Whalesbook
रिटेल फायनान्सचा गेमचेंजर ठरला!
नॉन-बँकिंग मायक्रोफायनान्स कंपनी CreditAccess Grameen Ltd ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीत आपल्या उत्पन्नात मोठी झेप घेतली आहे. कंपनीचा नेट प्रॉफिट 623% नी वाढून ₹340 कोटी झाला, जो मागील वर्षी याच तिमाहीत केवळ ₹47 कोटी होता. यामागे 19.5% नी वाढलेले नेट इंटरेस्ट इन्कम (NII) ₹1,047.4 कोटी आणि 13.6% नी वाढलेले एकूण उत्पन्न (Total Income) ₹1,598.6 कोटी कारणीभूत ठरले. प्रॉफिट बिफोर टॅक्स (Profit Before Tax) मध्ये तब्बल 771.3% ची वाढ होऊन तो ₹445.0 कोटी वर पोहोचला, तर प्री-प्रोव्हिजन ऑपरेटिंग प्रॉफिट (PPOP) 23.1% नी वाढून ₹780.3 कोटी झाला.
नवीन ग्राहक आणि पोर्टफोलिओ विस्तार
या अभूतपूर्व नफा वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे कंपनीचे रिटेल फायनान्स उत्पादनांवरील लक्ष केंद्रित करणे आणि नवीन कर्जदार (New-to-credit customers) आकर्षित करणे. मार्च 2026 पर्यंत, कंपनीच्या एकूण पोर्टफोलिओमध्ये रिटेल फायनान्स उत्पादनांचा वाटा 18.1% पर्यंत पोहोचला, जो मागील वर्षी 5.9% होता. कंपनीने 3.32 लाख नवीन कर्जदार जोडले, त्यापैकी 35% हे 'न्यू-टू-क्रेडिट' श्रेणीतील होते. या विस्तारामुळे कंपनीची AUM 14% नी वाढून ₹29,590 कोटी झाली. तसेच, कर्जांचे वितरण (Disbursements) 28.4% नी वाढून ₹8,313 कोटी वर पोहोचले.
संपूर्ण वर्षाचे निकाल आणि मालमत्ता गुणवत्ता
संपूर्ण आर्थिक वर्ष 2026 साठी, CreditAccess Grameen चा एकूण महसूल ₹6,062.5 कोटी ( 5.3% वाढ) आणि PPOP ₹2,808.6 कोटी ( 6.5% वाढ) राहिला. वर्षातील निव्वळ नफा 46.3% नी वाढून ₹777.6 कोटी झाला. कंपनीचा रिटर्न ऑन अॅसेट्स (RoA) 2.7% आणि रिटर्न ऑन इक्विटी (RoE) 10.7% राहिला. मालमत्तेची गुणवत्ता (Asset Quality) सुधारली असून, पोर्टफोलिओ अॅट रिस्क (PAR) 0+ दिवसांचा अवधी 3% पर्यंत खाली आला, जो मागील तिमाहीत 4.4% होता. PAR 90+ दिवसांचा अवधी 2.3% राहिला, तर ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग अॅसेट्स (NPAs) 3.17% होते. मार्च 2026 मध्ये कलेक्शन एफिशियन्सी (Collection Efficiency) 99.84% होती.
बाजारातील स्थान आणि शेअरची कामगिरी
मायक्रोफायनान्स क्षेत्राची सुधारणा होत असून, NBFC-मायक्रोफायनान्स संस्थांचा (MFIs) बाजारातील हिस्सा 43.7% पर्यंत वाढला आहे. CreditAccess Grameen च्या शेअरने मागील एका वर्षात 22.86% आणि पाच वर्षांमध्ये 135.59% ची मजबूत वाढ दर्शवली आहे, जी सेन्सेक्सपेक्षा लक्षणीय आहे. 8 मे 2026 रोजी शेअर ₹1,492.10 वर बंद झाला, जो 0.24% ची वाढ दर्शवतो.
मूल्यांकनाची चिंता
कंपनीच्या मजबूत निकालांनंतरही, तिचे मूल्यांकन (Valuation) चर्चेत आहे. मागील बारा महिन्यांचा प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशो सुमारे 48-49 आहे, जो उद्योगाच्या सरासरी 20.05 पेक्षा खूप जास्त आहे. यामुळे गुंतवणूकदारांना सतत वाढ आणि नफ्याची अपेक्षा आहे. AU स्मॉल फायनान्स बँक आणि इक्विटास स्मॉल फायनान्स बँक सारख्या संस्थांकडून मायक्रोफायनान्समध्ये तीव्र स्पर्धा आहे.
भविष्यातील अंदाज
कंपनी व्यवस्थापन आर्थिक वर्ष 2027 साठी आत्मविश्वास व्यक्त करत असून, AUM वाढ 20-25% राहण्याचा अंदाज आहे. नेट इंटरेस्ट मार्जिन्स (NIM) 12.8-13.2%, कॉस्ट-टू-इन्कम रेशो 33-35% आणि क्रेडिट कॉस्ट 3-4% राहण्याची अपेक्षा आहे. RoA 4-4.8% आणि RoE 16-20% च्या दरम्यान राहण्याचा अंदाज आहे. विश्लेषकांचे मत बरेचसे सकारात्मक असून, 'Buy' रेटिंग आणि सरासरी लक्ष्य किंमती (Target Price) सध्याच्या पातळीपेक्षा जास्त आहेत.