Whalesbook
बँक ऑफ बडोदा (Bank of Baroda) आगामी आर्थिक वर्षात (FY27) आपल्या ₹4.56 लाख कोटी च्या कॉर्पोरेट लोन पोर्टफोलिओमध्ये 10% वाढ करण्याच्या तयारीत आहे. यासाठी ₹50,000 कोटी ची पाइपलाइन (Pipeline) तयार आहे, ज्यात स्टील, सिमेंट आणि रिन्यूएबल एनर्जी (Renewable Energy) क्षेत्रांकडून मोठी मागणी दिसून येत आहे. FY27 साठी बँकेने नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) 2.75% ते 2.95% या रेंजमध्ये ठेवण्याचे लक्ष्य ठेवले आहे. यासाठी बँक लोन यील्ड ऑप्टिमाइझ (Loan Yield Optimize) करण्याचा आणि पारंपरिक डिपॉझिट्सपलीकडे फंडिंग (Funding) शोधण्याचा प्रयत्न करेल.
संपूर्ण बँकिंग क्षेत्राकडून FY27 साठी 12-13% क्रेडिट ग्रोथची अपेक्षा आहे, तर डिपॉझिट ग्रोथ 10-12% राहण्याचा अंदाज आहे. बँक ऑफ बडोदाचा क्रेडिट-डिपॉझिट (CD) रेशो सध्या 81% ते 83% च्या दरम्यान आहे, जो अनेक सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांपेक्षा जास्त आहे. डिपॉझिट्ससाठी वाढत्या स्पर्धेमुळे बँकांना जास्त व्याजदर द्यावा लागत आहे, ज्यामुळे NIM वर दबाव येत आहे. बँकेचा शेअर सध्या ₹263.90 च्या आसपास ट्रेड करत आहे, ज्याचे मार्केट कॅप (Market Cap) ₹1.36 ट्रिलियन आहे. त्याचा प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो 6.4x ते 7.0x च्या दरम्यान आहे, जो स्टेट बँक ऑफ इंडियाच्या 11.05x P/E पेक्षा कमी आहे. यामुळे बँक व्हॅल्यू स्टॉक (Value Stock) म्हणून ओळखली जात आहे, परंतु मार्जिनच्या स्थिरतेबद्दल गुंतवणूकदारांची चिंता दिसून येते.
वाढत्या डिपॉझिट कॉस्टमुळे मार्जिनवर मोठा दबाव असला तरी, इतरही काही जोखीम आहेत. टेलिकॉम सेक्टरमधील व्होडाफोन आयडिया (Vodafone Idea - Vi) च्या आर्थिक स्थितीमुळे कर्जदारांसाठी धोका निर्माण होऊ शकतो. जरी Vi च्या पुनरुज्जीवनासाठी नवीन कर्ज देण्याचे प्रयत्न झाले तरी, त्याची आर्थिक स्थिती आणि मोठे कर्ज हे एक आव्हान आहे. मॉर्गन स्टॅन्ली (Morgan Stanley) ने Vi ला 'अंडरवेट' रेटिंग (Underweight Rating) आणि ₹225 ची टार्गेट प्राईस (Target Price) दिली आहे. येत्या काळात एक्सपेक्टेड क्रेडिट लॉस (ECL) फ्रेमवर्क (Framework) लागू झाल्यास अनपेक्षित प्रोव्हिजनिंगची (Provisioning) गरज भासू शकते. तसेच, Q4FY26 मध्ये नॉन-इंटरेस्ट इन्कममध्ये 16% ची घट झाली आहे, जी उत्पन्नासाठी मुख्यत्वे कोर लेंडिंगवर (Core Lending) अवलंबून असल्याचे दर्शवते.
अॅनालिस्ट्स (Analysts) कडून साधारणपणे 'मॉडरेट बाय' (Moderate Buy) व्ह्यू आहे, ज्यात १२ महिन्यांसाठी 20% अपसाईडची (Upside) शक्यता वर्तवली जात आहे. मात्र, मॅक्वेरी (Macquarie) आणि मॉर्गन स्टॅन्ली सारख्या काही ब्रोकरेजेस (Brokerages) मार्जिनच्या स्थिरतेबद्दल आणि अल्पकालीन जोखमींबद्दल साशंक आहेत, त्यामुळे त्यांनी 'न्यूट्रल' (Neutral) किंवा 'अंडरवेट' रेटिंग्स दिल्या आहेत. बँक आपली भांडवली क्षमता (Capital Base) मजबूत करण्यासाठी FY28 पर्यंत सुमारे ₹8,500 कोटी इक्विटी (Equity) आणि बॉन्ड्स (Bonds) द्वारे ₹6,000 कोटी उभारण्याची योजना आखत आहे. FY27 साठी NIM चे 2.75-2.95% हे लक्ष्य वाढ आणि नफा यांच्यातील संतुलन राखण्याची रणनीती दर्शवते.