Whalesbook
बँकांचा 'स्टेबलकॉइन' नियमांना विरोध, ठेवींवरून चिंता
मोठ्या अमेरिकन बँका नियामकांना (Regulators) विनंती करत आहेत की स्टेबलकॉइनसाठी (Stablecoin) प्रस्तावित नवीन कायद्यांना, विशेषतः 'जीनियस ॲक्ट' (Genius Act) ला, उशीर करावा. या नियमांमुळे पारंपरिक ठेवी (Traditional Deposits) गमावण्याची आणि त्यातून मिळणाऱ्या उत्पन्नावर (Income) परिणाम होण्याची मुख्य चिंता त्यांना आहे. या नवीन फेडरल नियमांमुळे बँकांच्या कमाईच्या (Earnings) आणि स्पर्धात्मक स्थितीवर (Competitive Position) मूलभूत बदल होऊ शकतात, अशी भीती आहे.
'जीनियस ॲक्ट', जो जुलै 2025 मध्ये लागू झाला, तो स्टेबलकॉइन जारी करणाऱ्यांना थेट व्याज (Interest) देण्यापासून थांबवतो. मात्र, यात तिसऱ्या पक्षांना किंवा संलग्न कंपन्यांना 'यील्ड' (Yield) देण्याची परवानगी आहे. यामुळे सामान्य ठेवींवर बँका देत असलेल्या कमी व्याजदरांच्या तुलनेत एक मोठा 'यील्ड गॅप' (Yield Gap) तयार होतो. बँकांना चिंता आहे की अब्जावधी डॉलर्स त्यांच्या खात्यातून स्टेबलकॉइन प्लॅटफॉर्मवर जाऊ शकतात, ज्यामुळे बँकिंगचे फंडिंग (Bank Funding) आणि कर्ज (Loans) देण्याची क्षमता प्रभावित होऊ शकते.
फिनटेक कंपन्या बँकेचा चार्टर मिळवून स्पर्धेत उतरणार
यादरम्यान, फिनटेक (Fintech) क्षेत्र पारंपरिक बँकिंगमध्ये (Traditional Banking) धोरणात्मक पावले उचलत आहे. ॲगोरा फायनान्शियल (Agora Financial) या कंपनीने 24 एप्रिल 2026 रोजी जाहीर केले की त्यांनी ऑफिस ऑफ द कॉम्प्ट्रोलर ऑफ द करन्सी (OCC) कडे राष्ट्रीय ट्रस्ट बँक चार्टरसाठी (National Trust Bank Charter) अर्ज केला आहे. या कंपनीचा उद्देश डिजिटल ॲसेट कस्टडी (Digital Asset Custody), गुंतवणूक सल्ला (Investment Advice) आणि स्टेबलकॉइन जारी करण्यासारख्या सेवा प्रदान करणे आहे.
हा अर्ज अनेक फिनटेक आणि क्रिप्टो (Crypto) कंपन्यांचा बँक चार्टर मिळवण्याच्या मोठ्या ट्रेंडचा एक भाग आहे. यामुळे त्यांना नियामक मान्यता (Regulatory Approval), पेमेंट सिस्टममध्ये (Payment Systems) प्रवेश आणि अधिक कार्यान्वयन नियंत्रण (Operational Control) मिळते. Affirm, PayPal, Ripple आणि Circle सारख्या कंपन्यांनीही चार्टरचा पाठपुरावा केला आहे किंवा ते मिळवले आहेत.
