Whalesbook
नफ्यात घट, पण ॲसेट क्वालिटी मजबूत
कॅनरा बँकेच्या ताज्या तिमाही निकालांमध्ये एक विरोधाभास दिसून येत आहे. एका बाजूला बँकेच्या ॲसेट क्वालिटीमध्ये (Asset Quality) आणि नेट इंटरेस्ट इन्कममध्ये (Net Interest Income - NII) सुधारणा झाली आहे, तर दुसरीकडे बँकेच्या ऑपरेटिंग प्रॉफिटमध्ये (Operating Profit) घट झाली आहे. प्रोव्हिजन्समध्ये (Provisions) कपात केल्याने नेट प्रॉफिटला आधार मिळाला, पण ऑपरेटिंग इन्कममधील घट काळजीचा विषय आहे.
ऑपरेटिंग प्रॉफिटमध्ये घट, एनआयआयमध्ये वाढ
चौथ्या तिमाहीत बँकेचा नेट प्रॉफिट 9.9% ने घसरून ₹4,506 कोटी झाला. याचे मुख्य कारण म्हणजे ऑपरेटिंग प्रॉफिटमध्ये 18.4% ची घट होऊन तो ₹6,757 कोटी राहिला. यावरून बँकेच्या कोअर अर्निंग्सवर (Core Earnings) दबाव असल्याचे दिसून येते. असे असूनही, नेट इंटरेस्ट इन्कम (NII) मागील वर्षाच्या तुलनेत 3.9% वाढून ₹9,808 कोटी झाला. ॲसेट क्वालिटीमध्येही चांगली सुधारणा दिसली. ग्रास नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट्स (Gross NPAs) 2.08% वरून 1.84% पर्यंत खाली आले, तर नेट एनपीए (Net NPAs) 0.45% वरून 0.43% पर्यंत घसरले. मागील वर्षी ₹1,832 कोटी असलेल्या प्रोव्हिजन्समध्ये कपात करून त्या ₹992 कोटी पर्यंत आणल्यामुळे प्रॉफिटमधील घसरण काही प्रमाणात कमी होण्यास मदत झाली. बँकेचे सध्याचे व्हॅल्युएशन (Valuation), जे अंदाजे 6.2-6.7 च्या पी/ई रेशो (P/E Ratio) आणि सुमारे ₹1.21 ट्रिलियन च्या मार्केट कॅपवर (Market Cap) आहे, ते गुंतवणूकदारांच्या आशावादाला दर्शवते, परंतु नफ्यातील अलीकडील ट्रेंडमुळे ते थोडे मर्यादित आहे.
व्हॅल्युएशन आणि सेक्टर ट्रेंड्स
इतर मोठ्या सार्वजनिक क्षेत्रातील बँका जसे की स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI), जी 11.21x ते 13.3x पी/ई (P/E) मल्टीपलवर ट्रेड करते, त्याच्या तुलनेत कॅनरा बँकेचा 6.2-6.7 चा पी/ई रेशो (P/E Ratio) हा शेअर स्वस्त असल्याचे किंवा कमी ग्रोथची शक्यता दर्शवू शकतो. पंजाब नॅशनल बँक (PNB) आणि बँक ऑफ बडोदा (BoB) सारख्या इतर बँकांनीही ॲसेट क्वालिटी आणि प्रॉफिटमध्ये सुधारणा नोंदवली आहे, जे सेक्टरमधील सकारात्मक ट्रेंड दर्शवते. तथापि, कॅनरा बँकेचा ऑपरेटिंग प्रॉफिटचा ट्रेंड वेगळा आहे. भारतीय बँकिंग सेक्टर आर्थिक विस्ताराच्या पाठिंब्याने क्रेडिट ग्रोथमध्ये (Credit Growth) लो-टू-मिड टीन्स (Low-to-mid teens) अपेक्षित करत आहे. मात्र, 2026 मध्ये रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) कडून डिजिटल बँकिंग आणि पेमेंट सिक्युरिटीवर परिणाम करणाऱ्या नियामक बदलांमुळे सर्व बँकांना ऑपरेटिंग खर्च वाढण्याची आणि तंत्रज्ञानात मोठी गुंतवणूक करण्याची आवश्यकता भासेल.
ऑपरेटिंग प्रॉफिट आणि भविष्यातील खर्चांवर चिंता
सर्वात मोठी चिंता ही ऑपरेटिंग प्रॉफिटमध्ये होणाऱ्या सलग घसरणीची आहे, जी बँकेच्या महसूल मिळवण्याच्या मूळ क्षमतेवर दबाव दर्शवते. प्रोव्हिजन्स कमी केल्याने नेट प्रॉफिट वाढला असला तरी, ऑपरेटिंग इन्कममध्ये घट कायम राहिल्यास ते टिकाऊ नसू शकते. एसबीआय (SBI) सारख्या प्रतिस्पर्धकांचे मार्केट व्हॅल्युएशन जास्त आहे, जे बाजारात त्यांना अधिक मजबूत किंवा चांगल्या वाढीची क्षमता असलेले मानले जात असल्याचे सूचित करते. याव्यतिरिक्त, 2026 मधील आगामी नियामक बदल, विशेषतः डिजिटल पेमेंट आणि कंप्लायन्ससाठी, बँकांसाठी खर्च वाढण्याची अपेक्षा आहे. विश्लेषक फर्म MarketsMOJO ने अलीकडेच मजबूत फंडामेंटल्स असूनही मिश्रित संकेत आणि व्हॅल्युएशनच्या चिंतांमुळे कॅनरा बँकेला 'होल्ड' (Hold) रेटिंग दिली आहे. हा मिश्रित विश्लेषकांचा दृष्टिकोन सूचित करतो की ॲसेट क्वालिटी चांगली असली तरी, नफा आणि मार्केटमधील स्थान यांना जटिल आव्हानांचा सामना करावा लागत आहे.