Whalesbook
बँका का मोजतायत रेकॉर्ड व्याज?
CSB बँकेने 91 दिवसांसाठी असलेल्या सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉझिट (CD) साठी 8.32% व्याजदर देऊ केला आहे. त्याचबरोबर, युज्जीवन स्मॉल फायनान्स बँक (Ujjivan Small Finance Bank) आणि इक्विटास स्मॉल फायनान्स बँक (Equitas Small Finance Bank) यांसारख्या बँकांनी देखील 8.25% सारखे स्पर्धात्मक दर देऊन निधी उभारला आहे. HDFC बँक आणि IDBI बँकेने 33 दिवसांच्या अल्प मुदतीच्या निधीसाठी 7.6% व्याजदर दिला आहे. वर्षाअखेरीस काही प्रमाणात व्याजदर वाढणे सामान्य असले तरी, विश्लेषकांच्या मते सध्याची वाढ ही केवळ हंगामी कारणांमुळे नाही, तर बँकांवर भांडवल सुरक्षित करण्यासाठी मोठा दबाव असल्याचे दर्शवते. यामुळे कंपन्या खर्चावर नियंत्रण ठेवण्याऐवजी तातडीने निधी मिळवण्याला प्राधान्य देत आहेत.
संरचनात्मक समस्या आणि वाढता दबाव
ही परिस्थिती भारतीय बँकिंग प्रणालीतील खोलवर रुजलेल्या संरचनात्मक समस्यांमुळे आहे. सिस्टीममधील लिक्विडिटीमध्ये लक्षणीय घट झाली आहे, जी यावर्षी कर आणि चलन बाजारातील हस्तक्षेपांमुळे डेफिसिट (Deficit) क्षेत्रात गेली होती. क्रेडिट वाढीचा वेग डिपॉझिट वाढीच्या वेगापेक्षा जास्त असल्याने ही लिक्विडिटीची समस्या अधिक गंभीर झाली आहे. फेब्रुवारी 2026 पर्यंत, क्रेडिटमध्ये वार्षिक 13.7% वाढ झाली होती, तर डिपॉझिटमध्ये केवळ 10.9% वाढ झाली, ज्यामुळे कर्ज-डिपॉझिट गुणोत्तर (Loan-to-Deposit Ratio) 82.5% वर पोहोचले. परिणामी, बँकांना अधिक महागड्या होलसेल फंडिंग स्रोतांवर अवलंबून राहावे लागत आहे.
तीन महिन्यांच्या CD दरांमध्ये आणि ट्रेझरी बिलांमधील तफावत 210 बेसिस पॉईंट्स (Basis Points) पर्यंत वाढली आहे, जी मार्च 2020 नंतरची सर्वाधिक आहे. याचा अर्थ बाजारात लिक्विडिटीची कमतरता आहे आणि फंडिंगचा धोका वाढला आहे. फेब्रुवारी 2026 पर्यंत, CD चे प्रमाण वाढून ₹6.64 ट्रिलियन झाले आहे, जे दोन वर्षांत 75% ने वाढले आहे.
नफ्यावर परिणाम आणि पुढील वाटचाल
या CD वरील वाढलेल्या खर्चामुळे बँकांच्या नेट इंटरेस्ट मार्जिनवर (Net Interest Margins - NIMs) थेट परिणाम होतो. फिट्च रेटिंग्सच्या (Fitch Ratings) अंदाजानुसार, जर फंडिंग खर्च वाढलेला राहिला, तर FY27 साठी 3.1% असलेल्या सेक्टर मार्जिनमध्ये 20-30 बेसिस पॉईंट्सची घट होऊ शकते.
रिझर्व्ह बँकेवर (RBI) लिक्विडिटी पुरवण्याची लवचिकता कमी झाली आहे. जागतिक भू-राजकीय तणावामुळे रुपयाला स्थिर ठेवण्याच्या प्रयत्नांमुळेही लिक्विडिटी कमी होत आहे आणि निधीचा खर्च वाढत आहे. ही समस्या आणखी वाढते आहे कारण घरगुती बचत आता म्युच्युअल फंड (Mutual Funds) आणि इक्विटीकडे (Equities) वळत आहे, ज्यामुळे स्थिर आणि कमी खर्चाच्या निधीचा आधार कमी होत आहे आणि बँकांना होलसेल मार्केटमध्ये दर ठरवणारे (Price-takers) बनावे लागत आहे.
विशेषज्ञ नवीन आर्थिक वर्ष 27 (FY27) मध्ये CD दरात लक्षणीय घट होण्याची अपेक्षा करत नाहीत. कारण क्रेडिट-डिपॉझिटमधील तफावत यासारख्या संरचनात्मक समस्या कायम आहेत. नोमुराच्या (Nomura) विश्लेषकांनी सेक्टरमधील NIM अंदाजांमध्ये कपात केली आहे, तर मूडीज रेटिंग्सने (Moody's Ratings) डिपॉझिटसाठी वाढती स्पर्धा हे एक प्रमुख आव्हान असल्याचे म्हटले आहे, ज्यामुळे काही कर्जदारांसाठी पुढील वर्षी फंडिंग खर्च वाढू शकतो. या परिस्थितीत, बँकांना महागड्या निधीचा समतोल साधताना नफा टिकवून ठेवण्याचे आव्हान पेलावे लागेल.