Whalesbook
नफ्यात 30% घट, पण मुख्य व्यवसायाची दमदार कामगिरी
Central Bank of India चा Q4 FY26 चा निव्वळ नफा (Net Profit) मागील वर्षीच्या तुलनेत 30% नी घसरून ₹724.4 कोटी झाला आहे. गेल्या वर्षी याच तिमाहीत हा नफा ₹1,033.6 कोटी होता. या घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे ₹632 कोटींची वन-टाइम डिफर्ड टॅक्स लायबिलिटी (Deferred Tax Liability) आणि ट्रेझरी इन्कममधील (Treasury Income) मोठी घट. ट्रेझरी इन्कम 32% नी कमी होऊन केवळ ₹9 कोटी राहिला.
मात्र, बँकेच्या मुख्य व्यवसायाने चांगली कामगिरी केली आहे. बँकेचे नेट इंटरेस्ट इन्कम (Net Interest Income - NII) तब्बल 17.8% नी वाढून ₹4,002 कोटी झाले आहे. यावरून बँकेच्या कर्ज देण्याच्या व्यवसायात (Lending Operations) चांगली वाढ दिसत आहे. या एकवेळच्या खर्चांना वगळल्यास, बँकेचा ऑपरेटिंग प्रॉफिट (Operating Profit) 4.6% नी वाढून ₹2,096 कोटी झाला आहे. या निकालांच्या पार्श्वभूमीवर, 30 एप्रिल रोजी बँकेचे शेअर्स ₹36.43 वर किंचित वाढून बंद झाले, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांनी बँकेच्या मूलभूत कामगिरीवर लक्ष केंद्रित केल्याचे दिसते.
बॅलन्स शीटची वाढ आणि स्थिर मालमत्ता गुणवत्ता
बँकेने आपला बॅलन्स शीट (Balance Sheet) चांगल्या प्रकारे वाढवला आहे. FY26 च्या अखेरीस एकूण डिपॉझिट्स (Deposits) 13.38% नी वाढून ₹4.67 ट्रिलियन झाले. ग्रॉस ॲडव्हान्सेस (Gross Advances) 9.75% नी वाढले, जे कर्ज देण्याच्या सक्रियतेचे (Lending Activity) संकेत देतात. मालमत्तेची गुणवत्ता (Asset Quality) मात्र स्थिर राहिली आहे. ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट (Gross NPA) रेशो तिमाही-दर-तिमाही 2.70% वरून थोडा सुधारून 2.67% झाला आहे. नेट एनपीए (Net NPA) रेशो 0.45% वरून 0.49% पर्यंत किंचित वाढला आहे. ही मालमत्ता गुणवत्ता सार्वजनिक क्षेत्रातील इतर बँकांसारखीच (PSBs) आहे, जसे की Bank of Baroda आणि Punjab & Sind Bank, ज्यांनी मजबूत कर्ज वाढ दर्शविली आहे.
डिव्हिडंड आणि भांडवल उभारणीच्या योजना
बँकेने FY26 साठी 6% (प्रति शेअर ₹0.60) चा चौथा अंतरिम डिव्हिडंड (Interim Dividend) घोषित केला आहे. FY27 साठी, Central Bank of India अनेक मार्गांनी ₹7,000 कोटी पर्यंत भांडवल उभारण्याची योजना आखत आहे. यामध्ये फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफर (FPO), राईट्स इश्यू (Rights Issue), किंवा क्वालिफाईड इन्स्टिट्यूशनल प्लेसमेंट (QIP) यांचा समावेश असू शकतो. तसेच, बेसल III-अनुरूप बॉण्ड्सचा (Basel III-compliant bonds) देखील विचार आहे. हे भांडवल भविष्यातील वाढीला समर्थन देण्यासाठी आणि नियामक आवश्यकता (Regulatory Requirements) पूर्ण करण्यासाठी आवश्यक आहे. ही योजना पाच PSBs साठी ₹10,000 कोटी भांडवल उभारणीला मंजुरी देण्याच्या सरकारच्या मोठ्या उपक्रमाचा एक भाग आहे.
व्हॅल्युएशन आणि विश्लेषकांचे मत
बँक सध्या अंदाजे 6.8x (TTM) च्या प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशोवर ट्रेड करत आहे. याला 'व्हॅल्यू स्टॉक' (Value Stock) श्रेणीत गणले जाते. HDFC Bank (P/E 16.5-19.7) आणि ICICI Bank (P/E 18.2-19.6) यांसारख्या मोठ्या खाजगी बँकांच्या तुलनेत Central Bank of India स्वस्त दिसते. विश्लेषकांची मते विभागलेली आहेत. काही जण संभाव्य अपसाईडच्या (Upside) आधारावर 'Buy' करण्याची शिफारस करत आहेत, तर काही जण तांत्रिक कमजोरी (Technical Weaknesses) दर्शवून विक्रीचा सल्ला देत आहेत.
संभाव्य डायल्यूशन आणि मार्जिनवरील दबाव
FY27 साठी प्रस्तावित ₹7,000 कोटी भांडवल उभारणीमुळे शेअरहोल्डर डायल्यूशनची (Shareholder Dilution) चिंता वाढू शकते, ज्यामुळे प्रति शेअर कमाई (EPS) कमी होऊ शकते. बँकिंग क्षेत्रात वाढत्या कर्जाच्या तुलनेत ठेवींची वाढ कमी असल्याने, फंडिंग कॉस्ट (Funding Cost) वाढत आहे, ज्यामुळे मार्जिनवर दबाव येत आहे. सरकारच्या पाठिंब्यामुळे Central Bank of India ला स्थिरता मिळते, परंतु धोरणांचा (Policy) बँकेच्या रणनीतीवर परिणाम होऊ शकतो. बँकेने ₹1,51,986 कोटी इतके आकस्मिक दायित्व (Contingent Liabilities) नोंदवले आहे, ज्याकडे गुंतवणूकदारांनी लक्ष ठेवणे गरजेचे आहे.
भविष्यातील अपेक्षा
Central Bank of India ला आपले नेट इंटरेस्ट मार्जिन (Net Interest Margin - NIM) 3% पेक्षा जास्त राखण्याची अपेक्षा आहे. पूर्ण आर्थिक वर्ष FY26 साठी, निव्वळ नफा 15.4% नी वाढून ₹4,369 कोटी झाला आहे, ज्यामुळे तिमाहीतील नफा घसरला असला तरी वार्षिक निकाल मजबूत आहेत. विश्लेषकांच्या शिफारशी सामान्यतः 'Buy' च्या बाजूने आहेत, आणि सरासरी लक्ष्य किंमती (Average Price Targets) संभाव्य वाढ दर्शवतात. गुंतवणूकदार बँकेच्या भांडवल उभारणीची अंमलबजावणी (Execution) आणि आगामी वर्षांमध्ये त्याचा वाढीवर व नफ्यावर होणारा परिणाम कसा होतो यावर लक्ष ठेवतील.