Whalesbook
ट्रेडिंगमुळे महसुलात विक्रमी वाढ
Citigroup च्या फिक्स्ड-इन्कम (Fixed Income) आणि इक्विटी ट्रेडिंग (Equity Trading) विभागांनी उत्कृष्ट प्रदर्शन केले, ज्यामुळे गेल्या १० वर्षांतील सर्वात जास्त तिमाही महसूल (Revenue) नोंदवला गेला. मुख्य कार्यकारी अधिकारी (CEO) जेन फ्रेझर (Jane Fraser) यांच्या धोरणात्मक बदलांचे हे यश मानले जात आहे. रिपोर्टनुसार, कंपनीचा नेट इन्कम (Net Income) 42% ने वाढून $5.8 अब्ज (Billion) झाला आहे, जो विश्लेषकांच्या अंदाजापेक्षा खूपच जास्त आहे. टँजिबल कॉमन इक्विटीवरील परतावा (Return on Tangible Common Equity) 13.1% पर्यंत पोहोचला, जो मागील वर्षीच्या 9.1% पेक्षा लक्षणीय वाढला आहे.
बाजारातील अस्थिरतेचा फायदा
बाजारातील वाढलेल्या अस्थिरतेमुळे (Volatility) ट्रेडिंगमध्ये ही रेकॉर्डब्रेक कामगिरी झाली. Citigroup च्या फिक्स्ड-इन्कम ट्रेडिंगने $5.2 अब्ज महसूल मिळवला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 13% जास्त आहे. तर इक्विटी ट्रेडिंगने $2.1 अब्ज महसूल देत नवा रेकॉर्ड केला, ज्यात 39% वाढ दिसली. याउलट, Goldman Sachs च्या फिक्स्ड-इन्कम, करन्सी आणि कमोडिटीज (FICC) ट्रेडिंग महसुलात 10% घट झाली. JPMorgan Chase ने मात्र संतुलित वाढ दर्शवली, त्यांचा एकूण मार्केट महसूल 20% वाढून $11.6 अब्ज झाला.
बँकिंग विभाग आणि वाढता खर्च
मात्र, व्हिस राघवन (Vis Raghavan) यांच्या नेतृत्वाखालील बँकिंग विभागाने (Banking Division) अपेक्षा पूर्ण केल्या नाहीत आणि फी (Fee) चे लक्ष्य साधता आले नाही. या विभागातून $1.23 अब्ज फी मिळाली, जी विश्लेषकांच्या $1.27 अब्ज च्या अंदाजापेक्षा कमी आहे. JPMorgan चे इन्व्हेस्टमेंट बँकिंग फी 28% तर Goldman Sachs चे 48% वाढले होते, त्या तुलनेत Citigroup मागे पडले. सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे, कंपनीचा एकूण खर्च (Expenses) मागील वर्षाच्या तुलनेत 7% ने वाढला आहे.
महसुलाची टिकाऊपणा आणि नियामक काम
सातत्याने ट्रेडिंग महसुलावर अवलंबून राहणे हा एक मोठा धोका आहे. जरी Citigroup चा मार्केट महसूल 19% ने वाढून $7.2 अब्ज झाला असला, तरी हा विभाग अप्रत्याशित आहे. बँकिंग विभागाची वाढ थांबणे आणि खर्च वाढत राहणे यावरून कंपनीचे पुनरुज्जीवन (Turnaround) सर्वच विभागांमध्ये समान गतीने होत नाहीये. गुंतवणूकदारांना हे तपासणे आवश्यक आहे की सध्याचे महसुलाचे स्रोत टिकाऊ आहेत की बाजारातील अस्थिरतेचा परिणाम. JPMorgan Chase सारख्या प्रतिस्पर्धकांकडे अधिक वैविध्यपूर्ण (Diversified) व्यवसाय आहेत आणि त्यांचा CET1 रेशो 14.3% आहे, जो Citigroup च्या 12.7% पेक्षा खूप जास्त आहे. तसेच, कंपनी २०२० पासून सुरू असलेले कायदेशीर आणि नियामक (Regulatory Compliance) काम पूर्ण करण्याच्या अंतिम टप्प्यात आहे, ज्यावर मोठा खर्च झाला आहे.
भविष्यातील दिशा आणि विश्लेषकांचे मत
Citigroup मे महिन्याच्या सुरुवातीला होणाऱ्या इन्व्हेस्टर डे (Investor Day) मध्ये आपल्या भविष्यातील आर्थिक लक्ष्यांची (Financial Targets) माहिती देईल. कंपनीचे लक्ष सेंद्रिय वाढीवर (Organic Growth) आहे आणि अधिग्रहण (Acquisitions) सध्या प्राथमिकता नाही. विश्लेषकांचे मत (Analyst Sentiment) साधारणपणे सकारात्मक आहे, त्यांना 'बाय' (Buy) रेटिंग दिले आहे आणि सरासरी टार्गेट प्राईस (Target Price) सुमारे $130-$134 ठेवली आहे. मात्र, काही विश्लेषक घटता CET1 रेशो आणि महागाई (Inflation) तसेच व्याजदर वाढीसारख्या (Interest Rate Hike) मॅक्रोइकॉनॉमिक (Macroeconomic) अनिश्चिततेमुळे क्रेडिट गुणवत्तेवर (Credit Quality) होणाऱ्या परिणामांबद्दल चिंता व्यक्त करत आहेत.