Whalesbook
माहिती तंत्रज्ञान (IT) क्षेत्रातील अस्थिरता टाळून गुंतवणूकदार आता बँकिंग शेअर्सकडे आपला मोर्चा वळवत आहेत. यामुळे मिड-कॅप (Mid-cap) खाजगी बँकांचे आकर्षण वाढत आहे, कारण त्या त्यांच्या मोठ्या आणि प्रीमियम व्हॅल्यूएशन (Premium Valuation) असलेल्या समकक्षांच्या तुलनेत आकर्षक दरात मिळत आहेत. उदाहरणार्थ, Karnataka Bank चा प्राईस-टू-बुक (P/B) रेशो (Ratio) अंदाजे 0.64x आहे, तर Dhanlaxmi Bank चा 0.74x आहे. याउलट, HDFC Bank चा P/B रेशो सुमारे 2.58x आणि Kotak Mahindra Bank चा 2.52x आहे. त्यामुळे, लहान बँकांमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी एक चांगला पर्याय उपलब्ध झाला आहे.
कर्नाटक बँक, धनलक्ष्मी बँक, साउथ इंडियन बँक आणि डीसीबी बँक यांसारख्या बँकांचा प्राईस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो सामान्यतः 11x पेक्षा कमी आहे. कर्नाटक बँकेचा P/E 6.72x, धनलक्ष्मी बँकेचा 10.66x, साउथ इंडियन बँकेचा 7.59x आणि डीसीबी बँकेचा 8.82x आहे. तामिळनाड मर्कंटाइल बँकेसारख्या (Tamilnad Mercantile Bank) काही बँकांचे सुरुवातीचे आकडे P/B 1.1 दर्शवतात, जे समान मूल्य (Value) देऊ शकतात. मार्केट सध्या मोठ्या बँकांना प्राधान्य देत असले तरी, या लहान बँकांमध्ये विकासाचे विशिष्ट चालक (Growth Drivers) असू शकतात.
या मिड-कॅप बँकांचे कामकाज विशेषतः सोने कर्ज (Gold Loans) आणि लहान व मध्यम उद्योगांना (SME Loans) दिलेल्या कर्जांवर आधारित आहे. कर्नाटक बँकेच्या सोने कर्जात 41.4% ची वार्षिक वाढ (YoY) झाल्याने डिसेंबर 2025 तिमाहीत त्यांच्या नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) मध्ये सुधारणा झाली. त्याचप्रमाणे, धनलक्ष्मी बँकेने सोने कर्जात 50.9% आणि SME कर्जात 27.7% वाढ नोंदवली, ज्यामुळे एकूण कर्जात 25.7% ची वाढ झाली. डीसीबी बँकेने ट्रॅक्टर आणि सोने कर्जाच्या वाढीचा फायदा घेत स्थिर NIMs आणि 22% निव्वळ नफा (Net Profit) वाढ नोंदवला. साउथ इंडियन बँकेने NIMs मध्ये थोडा दबाव असूनही, रिटेल सेगमेंटमध्ये 12.2% कर्ज वाढीच्या आधारावर 9.4% निव्वळ नफा वाढविण्यात यश मिळवले.
तथापि, या विशिष्ट कर्ज प्रकारांवरील अवलंबित्व संभाव्य धोका देखील निर्माण करते. हे क्षेत्र आर्थिक चक्रांना किंवा नियामक बदलांना अधिक संवेदनशील असू शकते. दुसरीकडे, रिझर्व्ह बँकेचे (RBI) व्याजदर कमी करण्याचे आणि कर्जपुरवठा वाढवण्याचे प्रयत्न सर्वसाधारणपणे बँकिंग क्षेत्राला फायदेशीर ठरू शकतात, ज्यामुळे या बँकांना कर्जपुस्तिका (Loan Book) वाढविण्यात मदत मिळेल. वाढत्या GDP मुळे कर्जाची मागणी वाढण्याची अपेक्षा आहे, जी बँकिंग क्षेत्रासाठी एक सकारात्मक बाब आहे.
आकर्षक व्हॅल्युएशन आणि वाढीच्या संधी असूनही, मिड-साईज बँकिंग सेगमेंटमध्ये काही धोके आहेत. डीसीबी बँक आणि साउथ इंडियन बँकेसारख्या बँकांनी अलीकडील तिमाहीत चांगली मालमत्ता गुणवत्ता (Asset Quality) दर्शविली असली तरी (नेट NPA अनुक्रमे 1.1% आणि 0.45%), साउथ इंडियन बँकेच्या बाबतीत NIMs वरील सततचा दबाव (2.86% विरुद्ध 3.19% YoY) नफ्यावर परिणाम करू शकतो. डीसीबी बँकेचा सध्याचा P/E 8.82x ऐतिहासिक मूल्यांकनाच्या तुलनेत महाग मानला जात आहे. तामिळनाड मर्कंटाइल बँकेच्या शेअरची वाढ कमाईपेक्षा जास्त झाली आहे, ज्यामुळे विश्लेषकांनी 1 फेब्रुवारी 2026 रोजी 'Buy' वरून 'Hold' रेटिंग दिली.
या प्रादेशिक बँकांचे मर्यादित व्यवसाय मॉडेल त्यांना जास्त भौगोलिक आणि विभाग-विशिष्ट धोक्यांमध्ये आणते. HDFC Bank (CAR 19.55%), ICICI Bank किंवा State Bank of India सारख्या मोठ्या बँकांच्या विविधीकृत ऑपरेशन्स आणि मजबूत भांडवल पर्याप्ततेच्या (Capital Adequacy) तुलनेत, या लहान संस्थांना संचालन वाढविण्यात आणि तीव्र स्पर्धांना तोंड देण्यात अधिक आव्हाने येऊ शकतात. त्यांच्या रिटेल आणि SME कर्जांवरील अवलंबित्व, जरी वाढीचे इंजिन असले तरी, क्रेडिट रिस्क मॅनेजमेंट (Credit Risk Management) आवश्यक करते. तामिळनाड मर्कंटाइल बँकेचे घटते CASA गुणोत्तर (Ratio) फंडिंग खर्च वाढवू शकते.
बाजारात मिड-साईज बँकांबद्दल मत विभागलेले आहे. डीसीबी बँकेला 'Buy' रेटिंग मिळाली, तर तामिळनाड मर्कंटाइल बँकेला 'Hold' मध्ये डाउनग्रेड करण्यात आले. गुंतवणूकदारांसाठी, NIMs आणि मालमत्ता गुणवत्ता टिकवून ठेवणाऱ्या बँकांना ओळखणे महत्त्वाचे ठरेल. सध्याच्या वातावरणात संधी आहेत, परंतु सावधगिरी बाळगणे आवश्यक आहे.