कॉर्पोरेट कर्ज मागणीत १८.६% वाढ! कंपन्यांनी बॉण्ड मार्केटला म्हटले 'टाटा'

भारतीय प्रायव्हेट बँकांमध्ये कॉर्पोरेट कर्जाची मागणी प्रचंड वाढली आहे. कंपन्या महागड्या बॉण्ड मार्केटऐवजी आता बँकांकडून कर्ज घेण्यास प्राधान्य देत आहेत. यामुळे एकूण क्रेडिट ग्रोथ दोन वर्षांतील उच्चांकावर पोहोचली आहे, तर HDFC बँक आणि ICICI बँकेसारख्या मोठ्या बँकांमध्ये दुहेरी अंकी कर्जवाढ दिसून येत आहे. बॉण्ड मार्केटमधील वाढलेल्या व्याजदरांमुळे कंपन्यांच्या निधी उभारणीच्या धोरणात मोठा बदल झाला आहे.

बॉण्ड मार्केटमधून कंपन्यांचा काढता पाय!

भारतीय प्रायव्हेट सेक्टर बँकांमध्ये सध्या कॉर्पोरेट कर्ज मागणीत मोठी उसळी पाहायला मिळत आहे. याचे मुख्य कारण म्हणजे कंपन्यांनी बॉण्ड मार्केटमधून कर्ज घेणं टाळण्यास सुरुवात केली आहे.

जागतिक स्तरावर तेलाच्या किमतीतील अस्थिरता आणि भू-राजकीय तणावामुळे १० वर्षांच्या सॉव्हरिन बाँड यील्डमध्ये (Bond Yield) वाढ झाली आहे. यामुळे बाँड मार्केटमधून भांडवल उभारणीचा खर्च अनेक कॉर्पोरेट्ससाठी खूपच जास्त झाला आहे. त्यामुळे, कंपन्या आता बँकांकडे अधिक लवचिक आणि स्वस्त फायनान्सिंग पर्यायांसाठी वळत आहेत, ज्यात टर्म लोन (Term Loan) आणि वर्किंग कॅपिटलचा (Working Capital) समावेश आहे.

मोठे बँका मालामाल!

या वाढीची झलक देशातील प्रमुख प्रायव्हेट बँकांच्या नुकत्याच जाहीर झालेल्या आकडेवारीतून स्पष्ट होते. HDFC बँक, जी देशातील सर्वात मोठी प्रायव्हेट बँक आहे, तिच्या कॉर्पोरेट कर्ज पुस्तकात १९% ची लक्षणीय वाढ झाली आहे. मागील काळात केवळ १.७% ची किरकोळ वाढ नोंदवलेल्या तुलनेत हा मोठा बदल आहे. त्याचप्रमाणे, ICICI बँकेच्या डोमेस्टिक कॉर्पोरेट कर्जात १८.५% ची वाढ झाली आहे, तर Kotak Mahindra बँकेने १५% वाढ नोंदवली आहे. Yes बँकेच्या कॉर्पोरेट आणि इन्स्टिट्यूशनल पोर्टफोलिओमध्ये तर ४१% पेक्षा जास्त वाढ झाली आहे, जी त्यांच्या रिटेलवरील पारंपरिक फोकसच्या पलीकडे जाऊन विस्तार दर्शवते.

RBI चा डेटा काय सांगतो?

रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाच्या (RBI) आकडेवारीनुसार, जून अखेरीस एकूण बँक क्रेडिट ग्रोथ (Bank Credit Growth) १८.६% वार्षिक दराने वाढली आहे. ही वाढ गुंतवणुकीतील मजबूत मागणी दर्शवते, परंतु बँकांना ठेवी (Deposits) जमा करण्याच्या संथ गतीने तोंड द्यावे लागत आहे.

या लिक्विडिटी गॅपला (Liquidity Gap) सामोरे जाण्यासाठी, बँकिंग क्षेत्र परकीय चलन ठेवींच्या (Foreign Currency Deposits) प्रवाहावर बारकाईने लक्ष ठेवून आहे, जे सप्टेंबरपर्यंत $५० अब्ज पेक्षा जास्त होण्याची अपेक्षा आहे. केंद्रीय बँकेच्या हेजिंग कॉस्टवरील (Hedging Cost) धोरणांमुळे या ठेवी वाढू शकतात, ज्यामुळे बँकांना आवश्यक असलेला स्थिर निधी उपलब्ध होऊ शकतो.

कोणत्या क्षेत्रांना फायदा?

इलेक्ट्रॉनिक्स, ऑटोमोबाईल, रिन्यूएबल एनर्जी (Renewable Energy) आणि कमोडिटीज (Commodities) यांसारख्या क्षेत्रांमध्ये कर्जाची मागणी वाढलेली दिसत आहे. Axis बँकेच्या व्यवस्थापन चमूने दिलेल्या माहितीनुसार, कंपनी मध्यम मुदतीत इंडस्ट्री सरासरीपेक्षा सुमारे ३०० बेसिस पॉइंट्सने जास्त कर्ज वाढीचे लक्ष्य ठेवत आहे.

या आत्मविश्वासाला उद्योगात मोठ्या प्रमाणात स्वच्छ झालेली बॅलन्स शीट (Balance Sheet) कारणीभूत आहे. मागील काही वर्षांमध्ये नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट्स (NPAs) कमी करण्याचा आणि मागील क्रेडिट सायकलच्या तुलनेत अधिक शिस्तबद्ध अंडररायटिंग (Underwriting) मानके अवलंबल्यामुळे हे शक्य झाले आहे.

गुंतवणूकदारांसाठी काय महत्त्वाचे?

गुंतवणूकदारांसाठी, कर्जाच्या वाढीचा हा वेग ठेवींच्या संकलनाच्या तुलनेत किती टिकून राहतो, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल. बॉण्ड मार्केटमधून बँक कर्जाकडे वळल्याने तात्पुरती व्हॉल्यूम ग्रोथ (Volume Growth) मिळाली असली तरी, बँका आपल्या नेट इंटरेस्ट मार्जिन (Net Interest Margin) टिकवून ठेवत फंडाचा खर्च कसा व्यवस्थापित करतात, हे महत्त्वाचे ठरेल. आगामी तिमाही निकालांमध्ये हा ट्रेंड कायम राहतो की वाढता व्याजदर कॉर्पोरेट भांडवली खर्चाच्या योजनांना आवर घालतो, याकडे गुंतवणूकदारांचे लक्ष असेल.