Whalesbook
नफ्यात वाढ, मालमत्ता गुणवत्तेत सुधारणा
आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीत City Union Bank (CUB) ने ₹360 कोटींचा विक्रमी नफा मिळवला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 25% अधिक आहे. बँकेच्या नेट इंटरेस्ट इन्कममध्ये (Net Interest Income) 31% ची वाढ होऊन ते ₹786 कोटींवर पोहोचले. मालमत्तेच्या गुणवत्तेतही (Asset Quality) सुधारणा दिसून आली, ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट्स (Gross NPA) मागील वर्षीच्या 3.09% वरून घसरून 1.91% झाले, तर नेट एनपीए (Net NPA) 1.25% वरून 0.68% पर्यंत खाली आले. या दमदार निकालांमुळे CUB च्या शेअरमध्ये एकाच दिवसात 8.2% ची मोठी तेजी दिसून आली, जी ऑगस्ट 2020 नंतरची सर्वात मोठी एकदिवसीय वाढ होती. बँकेचे मार्केट कॅप (Market Cap) सुमारे ₹20,500 कोटी आहे आणि तिचा प्राईस-टू-अर्निंग्स रेशो (P/E Ratio) 15x ते 17x च्या दरम्यान ट्रेड करत आहे. चालू वर्षात आतापर्यंत (Year-to-Date) CUB च्या शेअरमध्ये सुमारे 51.92% ची वाढ झाली आहे.
मार्जिनवर दबाव आणि लिक्विडिटी नियम
मात्र, या चांगल्या आकड्यांमागे काही आव्हानेही आहेत. City Union Bank चा नेट इंटरेस्ट मार्जिन (Net Interest Margin) गेल्या तीन वर्षांपासून सातत्याने घसरत आहे आणि सध्या तो 2.91% आहे. प्रतिस्पर्धी Karur Vysya Bank चा NIM 3.75% आहे, जो CUB पेक्षा जास्त आहे. FY26 मध्ये CUB च्या कर्ज पुस्तकात (Loan Book) 26.49% ची वाढ होऊन ते ₹66,699 कोटींवर पोहोचले असले तरी, नेट इंटरेस्ट इन्कममध्ये तिमाही-दर-तिमाही (Quarter-on-Quarter) वाढ केवळ 4.5% असल्याचे दिसते. बँकेचे व्यवस्थापन मायक्रो, स्मॉल आणि मीडियम एंटरप्रायझेस (MSME), गोल्ड लोन आणि सिक्युअर्ड रिटेल लोनवर लक्ष केंद्रित करून मध्यम ते उच्च टक्क्यांमध्ये कर्ज वाढीचे (Loan Growth) लक्ष्य ठेवत आहे. 1 एप्रिल 2026 पासून लागू होणाऱ्या लिक्विडिटी कव्हरेज रेशो (Liquidity Coverage Ratio) नियमांमुळे बँकिंग सिस्टीममध्ये मोठी लिक्विडिटी (Liquidity) येण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे क्रेडिट ग्रोथला (Credit Growth) चालना मिळू शकते. मात्र, कमी ठेवींची वाढ (Deposit Growth) आणि तीव्र स्पर्धेमुळे मार्जिनवर येणारा दबाव या आव्हानांवर मात करता येईल का, हा प्रश्न कायम आहे.
इतर बँकांच्या तुलनेत व्हॅल्युएशन
चांगले निकाल आणि विश्लेषकांचे सकारात्मक मत असूनही, City Union Bank चे व्हॅल्युएशन (Valuation) इतर बँकांच्या तुलनेत पाहणे महत्त्वाचे आहे. बँकेचा P/E रेशो 15x-17x आहे, जो State Bank of India (SBI) च्या 12x-13x आणि Karur Vysya Bank च्या 10.2x पेक्षा जास्त आहे. Federal Bank 12.4x P/E वर ट्रेड करत आहे. CUB चा मागील पाच वर्षांतील वार्षिक कमाई वाढीचा दर (Earnings Growth) 15.7% आहे, जो बँकिंग इंडस्ट्रीच्या सरासरी 28.7% पेक्षा कमी आहे. याशिवाय, ₹10,792 कोटींची आकस्मिक देयता (Contingent Liabilities) गुंतवणूकदारांसाठी एक जोखीम ठरू शकते. CUB ची अंदाजित कमाई वाढ (Projected Earnings Growth) 15.1% प्रति वर्ष राहण्याची अपेक्षा आहे, जी भारतीय बाजाराच्या 17.6% च्या अंदाजित वाढीपेक्षा कमी आहे. एकूण 21 विश्लेषकांपैकी 18 जणांनी 'बाय' (Buy) रेटिंग दिली असून सरासरी लक्ष्य ₹307.90 आहे. मात्र, HDFC Securities आणि ICICI Securities सारख्या काही ब्रोकर्सनी कमी लक्ष्य किंमत (Target Price) दिली आहे, जे शेअरच्या भविष्यातील कामगिरीबद्दल भिन्न मते दर्शवतात.