HDFC Bank आणि ICICI Bank: CLSA कडून 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग, पण शेअर पडले!

CLSA कडून HDFC Bank आणि ICICI Bank साठी मोठी अपेक्षा

जागतिक ब्रोकरेज फर्म CLSA ने HDFC Bank आणि ICICI Bank या दोन्ही मोठ्या बँकांच्या कव्हरेजची सुरुवात 'आउटपरफॉर्म' रेटिंगने केली आहे. पुढील 12 महिन्यांत या बँकांकडून चांगला परतावा मिळण्याची अपेक्षा CLSA ने व्यक्त केली आहे. CLSA ने HDFC Bank साठी ₹1,200 ची टार्गेट प्राईस ठेवली आहे, जी सध्याच्या भावापासून 41% ची संभाव्य वाढ दर्शवते. तर ICICI Bank साठी ₹1,700 चा टार्गेट प्राईस दिला आहे, जो 29% च्या वाढीचे संकेत देतो. CLSA च्या मते, पुढील वर्षात या दोन्ही बँका 25% पेक्षा जास्त परतावा देऊ शकतात.

शेअर बाजारातील कामगिरी मात्र वेगळी

CLSA च्या या सकारात्मक दृष्टिकोन असूनही, प्रत्यक्षात या बँकांच्या शेअरची कामगिरी नुकतीच फारशी चांगली राहिलेली नाही. HDFC Bank आणि ICICI Bank या दोन्ही बँकांचे शेअर्स यावर्षी 5% ते 15% पर्यंत घसरले आहेत. मंगळवार, 10 मार्च 2026 रोजी, HDFC Bank चा शेअर 0.99% वाढून ₹849.10 वर बंद झाला, ज्यात सुमारे 1.37 कोटी शेअर्सची खरेदी-विक्री झाली. ICICI Bank चा शेअर 2.69% च्या वाढीसह ₹1,312.80 वर बंद झाला, ज्यात 34.7 लाखांहून अधिक शेअर्सची उलाढाल झाली. या तेजीनंतरही, HDFC Bank चा शेअर त्याच्या 52 आठवड्यांच्या नीचांकाच्या जवळ ट्रेड करत आहे आणि मुख्य टेक्निकल ॲव्हरेजेसच्या खाली आहे. ICICI Bank च्या शेअरची गतीही वीकली आणि मंथली चार्टवर कमकुवत दिसत आहे.

CLSA का आहे तेजीमध्ये?

CLSA ला अपेक्षा आहे की FY2026 ते FY2028 या काळात HDFC Bank चा कोअर प्रॉफिट बिफोर प्रोव्हिजन्स (PPOP) वार्षिक सरासरी 18% दराने वाढेल, जो पूर्वीच्या 12% पेक्षा जास्त आहे. तसेच, रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) आता लोन-टू-डिपॉझिट रेशो (LDR) वर जास्त जोर देत नसल्याने गुंतवणूकदार याकडे कमी लक्ष देतील, असा कंपनीचा विश्वास आहे. HDFC Bank सध्या त्याच्या बुक व्हॅल्यूच्या सुमारे 1.8 पट दराने ट्रेड करत आहे. त्याचा प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशो 16.88x ते 35.59x पर्यंत बदललेला दिसतो. ICICI Bank साठी, CLSA ला सध्याच्या 7% वार्षिक वाढीच्या पलीकडे रिटेल लोन ग्रोथ वेगाने वाढण्याची शक्यता दिसत आहे, ज्यामुळे एकूण लेंडिंगला चालना मिळेल. बँकेचे सातत्याने कमी असलेले बॅड लोन रेट्स (नेट स्लिपेज) दुर्लक्षित झाले आहेत आणि त्यामुळे अपेक्षित क्रेडिट कॉस्ट्स कमी होऊ शकतात. ICICI Bank सुमारे 2 पट बुक व्हॅल्यूवर ट्रेड करत आहे, तर त्याचा P/E रेशो साधारणपणे 17x ते 19x दरम्यान असतो. बहुतेक विश्लेषक ICICI Bank वर सकारात्मक आहेत, ज्यात 50 पैकी 48 जणांनी 'बाय' (Buy) करण्याचा सल्ला दिला आहे. संदीप बक्षी (Sandeep Bakhshi) यांच्या मुदतवाढीमुळे (extended term) स्थिरता आणि नेट इंटरेस्ट मार्जिनमध्ये (net interest margins) सातत्य दिसून येत आहे. भारतीय बँकिंग क्षेत्रात FY27 मध्ये आर्थिक मजबुतीमुळे 10-15% क्रेडिट ग्रोथ अपेक्षित आहे. बँका 2026 ची सुरुवात चांगल्या स्थितीत करत आहेत, कारण Q1 FY26 मध्ये ग्रॉस NPA 2.2% पर्यंत खाली आले आहेत. मात्र, जानेवारी 2026 पासून डिजिटल बँकिंग आणि ग्लोबल कॅपिटल स्टँडर्ड्ससाठी नवीन नियम लागू होणार आहेत.

आव्हाने: व्हॅल्यूएशन, टेक्निकल आणि नवीन नियम

तरीही, आव्हाने कायम आहेत. HDFC Bank चा P/E रेशो, जो 35.59x पर्यंत पोहोचतो, तो इतर बँकांच्या तुलनेत आणि इंडस्ट्री सरासरी 11-12x पेक्षा जास्त दिसतो. ICICI Bank चा P/E अधिक वाजवी असला तरी तो सरासरीपेक्षा जास्त आहे. HDFC Bank साठी टेक्निकल संकेत कमकुवत दिसत आहेत, शेअर मुख्य ॲव्हरेजेसच्या खाली आणि 52 आठवड्यांच्या नीचांकाच्या जवळ आहे. ICICI Bank चा टेक्निकल मोमेंटम देखील कमी आहे. याव्यतिरिक्त, 2026 च्या सुरुवातीला लागू होणारे नवीन नियम, जसे की कडक डिजिटल बँकिंग नियम आणि ग्रुप निर्बंध (group restrictions), यामुळे नियमांचे पालन करण्यात अडचणी येऊ शकतात. डिपॉझिट्स मिळवण्यासाठी आणि रिटेल लेंडिंगमध्ये स्पर्धा देखील तीव्र आहे, ज्यामुळे नफ्यावर दबाव येऊ शकतो.

विश्लेषकांचा दृष्टिकोन सकारात्मक

बहुतेक विश्लेषक HDFC Bank आणि ICICI Bank बद्दल आशावादी आहेत. CLSA चे टार्गेट प्राईस हे अपेक्षित प्रॉफिट आणि लोन ग्रोथमुळे मोठ्या नफ्याची शक्यता दर्शवतात. HDFC Bank साठी प्रॉफिट ग्रोथ हे मुख्य कारण आहे, तर ICICI Bank ला त्याच्या मजबूत रिटेल लेंडिंग आउटलूक आणि चांगल्या ॲसेट क्वालिटीचा फायदा मिळत आहे. एकूण बँकिंग क्षेत्रात चांगली कामगिरी अपेक्षित आहे, ज्यात क्रेडिट ग्रोथ शक्य आहे. मात्र, नवीन नियम आणि स्पर्धेचा या प्रमुख बँकांवर कसा परिणाम होतो, याकडे गुंतवणूकदारांनी लक्ष देणे गरजेचे आहे.