांचा समावेश आहे.