विश्लेषकांचा 'BUY' कॉल आणि वाढीचा आधार
Prabhudas Lilladher ने Cholamandalam Investment and Finance Company (CIFC) ला 'BUY' रेटिंगमध्ये अपग्रेड केले आहे, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना आशेचा किरण दिसला आहे. यामागे तिसऱ्या तिमाहीतील (Q3) 16% ची भरीव डिस्बर्समेंट ग्रोथ हे प्रमुख कारण आहे. GST ऍडजस्टमेंट्स, सणासुदीचा हंगाम आणि उद्योगांमधील वाढलेली क्षमता यामुळे ही वाढ शक्य झाली. ब्रोकरेज फर्मने FY26 साठी 22% आणि FY27 साठी 21% AUM (Asset Under Management) वाढीचा अंदाज कायम ठेवला आहे.
मार्जिन सुधारणा आणि खर्चातील वाढ
यावेळी कंपनीच्या निधी खर्चात (Cost of Funds) मागील तिमाहीच्या तुलनेत 10 बेसिस पॉइंट्सने सुधारणा होऊन तो 6.7% वर आला आहे, ज्यामुळे नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) मध्ये वाढ अपेक्षित आहे. Q3 मध्ये NIM 8.0% नोंदवला गेला. मात्र, कंपनी आपल्या व्यवसायाच्या विस्तारावर, विशेषतः गोल्ड लोन आणि इतर नवीन सेगमेंटमध्ये, मोठी गुंतवणूक करत आहे. यामुळे ऑपरेटिंग एक्सपेंसेस (Opex) वाढले आहेत आणि ते AUM च्या 3.3% पर्यंत पोहोचले आहेत.
ऍसेट क्वालिटी आणि व्हॅल्युएशनचे आव्हान
तिसऱ्या तिमाहीत कंपनीचा क्रेडिट कॉस्ट 1.8% होता, जो वाढलेला मानला जात आहे. मात्र, चौथ्या तिमाहीत यात सुधारणा अपेक्षित आहे. दुसरीकडे, डिसेंबर 2024 पर्यंत स्टेज 3 ऍसेट्स 2.91% आणि GNPA 4.0% पर्यंत वाढले आहेत. शेअरची किंमत सध्या सुमारे ₹1,696 असून, मागील महिन्यात तो 12% घसरला होता. कंपनीचा P/E रेशो सध्या 30-32x च्या दरम्यान आहे, जो तिच्या ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा आणि प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत अधिक आहे. P/BV रेशो 5.6x च्या आसपास आहे.
बाजारातील कल आणि पुढील मार्ग
CIFC ची कॅपिटल ऍडेक्वेसी चांगली असून, टियर 1 कॅपिटल रेशो 14.21% (डिसेंबर 2025) आणि एकूण कॅपिटल ऍडेक्वेसी 19.76% (डिसेंबर 2024) आहे. कंपनीने AUM आणि NIM वाढीचे आश्वासन दिले आहे. मात्र, विस्तारादरम्यान ऑपरेटिंग एक्सपेंसेस आणि ऍसेट क्वालिटीचे व्यवस्थापन करणे हे कंपनीसमोरील प्रमुख आव्हान ठरेल. इतर विश्लेषकांचे 'Strong Buy' रेटिंग आणि सरासरी ₹2,107.50 चा टार्गेट प्राईस असताना, काही अहवाल (उदा. Axis Securities) ₹1,650 चा टार्गेट देत आहेत, जे मिश्र संकेत दर्शवते.