Whalesbook
विश्लेषकांकडून 'BUY' रेटिंग आणि टार्गेट प्राईस
Choice Institutional Equities या ब्रोकरेज फर्मने Capri Global Capital (CGCL) च्या शेअर कव्हरेजची सुरुवात 'BUY' रेटिंगने केली आहे. त्यांनी शेअरसाठी ₹250 चे टार्गेट प्राईस (Target Price) दिले आहे, जे सध्याच्या ₹186-₹195 च्या पातळीवरून सुमारे 34% ची वाढ दर्शवते. या ब्रोकरेजने FY27 आणि FY28 साठी कंपनीच्या PAT (Profit After Tax) अंदाजात अनुक्रमे 22.5% आणि 9.2% ने वाढ केली आहे. कंपनीच्या नेट इंटरेस्ट इन्कम (NII) मध्ये मजबूत वाढ अपेक्षित आहे. इतर विश्लेषकांचे सरासरी टार्गेट प्राईस ₹226 च्या आसपास आहे.
मालमत्ता व्यवस्थापनात (AUM) मोठी वाढ
CGCL च्या एकूण AUM मध्ये वर्षागणिक (Year-on-Year) 60.2% ची वाढ झाली, जी 20.4% च्या तिमाही-दर-तिमाही (Sequential) वाढीपेक्षा जास्त आहे. या वाढीमध्ये गोल्ड लोन सेगमेंटचा (Gold Loan Segment) मोठा वाटा आहे, जिथे AUM 110.9% वाढून ₹169.6 अब्ज पर्यंत पोहोचले. याशिवाय, हाउसिंग फायनान्स (Housing Finance) विभागाचा AUM 43.2% वाढून ₹74.5 अब्ज झाला, तर कन्स्ट्रक्शन फायनान्स (Construction Finance) विभागाचा AUM 38.1% वाढून ₹57.1 अब्ज राहिला.
नफ्यात वाढ आणि मार्जिनमध्ये सुधारणा
AUM मधील वाढीमुळे कंपनीच्या नेट इंटरेस्ट मार्जिनमध्ये (NIMs) सुधारणा होण्याची अपेक्षा आहे. विश्लेषकांच्या अंदाजानुसार, FY27 मध्ये फंडिंग कॉस्ट (Cost of Funds - CoF) मध्ये 10-20 बेसिस पॉईंट्सची घट अपेक्षित आहे, ज्यामुळे NIMs अधिक वाढतील. चौथ्या तिमाहीत (Q4 FY26) कंपनीने ₹1,645 कोटींचा नेट प्रॉफिट (Net Profit) नोंदवला, जो मागील वर्षीच्या तुलनेत 31% जास्त आहे. संपूर्ण आर्थिक वर्षासाठी (FY26) नेट प्रॉफिट 23% वाढून ₹5,233 कोटी झाला. कंपनीच्या रेव्हेन्यूमध्ये (Revenue from Operations) 19.46% ची वाढ होऊन तो ₹8,416.71 कोटी झाला.
स्पर्धा आणि NBFC क्षेत्रातील आव्हाने
CGCL नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपनी (NBFC) क्षेत्रात Bajaj Finance, Shriram Finance आणि HDFC Bank सारख्या मोठ्या बँकांसोबत स्पर्धा करते. NBFC क्षेत्राची वाढ FY26 मध्ये 15-17% राहण्याचा अंदाज आहे, ज्यामध्ये रिटेल आणि MSME कर्ज देण्यावर भर दिला जाईल. मात्र, या वाढीसमोर काही आव्हाने आहेत, ज्यात नियामक बदलांची शक्यता, क्रेडिट क्वालिटी (Credit Quality) आणि अनसिक्योर्ड (Unsecured) कर्जांबद्दलची चिंता, तसेच फंडिंग कॉस्ट्स (Funding Costs) आणि उपलब्धता यासारख्या समस्यांचा समावेश आहे. CGCL चे गोल्ड लोन, हाउसिंग आणि कन्स्ट्रक्शन फायनान्सवरील लक्ष काही प्रमाणात दिलासा देते, पण व्यापक आर्थिक आणि नियामक परिस्थिती त्यांच्या कामगिरीवर परिणाम करेल.
चिंतेचे मुद्दे आणि धोके
विश्लेषकांचे सकारात्मक मत असूनही, काही गोष्टींकडे लक्ष देणे आवश्यक आहे. CGCL चा शेअर सध्या त्याच्या बुक व्हॅल्यूच्या (Book Value) अंदाजे 2.5 ते 2.7 पट दराने ट्रेड होत आहे. या व्हॅल्युएशनला सातत्याने उच्च ROE (Return on Equity) ने पाठिंबा देणे गरजेचे आहे, जो ऐतिहासिकदृष्ट्या 11-16% दरम्यान राहिला आहे (गेल्या तीन वर्षांत 12.6%). गेल्या सहा महिन्यांत शेअरने BSE 100 इंडेक्सच्या तुलनेत कमी कामगिरी केली आहे. प्रमोटर होल्डिंगमध्ये (Promoter Holding) गेल्या तीन वर्षांत घट होणे ही एक चिंतेची बाब आहे. तसेच, कंपनीचा इंटरेस्ट कव्हरेज रेशो (Interest Coverage Ratio) कमी आहे, जो कर्ज असलेल्या वित्तीय संस्थांसाठी एक सामान्य धोका आहे. विश्लेषकांचे टार्गेट प्राईस हे भविष्यातील वाढीच्या अंदाजांवर आधारित आहेत, त्यामुळे जर हे अंदाज खरे ठरले नाहीत, तर टार्गेट प्राईस जास्त वाटू शकतात.
पुढील वाटचाल आणि गुंतवणूकदारांचे लक्ष
CGCL चे भविष्य हे आक्रमक AUM वाढ कायम राखण्यावर, तसेच फंडिंग कॉस्ट्स आणि ॲसेट क्वालिटी (Asset Quality) व्यवस्थापित करण्यावर अवलंबून असेल. अंदाजित कमी फंडिंग कॉस्ट्स, NIMs मध्ये वाढ आणि कर्जाच्या वाढीचा वेग यावर विश्लेषकांचे आशावादी टार्गेट प्राईस आधारित आहेत. गुंतवणूकदार CGCL च्या गोल्ड लोन आणि हाउसिंग फायनान्स सेगमेंटमधील अंमलबजावणीवर, स्पर्धेला तोंड देण्याच्या क्षमतेवर आणि NBFC क्षेत्रातील नियामक बदलांना कसे सामोरे जाते यावर लक्ष ठेवतील.