कॅनरा बँक (Canara Bank): मार्जिन वाढवण्यासाठी मोठी रणनीती, पण पुढे काय?

मार्जिन वाढवण्यासाठी RAM कर्जांवर भर

कॅनरा बँकेचे CEO, हरदीप सिंग अहलुवालिया यांच्या मते, बँक आपल्या नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) मध्ये सुधारणा करण्यासाठी रिटेल, ॲग्रीकल्चर आणि मायक्रो, स्मॉल आणि मीडियम एंटरप्रायझेस (RAM) कर्जांवर धोरणात्मकपणे लक्ष केंद्रित करत आहे. बँकेचे उद्दिष्ट आहे की RAM पोर्टफोलिओ एकूण ॲडव्हान्सेसच्या सुमारे 60% पर्यंत वाढवावा, ज्यामध्ये गृहनिर्माण, वाहन आणि गोल्ड लोनचा समावेश आहे. कॅनरा बँकेने Q4 FY26 मध्ये RAM कर्जांची आक्रमक वाढ आणि चांगल्या प्राइसिंगमुळे NIM मध्ये 9-basis-point ची सुधारणा नोंदवली. तथापि, बँकेने स्वतः FY27 साठी वर्तवलेला 2.5-2.6% NIM चा अंदाज, FY26 साठी अपेक्षित 2.75-2.8% पेक्षा कमी आहे. हे दर्शवते की RAM विभागातील वाढीनंतरही मार्जिन सुधारणेला आव्हाने येऊ शकतात.

मार्जिनवर दबाव आणि नवीन क्रेडिट नियमांमुळे वाढणारा खर्च

Canara Bank च्या Q4 FY26 च्या निकालांमध्ये NIM मध्ये 2.51% पर्यंत किरकोळ वाढ दिसली, ज्यात RAM वाढीमुळे 9 basis points आणि ठेवींमध्ये 9.71% वाढ झाली. तरीही, FY27 साठी बँकेने वर्तवलेला 2.5-2.6% NIM चा अंदाज, RAM कर्जांवर लक्ष केंद्रित करूनही मार्जिनमध्ये स्थिरता किंवा किंचित घट दर्शवतो. हा अंदाज काही उद्योगांच्या अपेक्षांपेक्षा वेगळा आहे, कारण RBI दर कपातीनंतर ठेवींची किंमत कमी होण्याची शक्यता आहे.

नफ्यावर परिणाम करणारा एक महत्त्वाचा घटक म्हणजे लोन लॉसेससाठी नवीन अकाउंटिंग नियम, ज्यांना Expected Credit Loss (ECL) नॉर्म्स म्हणतात. कॅनरा बँकेला स्टेज 2 मालमत्तेसाठी अतिरिक्त ₹2,500 कोटी बाजूला ठेवावे लागण्याची शक्यता आहे, जी एकूण तरतूद ₹5,000 कोटी पर्यंत पोहोचू शकते. व्यवस्थापन आत्मविश्वासाने सांगते की यामुळे बँकेच्या 17.04% च्या मजबूत कॅपिटल ॲडेक्वेसी रेशो (CRAR) वर 1-1.2% इतकाच परिणाम होईल, जो व्यवस्थापित करण्याजोगा आहे. परंतु, ही एक मोठी प्रोव्हिजनिंग कॉस्ट आहे जी कमाईवर परिणाम करू शकते.

गोल्ड लोन व्यवसायात तीव्र स्पर्धा

कॅनरा बँकेचा महत्त्वपूर्ण गोल्ड लोन पोर्टफोलिओ, ज्याचे मूल्य अंदाजे ₹2.45 लाख कोटी आहे, FY27 मध्ये 15% पेक्षा जास्त वाढण्याची अपेक्षा आहे. बँकेचे म्हणणे आहे की ते नवीन RBI नियमांचे पालन करत आहेत आणि Loan-to-Value रेशो 70% च्या खाली ठेवत आहेत. मात्र, हा बाजार अत्यंत स्पर्धात्मक आहे. कॅनरा बँकेसह इतर बँका गोल्ड लोन मार्केटमध्ये 39% हिस्सेदारी धारण करत असल्या तरी, नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्या (NBFCs) अजूनही 61% मार्केट शेअरसह आघाडीवर आहेत. मुथूट फायनान्स आणि मणप्पुरम फायनान्स यांसारखे मोठे कर्जदार, तसेच SBI, HDFC बँक आणि ICICI बँक यांसारख्या इतर बँका या व्यवसायासाठी स्पर्धा करत आहेत. या तीव्र स्पर्धेमुळे कर्जावरील मिळकतीवर दबाव येऊ शकतो, ज्यामुळे बँकेच्या RAM वाढीच्या धोरणाचे काही फायदे कमी होऊ शकतात.