स्टेबलकॉइन्समुळे बँकांच्या नफ्याला धोका
डिजिटल ॲसेट मार्केट (Digital Asset Market) वाढत असताना पारंपरिक बँकांना मोठ्या आव्हानांना तोंड द्यावे लागत आहे. मुख्य धोका हा स्टेबलकॉइन्सकडून (Stablecoins) मिळणाऱ्या उच्च 'यील्ड'च्या (Higher Yields) शोधात ठेवी बाहेर जाण्याचा आहे. यामुळे बँकांचे नेट इंटरेस्ट मार्जिन (Net Interest Margin - NIMs) कमी होऊ शकते, जे नफ्याचे (Profitability) एक महत्त्वाचे मापक आहे. मोठ्या US बँकांचे NIMs सामान्यतः 2.5% ते 3.5% च्या दरम्यान असतात, तर कम्युनिटी बँक्स 3.5% ते 4.5% पर्यंत असतात. 2026 मध्ये अपेक्षित असलेल्या कमी व्याजदरांच्या (Low Interest Rates) दीर्घकाळामुळे हे मार्जिन आणखी कमी होऊ शकते.
शिवाय, स्टेबलकॉइन्समध्ये जाणारे पैसे बँकांना कर्ज देण्याची क्षमता मर्यादित करू शकतात. व्हाईट हाऊस कौन्सिल ऑफ इकॉनॉमिक ॲडव्हायझर्सचा (White House Council of Economic Advisers) अंदाज आहे की स्टेबलकॉइन 'यील्ड'वर बंदी घातल्यास बँकांचे कर्ज $2.1 अब्ज ने वाढेल, तरीही बँकिंग ग्रुप्सना गृहकर्ज (Mortgages) आणि लहान व्यवसायांसाठी (Small Businesses) पत उपलब्धता कमी होण्याची चिंता आहे. बँकिंग उद्योगाचे लॉबिंग प्रयत्न, ज्यात 'CLARITY ॲक्ट' सारख्या प्रस्तावांद्वारे व्यापक 'यील्ड' बंदीसाठी दबाव आणणे समाविष्ट आहे, हे त्यांच्या स्थापित फंडिंग मॉडेल्सचे (Funding Models) संरक्षण करण्यासाठी एक बचावात्मक उपाय आहे.
बँकिंग आणि 'यील्ड'चे भविष्य
स्टेबलकॉइन नियमन (Stablecoin Regulation), फिनटेक चार्टर अर्ज (Fintech Charter Applications) आणि बदलत्या आर्थिक परिस्थितीचे (Economic Conditions) हे मिश्रण अमेरिकेच्या आर्थिक प्रणालीला (Financial System) नव्याने आकार देत आहे. 'जीनियस ॲक्ट' आणि त्याच्याभोवती होणारे लॉबिंग हे आर्थिक सेवा कशा प्रकारे पैसे कमावतात याबद्दलच्या मुख्य चर्चेला अधोरेखित करते.
जरी काही अभ्यासांनुसार स्टेबलकॉइनचा अवलंब (Stablecoin Adoption) कम्युनिटी बँक ठेवींवर मर्यादित तात्काळ परिणाम करेल असे सूचित करते, तरी ॲगोरासारख्या फिनटेक कंपन्या बँक चार्टर सक्रियपणे शोधत आहेत, हे दर्शवते की डिजिटल ॲसेट सेवांना (Digital Asset Services) नियामक चौकटीत समाकलित करण्याची दीर्घकालीन योजना आहे. या नियामक लढायांचे (Regulatory Battles) आणि स्पर्धात्मक धोरणांचे (Competitive Strategies) परिणाम हे आर्थिक सेवा कशा वितरित केल्या जातात, 'यील्ड' कसे निर्माण केले जाते आणि भविष्यात बँकिंगचा अर्थ काय असेल यात बदल घडवण्याची शक्यता आहे. विश्लेषकांना स्पष्ट नियमांमुळे (Clearer Regulations) आणि पर्यायी मूल्य साठवणुकीच्या (Alternative Stores of Value) मागणीमुळे डिजिटल ॲसेट्सचा (Digital Assets) संस्थात्मक अवलंब (Institutional Adoption) वाढण्याची अपेक्षा आहे, जे बाजाराच्या परिपक्वतेचे (Maturing Market) संकेत देते.