Centrum Broking चे जिग्नेश देसाई यांच्या मते, जरी परदेशी गुंतवणूकदारांची (FIIs) मोठी विक्री थांबलेली दिसत असली, तरी भविष्यातील भांडवली ओघ हा तेलाच्या स्थिर किमती, रुपयाची स्थिरता आणि सातत्यपूर्ण कमाईवर अवलंबून आहे. त्यांना भारतीय इक्विटीमध्ये योग्य रिस्क-रिवॉर्ड बॅलन्स दिसत आहे, पण वाढणारे ग्लोबल बॉण्ड यील्ड्स आणि हवामानामुळे होणारी महागाई हे मोठे धोके आहेत.
Centrum Broking चे जिग्नेश देसाई, जे इन्स्टिट्यूशनल इक्विटीजचे CEO आहेत, त्यांच्या मते भारतीय शेअर बाजारातून परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांची (FIIs) मोठी विक्री थांबलेली दिसत आहे. जुलै आणि ऑगस्ट २०२६ च्या सुरुवातीला निव्वळ इनफ्लो (Net Inflow) नोंदवला गेला असला तरी, ही गती कायम ठेवण्यासाठी स्थिर वातावरणाची गरज आहे.
भारतात परदेशी भांडवल येत राहण्यासाठी, कंपन्यांनी सातत्याने वाढ (Earnings Growth) दाखवणे आवश्यक आहे, तसेच रुपया आणि कच्च्या तेलाच्या किमतींमध्ये स्थिरता येणेही गरजेचे आहे.
व्हॅल्युएशनच्या (Valuation) दृष्टिकोनातून पाहिल्यास, सध्या भारतीय बाजारपेठ 'फेअर झोन'मध्ये (Fair Zone) आहे. निफ्टी इंडेक्स (Nifty Index) आर्थिक वर्ष २०२७ च्या अंदाजित कमाईच्या २० पट पेक्षा कमी दराने ट्रेड करत आहे, जे त्याच्या ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा कमी आहे. याचा अर्थ एकूण बाजारपेठ खूप महागलेली नाही, पण स्टॉक्स निवडताना सावधगिरी बाळगणे आवश्यक आहे.
जागतिक व्याजदरांची (Global Interest Rates) हालचाल हा एक महत्त्वाचा धोका आहे. परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी भांडवलाचा खर्च (Cost of Capital) जागतिक बॉण्ड यील्ड्सवर (Bond Yields) मोठ्या प्रमाणात अवलंबून असतो. Centrum Broking नुसार, १० वर्षांच्या सरकारी बॉण्ड यील्ड्समधील ७.३% ते ७.५% ची पातळी एक निर्णायक बिंदू ठरू शकते. जर यील्ड्स या पातळीच्या वर सातत्याने वाढले, तर भारतीय इक्विटी कमी आकर्षक वाटू शकतात. विशेषतः खाजगी बँका, जिथे परदेशी मालकीचे प्रमाण सुमारे ४१% आहे, या जागतिक यील्ड्समधील बदलांसाठी अधिक संवेदनशील आहेत.
बाजार नुकत्याच गेलेल्या भीतीतून बाहेर पडलेला दिसत असला तरी, देशांतर्गत मागणी (Domestic Consumption) आणि महागाई (Inflation) याबद्दल चिंता आहे. विशेषतः, मान्सूनचा (Monsoon) पिकांवर होणारा परिणाम हा चिंतेचा विषय ठरू शकतो. जर पाऊस कमी पडला, तर पुरवठा साखळी विस्कळीत होऊ शकते आणि अन्नधान्याच्या महागाईवर परिणाम होऊ शकतो, ज्यामुळे कंपन्यांच्या कमाईच्या अंदाजात ग्राह्य धरलेल्या मागणीतील सुधारणेला धक्का बसू शकतो. गुंतवणूकदार कंपन्या या दबावांना न जुमानता कमाईत वाढ टिकवून ठेवू शकतील की नाही हे पाहतील.
संधींच्या बाबतीत बोलायचे झाल्यास, मिड-कॅप (Mid-cap) आणि स्मॉल-कॅप (Small-cap) सेगमेंटने लवचिकता दाखवली आहे, जिथे कमाईची वाढ अनेकदा लार्ज-कॅप कंपन्यांपेक्षा जास्त आहे. उत्पादन (Manufacturing), संरक्षण (Defense) आणि इलेक्ट्रॉनिक्स इकोसिस्टम (Electronics Ecosystem) यांसारख्या संरचनात्मक विकास थीममध्ये (Structural Growth Themes) मोठी आवड दिसून येत आहे. याव्यतिरिक्त, ट्रान्समिशन आणि ग्रिड उपकरणे (Transmission and Grid Equipment), सेमीकंडक्टर उत्पादन (Semiconductor Manufacturing) आणि डेटा सेंटर इन्फ्रास्ट्रक्चर (Data Center Infrastructure) यांसारखी क्षेत्रे दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वाची बनत आहेत.
पुढील काही महिन्यांत गुंतवणूकदारांसाठी सर्वात महत्त्वाची गोष्ट म्हणजे कमाईची दृश्यमानता (Earnings Visibility). जसजशी बाजारपेठ पॅसिव्ह इंडेक्स-आधारित गुंतवणुकीतून (Passive Index-based Investment) बाहेर पडत आहे, तसतसे प्राथमिक संशोधनावर आधारित स्टॉक्स निवडण्याचे महत्त्व वाढत आहे. गुंतवणूकदार आगामी कॉर्पोरेट निकालांमधून (Corporate Results) अपेक्षित वाढ मिळण्याची शक्यता तपासतील.