बँका अडचणीत: सरकारने छोट्या बचत योजनांचे दर गोठवले, डिपॉझिट दर कमी करणं कठीण!

भारतीय बँकिंग क्षेत्र एका गुंतागुंतीच्या वातावरणातून जात आहे, कारण सरकारने जानेवारी-मार्च 2026 तिमाहीसाठी विविध छोट्या बचत योजनांवरील व्याजदर कायम ठेवण्याचा निर्णय घेतला आहे. या पावसामुळे बँकांची स्वतःची डिपॉझिट दर कमी करण्याची क्षमता लक्षणीयरीत्या मर्यादित झाली आहे, जी नफा व्यवस्थापित करण्यासाठी आणि बदलत्या बाजार परिस्थितीशी जुळवून घेण्यासाठी एक महत्त्वपूर्ण उपाययोजना आहे.

पब्लिक प्रॉव्हिडंट फंड (PPF) 7.1%, सुकन्या समृद्धी योजना 8.2%, आणि नॅशनल सेव्हिंग्ज सर्टिफिकेट (NSC) 7.7% यांसारख्या लोकप्रिय योजनांचे व्याजदर बदलणार नाहीत. हीच पॉलिसी सलग आठ तिमाहींपासून सुरू आहे. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) गेल्या वर्षी फेब्रुवारीपासून रेपो रेटमध्ये 125 बेसिस पॉईंट्सची कपात केली असली तरी, बँकांना हे कपात जमाकर्त्यांपर्यंत पूर्णपणे पोहोचवणे अधिकाधिक कठीण वाटत आहे.

बँकर चिंतेत आहेत की पुरेशी सिस्टीम लिक्विडिटी (system liquidity) नसताना डिपॉझिट दर आणखी कमी करणे आव्हानात्मक असेल. अशा पावसामुळे बँक डिपॉझिट्स, जास्त परतावा देणाऱ्या पर्यायी गुंतवणुकींच्या तुलनेत कमी आकर्षक होऊ शकतात. कर्ज वाढ (credit growth) 12% च्या जवळ पोहोचत असताना, डिपॉझिट वाढ 9.35% वार्षिक दराने असलेल्या क्रेडिट-डिपॉझिट ग्रोथ गॅपमुळे (credit-deposit growth gap) ही परिस्थिती आणखी गुंतागुंतीची होते. हा असमतोल बँकांच्या नेट इंटरेस्ट मार्जिनवर (Net Interest Margins - NIMs) दबाव आणत आहे, ज्यामुळे मार्जिन कॉम्प्रेशन (margin compression) झाले आहे आणि पुढील आर्थिक वर्षात रिकव्हरीला उशीर होऊ शकतो.

जरी छोट्या बचत योजना मुख्यत्वे कमी उत्पन्न गट आणि अर्ध-शहरी/ग्रामीण विभागांना लक्ष्य करतात, तरी त्यांचे स्थिर दर अप्रत्यक्षपणे बँकांच्या किंमत धोरणांवर परिणाम करतात. तथापि, बँक ऑफ बड़ौदाचे मुख्य अर्थशास्त्रज्ञ मदन सबनवीस म्हणतात की, घरगुती बचतींसाठी प्राथमिक स्पर्धा आता केवळ छोट्या बचत योजनांमधून नव्हे, तर म्युच्युअल फंड आणि इक्विटी मार्केटसह भांडवली बाजारातून (capital markets) येत आहे. त्यामुळे, प्रत्येक बँकेसाठी त्यांच्या वाढीच्या महत्त्वाकांक्षा आणि NIM दृष्टिकोन यावर आधारित काळजीपूर्वक धोरण तयार करणे आवश्यक आहे.

डिपॉझिट मार्केटमध्ये सतत तणाव असल्याने, बँकांनी सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉझिट (Certificate of Deposit - CD) मार्केटवर अवलंबून राहणे वाढवले आहे, ज्यातून गेल्या तीन पंधरवड्यांत प्रत्येकी ₹50,000 कोटींहून अधिक निधी उभा केला आहे. नोव्हेंबर 2025 मध्ये सलग दुसऱ्या महिन्यात नवीन कर्जांच्या दरात वाढ दिसून आली. तथापि, एकूण निधी खर्च (overall cost of funds) त्या बँकांसाठी एक आव्हान कायम आहे, ज्यांना नजीकच्या काळात त्यांचे मार्जिन स्थिर किंवा सुधारित करायचे आहे.

कठीण शब्द:

पब्लिक प्रॉव्हिडंट फंड (PPF): दीर्घकालीन, कर-लाभ देणारी सरकारी-समर्थित बचत योजना.
सुकन्या समृद्धी योजना: मुलींच्या भविष्यासाठी असलेली सरकारी योजना.
नॅशनल सेव्हिंग्ज सर्टिफिकेट (NSC): कर-लाभ देणारे निश्चित-उत्पन्न बचत साधन.
रेपो रेट: ज्या दराने RBI वाणिज्यिक बँकांना कर्ज देते, तो व्याजदर.
मॉनेटरी पॉलिसी कमिटी (MPC): भारतातील बेंचमार्क व्याजदर (रेपो रेट) ठरवणारी समिती.
वेटेड ॲव्हरेज लेंडिंग रेट (WALR): बँकेच्या सर्व कर्जांवरील सरासरी व्याज दर.
वेटेड ॲव्हरेज डोमेस्टिक टर्म डिपॉझिट रेट (WADTDR): बँकेच्या सर्व देशांतर्गत मुदत ठेवींवरील सरासरी व्याज दर.
नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM): बँकेने कमावलेले व्याज आणि दिलेले व्याज यातील फरक, व्याज-उत्पन्न मालमत्तेच्या टक्केवारीत व्यक्त.
सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉझिट (CD): बँकांनी निधी उभारण्यासाठी जारी केलेले एक परक्राम्य मनी मार्केट साधन.