Whalesbook
CUB आणि LTF ची Q4 मध्ये दमदार कमाई
गुंतवणूकदारांचे लक्ष वेधून घेणाऱ्या City Union Bank (CUB) आणि L&T Finance (LTF) या कंपन्यांनी FY26 च्या मार्च तिमाहीत (Q4) उत्तम निकाल सादर केले आहेत. CUB ने आतापर्यंतचा आपला सर्वात मोठा तिमाही नफा ₹360 कोटी नोंदवला आहे. निव्वळ व्याज उत्पन्नात (Net Interest Income - NII) वर्षाला 31% वाढ होऊन ते ₹786 कोटी पर्यंत पोहोचले. याशिवाय, बँकेने 200% डिव्हिडंड (Dividend) आणि 1:3 बोनस शेअर (Bonus Share) जाहीर केले. या चांगल्या बातमीमुळे CUB चे शेअर्स 28 एप्रिल 2026 रोजी जवळपास 8% वाढून ₹293.50 च्या उच्चांकावर पोहोचले.
दुसरीकडे, L&T Finance ने ₹807 कोटींचा एकत्रित नफा (Profit After Tax - PAT) जाहीर केला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 26.8% अधिक आहे. या वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे कंपनीने या तिमाहीत ₹24,107 कोटींचे विक्रमी रिटेल कर्ज वितरण (Retail Disbursements) केले. मात्र, LTF चा शेअर ₹287 च्या आसपास स्थिर होता.
ॲनलिस्ट्सचा अंदाज आणि मूल्यांकनातील फरक
बहुतेक ॲनलिस्ट्स या कंपन्यांच्या कामगिरीबाबत सकारात्मक आहेत. Elara Capital ने CUB आणि LTF या दोन्ही शेअर्ससाठी 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली असून, CUB साठी ₹345 आणि LTF साठी ₹370 पर्यंतचे Target Price दिले आहे. यामुळे तब्बल 28% पर्यंतचा अपसाईड अपेक्षित आहे. टेक्निकल ॲनलिस्ट्सच्या मते, CUB मध्ये ₹300-₹315 आणि LTF मध्ये ₹310-₹320 पर्यंतचा अल्पकालीन फायदा (Short-term Gains) मिळू शकतो.
मात्र, दोन्ही कंपन्यांच्या मूल्यांकनात (Valuation) मोठा फरक आहे. CUB चा मागील बारा महिन्यांचा P/E (TTM P/E) 14.2x ते 16.07x या दरम्यान आहे, ज्यामुळे ती अनेक नॉन-बँकिंग फायनान्स कंपन्यांच्या (NBFCs) तुलनेत स्वस्त वाटत आहे. बँकेची अॅसेट क्वालिटी सुधारली असून, ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग अॅसेट्स (GNPA) 1.91% (11 वर्षांतील नीचांक) आहे आणि रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) 13.35% पर्यंत वाढला आहे.
याउलट, LTF चा TTM P/E 24x ते 27.5x या रेंजमध्ये आहे, ज्यामुळे ती प्रीमियम NBFCs मध्ये गणली जाते. LTF चे रिटेल कर्ज वितरणातील वाढ प्रभावी असली तरी, तिचा ROE 11.33% हा २०२६ च्या 18% च्या लक्ष्यापेक्षा कमी आहे.
क्षेत्रातील आव्हाने आणि संभाव्य धोके
भारतातील बँकिंग क्षेत्राची वाढ 2026 च्या सुरुवातीला 11-13% राहण्याची अपेक्षा आहे. NBFC क्षेत्राची वाढ FY26 मध्ये 15-17% असू शकते. मात्र, भू-राजकीय तणाव (Geopolitical Tensions) आणि विशेषतः असुरक्षित कर्जांवरील (Unsecured Loans) वाढती नियामक तपासणी (Regulatory Scrutiny) ही प्रमुख आव्हाने आहेत.
City Union Bank साठी, जरी अॅसेट क्वालिटी सुधारली असली तरी, कंपनीवर सुमारे ₹10,792 कोटींची आकस्मिक देयता (Contingent Liabilities) आहे. तसेच, १५ वर्षांनंतर CEO डॉ. एन. कामकोडी यांच्या राजीनाम्यामुळे धोरणांच्या अंमलबजावणीत बदल होण्याची शक्यता आहे.
L&T Finance साठी, सध्याच्या 11.33% ROE पाहता तिचे मूल्यांकन जास्त वाटते. हे मूल्यांकन टिकवण्यासाठी कंपनीला ROE सातत्याने वाढवावा लागेल. याशिवाय, NBFC क्षेत्रावरील वाढत्या नियामक दबावाचाही कंपनीवर परिणाम होऊ शकतो. परदेशी संस्थागत गुंतवणूकदारांनी (FIIs) हिस्सा वाढवला असला तरी, देशांतर्गत म्युच्युअल फंडांच्या (MFs) होल्डिंगमध्ये थोडी घट दिसून आली आहे.
ॲनलिस्ट्सचा दृष्टिकोन: सावध आशावाद
एकंदरीत, ॲनलिस्ट्सना या दोन्ही कंपन्यांकडून सकारात्मक निकालांची अपेक्षा आहे. CUB ची मुख्य बँकिंगमधील कामगिरी आणि LTF ची रिटेल लेंडिंगमधील वाढ यातून अपसाईडची शक्यता दिसत आहे. मात्र, गुंतवणूकदारांनी LTF चे मूल्यांकन, बाजारातील धोके आणि नियामक बदल यावर लक्ष ठेवणे गरजेचे आहे.