व्हॅल्युएशन सहकाऱ्यांपेक्षा मागे

कॅनरा बँकेचे सध्याचे प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो सुमारे 6.04-6.60 आहे. हे स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI) चे सुमारे 11.60 आणि निफ्टी PSU बँक इंडेक्सच्या सरासरी 8.15 पेक्षा लक्षणीयरीत्या कमी आहे. काही विश्लेषक याला डीप व्हॅल्यू संधी मानत असले तरी, हे बाजारातील सावधगिरीचे संकेत देखील देते. 5-year स्टॉक रिटर्न्स 320% पेक्षा जास्त असूनही, May 13, 2026 पर्यंत शेअरमध्ये सुमारे 16% ची घट झाली आहे. बँक ऑफ बडोदाचा P/E सुमारे 6.79 आहे. भारतीय बँकिंग क्षेत्रासाठी FY27 मध्ये 11-13% क्रेडिट वाढ अपेक्षित आहे, परंतु ठेवींसाठी वाढती स्पर्धा निधी खर्चात वाढ करू शकते.

विश्लेषकांच्या चिंता आणि शेअरची कामगिरी

व्यवस्थापन आशावादी असले तरी, अनेक घटक संभाव्य आव्हानांकडे निर्देश करतात. RAM कर्जे वाढवूनही FY27 मध्ये कमी NIM चा अंदाज मार्जिन रिकव्हरीच्या गतीवर प्रश्नचिन्ह निर्माण करतो. ECL नियमांनुसार अपेक्षित मोठी प्रोव्हिजनिंग, जरी कॅपिटल बफरमध्ये व्यवस्थापित करण्यायोग्य असली तरी, थेट नफ्यावर परिणाम करेल. गोल्ड लोन क्षेत्रात तीव्र स्पर्धा अपेक्षित मिळकतीतील वाढ कमी करू शकते. विश्लेषकांची मते विभागलेली आहेत: मोतीलाल ओसवालने ₹160 च्या टार्गेट प्राईससह 'Buy' रेटिंग दिले आहे, तर मॉर्गन स्टॅन्लीने ₹103 च्या टार्गेट प्राईससह 'Underweight' रेटिंग दिले आहे. MarketsMOJO ने May 8, 2026 रोजी बाजारातील बदल आणि मिश्र टेक्निकलमुळे स्टॉक 'Hold' वर डाउनग्रेड केला, तरीही दीर्घकालीन कामगिरी मजबूत आहे. शेअरची वर्ष-ते-तिथी (Year-to-date) कामगिरी व्यापक बाजाराच्या तुलनेत कमी असणे या चिंता अधोरेखित करते.

डिजिटल गुंतवणूक आणि भविष्यातील वाटचाल

कॅनरा बँक तंत्रज्ञानामध्ये मोठी गुंतवणूक करत आहे, सायबर सुरक्षा आणि डिजिटल ॲप सुधारणांसाठी ₹320 कोटी खर्च करत आहे. व्यवस्थापनाला विश्वास आहे की ते FY27 साठी 11-12% चे कर्ज वाढीचे लक्ष्य ओलांडतील, विशेषतः RAM विभागांमध्ये. बँकेला नवीन ECL नियमांमध्ये सहज संक्रमण व्यवस्थापित करण्याची आणि वार्षिक नफा ₹19,000 कोटी पेक्षा जास्त राखण्याची अपेक्षा आहे. तथापि, शाश्वत NIM वाढ साधण्यासाठी RAM एक्सपोजर यशस्वीरित्या वाढवणे, ECL प्रोव्हिजनिंगचा प्रभाव संतुलित करणे आणि प्रमुख क्षेत्रांतील स्पर्धा नेव्हिगेट करणे हे बँकेच्या भविष्यातील कामगिरीसाठी महत्त्वपूर्ण ठरेल.