Whalesbook
या महत्त्वाकांक्षी निर्णयामागे कमी होत चाललेल्या बॉण्ड यील्ड्स (Bond Yields) आणि सभासदांना उच्च व्याजदर (Interest Rate) देण्याचे आव्हान हे प्रमुख कारण आहे. EPFO कडे सध्या ₹31 लाख कोटींचा प्रचंड निधी आहे, ज्यावर सध्याच्या सरकारी रोख्यांवरील (Government Securities) व्याजदर सुमारे 6.68% आहे. हा दर EPFO ला आपल्या सभासदांना अपेक्षित परतावा देण्यास अपुरा पडू शकतो, त्यामुळेच अधिक फायदेशीर गुंतवणुकीच्या मार्गांचा शोध सुरू झाला आहे.
सध्या EPFO आपल्या कॉर्पसचा फक्त 5% ते 15% भाग इक्विटीमध्ये गुंतवते, आणि तोही प्रामुख्याने एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ETFs) द्वारे. मात्र, आता ही मर्यादा वाढवून अधिक आक्रमक गुंतवणूक करण्याची शक्यता आहे. या समितीचा भर केवळ इक्विटी ईटीएफ्सवर नसेल, तर दुर्मिळ खनिजे (Rare Earths), रेल्वे आणि संरक्षण (Defence) यांसारख्या उदयोन्मुख क्षेत्रांमध्ये (Emerging Sectors) गुंतवणूक करण्याच्या संधी तपासल्या जातील. तसेच, फॅक्टर-बेस्ड (Factor-Based) आणि सेक्टोरल इंडेक्स (Sectoral Indices) मध्येही गुंतवणुकीचा विचार केला जाईल. जगभरातील अनेक मोठे सॉव्हरिन वेल्थ फंड्स (Sovereign Wealth Funds) त्यांच्या एकूण गुंतवणुकीपैकी 40-50% किंवा त्याहून अधिक रक्कम इक्विटी आणि पर्यायी गुंतवणुकीत लावतात. उदाहरणार्थ, मलेशियातील EPF त्यांच्या गुंतवणुकीतून मिळणाऱ्या उत्पन्नाचा 68% भाग इक्विटीमधून मिळवते.
परंतु, या नवीन गुंतवणुकीच्या मार्गांमध्ये मोठी जोखीम (Risk) देखील आहे. दुर्मिळ खनिजे आणि संरक्षण क्षेत्रातील गुंतवणूक अत्यंत अस्थिर (Volatile) असू शकते. या क्षेत्रांमध्ये भू-राजकीय तणाव (Geopolitical Tension), नियामक बदल (Regulatory Changes) आणि पुरवठा साखळीतील अडथळे (Supply Chain Disruptions) यांसारख्या अनेक समस्यांचा सामना करावा लागू शकतो. अशा विशिष्ट क्षेत्रांतील बदलांमुळे किंवा मंदीमुळे EPFO च्या एकूण कॉर्पसला मोठा फटका बसण्याची शक्यता आहे. यामुळे, 30 कोटींहून अधिक सभासदांच्या सेवानिवृत्तीच्या बचतीला (Retirement Savings) धोका निर्माण होऊ शकतो.
भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) पूर्वीच EPFO ला गुंतवणुकीचे व्यवस्थापन आणि लेखांकन पद्धती (Accounting Practices) सुधारण्याचा सल्ला दिला आहे. तसेच, नवीन येणाऱ्या पैशांवर (Fresh Flows) नव्हे, तर संपूर्ण गुंतवणूक स्टॉकवर (Investment Stock) वाटपाचे नियम लागू करण्याबाबतही सूचना केल्या आहेत. गेल्या पाच वर्षांत EPFO चा कॉर्पस जवळपास दुप्पट होऊन ₹24.75 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचला आहे.
या समितीच्या शिफारशी EPFO च्या भविष्यातील गुंतवणूक धोरणाची दिशा ठरवतील. EPFO ला एकाच वेळी अधिक परतावा मिळवण्याची संधी आणि वाढलेल्या जोखमीचे व्यवस्थापन करणे, हे मोठे आव्हान असेल. सभासदांच्या बचतीची सुरक्षा अबाधित ठेवत परतावा वाढवणे, हे या समितीच्या पुढील वाटचालीचे यश ठरवेल.