भारतातील डेट म्युच्युअल फंडांमध्ये (Debt Mutual Funds) गुंतवणुकीचा कल बदलला असून, आता सरकारी रोख्यांऐवजी (G-Secs) बँक सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉझिट्स (CDs) सर्वाधिक पसंतीचे ठरत आहेत. मार्च २०२६ पर्यंत डेट फंडांच्या एकूण मालमत्तेपैकी **25%** हिस्सा CDs चा असेल, जो मार्च २०२४ मध्ये **15.9%** होता. या बदलामुळे मार्केट मॅनेज्ड फंडांमध्ये मोठी आवक तर गिल्ट फंडांमधून मोठी रोकड बाहेर गेल्याचे दिसून आले आहे.
डेट फंड्सची गुंतवणूक स्ट्रॅटेजी बदलली
भारतीय डेट म्युच्युअल फंडांनी आपली गुंतवणूक करण्याची पद्धत लक्षणीयरीत्या बदलली आहे. आता बँक सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉझिट्स (CDs) हे त्यांच्या पोर्टफोलिओमधील सर्वात मोठे होल्डिंग बनले आहे. सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) च्या आकडेवारीनुसार, मार्च २०२६ पर्यंत डेट फंडांच्या मालमत्तेपैकी 25% हिस्सा CDs चा असेल, जो मार्च २०२४ मध्ये फक्त 15.9% होता.
याच काळात, जी सरकारी रोखे (G-Secs) पूर्वी सर्वाधिक पसंत केली जात होती, त्यातील गुंतवणुकीचे प्रमाण 21.7% वरून घसरून 14% पर्यंत आले आहे.
कर नियमांतील बदलांचा परिणाम
या बदलांमागे मुख्य कारण म्हणजे २०२३ मध्ये लागू झालेले डेट फंडांच्या करातील बदल. नवीन नियमांनुसार, डेट फंडांमधील गुंतवणुकीवर इंडेक्सेशन फायद्यांसह कमी दीर्घकालीन भांडवली नफा कर दरांऐवजी, गुंतवणूकदाराच्या वैयक्तिक आयकर स्लॅब दरानुसार कर आकारला जाईल. यामुळे गिल्ट फंडांसारख्या दीर्घ मुदतीच्या योजनांचे आकर्षण कमी झाले आहे.
शॉर्ट-टर्म स्किम्सकडे वाढता कल
परिणामी, गुंतवणूकदारांनी मनी मार्केट फंडांसारख्या कमी मुदतीच्या योजनांकडे मोर्चा वळवला आहे. या फंडांमध्ये CDs आणि कमर्शियल पेपरसारख्या लिक्विड साधनांमध्ये गुंतवणूक केली जाते. मनी मार्केट फंडांमध्ये २०२५-२६ या आर्थिक वर्षात ₹59,478 कोटींची आवक नोंदवली गेली. याउलट, गिल्ट फंडातून गुंतवणूकदारांनी ₹7,799 कोटी काढले आहेत.
कॉर्पोरेट डेटमध्येही वाढ
CDs व्यतिरिक्त, कॉर्पोरेट डेटमध्येही गुंतवणूकदारांचा वाढता रस दिसून येतो. गेल्या दोन वर्षांत म्युच्युअल फंड पोर्टफोलिओमध्ये कॉर्पोरेट डेटचा हिस्सा 15.2% वरून 17% पर्यंत वाढला आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी नवीन विचार
CDs हे बँकांद्वारे जारी केलेले सुरक्षित, अल्प-मुदतीचे इन्स्ट्रुमेंट मानले जातात, परंतु त्यात सरकारी रोख्यांच्या तुलनेत वेगळे धोके असू शकतात. बाजारात तणाव असताना, कमी मुदतीच्या बाजारात मालमत्ता लवकर विकून पैसे मिळवणे (लिक्विडिटी) आव्हानात्मक ठरू शकते. तसेच, हे फंड व्याजदरातील बदलांसाठी कमी संवेदनशील असले तरी, ते मध्यवर्ती बँकेच्या धोरणांमधील बदलांसाठी असुरक्षित राहू शकतात.