Whalesbook
आकडेवारी बोलतेय, पण शेअर ऐकत नाहीये!
Bajaj Housing Finance ने FY26 च्या चौथ्या तिमाहीत (Q4 FY26) आपल्या कामकाजात मोठी प्रगती नोंदवली आहे. कंपनीच्या एकूण वाटपात (Gross Disbursements) 23% ची वाढ होऊन तो ₹17,530 कोटींवर पोहोचला. तसेच, व्यवस्थापनाखालील मालमत्ता (AUM) देखील 23% ने वाढून ₹1.4 लाख कोटी झाली आहे. मार्च 2026 अखेर कंपनीचे लोन बुक सुमारे ₹1.23 लाख कोटी झाले आहे, जी दमदार वाढ दर्शवते.
शेअरमध्ये घसरण, गुंतवणुकदार चिंतेत
मात्र, या सर्व सकारात्मक आकडेवारीनंतरही, Bajaj Housing Finance चा शेअर मात्र मोठ्या घसरणीला सामोरे जात आहे. सध्या शेअर सुमारे ₹78 वर ट्रेड करत आहे, जो सप्टेंबर 2024 मधील ₹188.50 च्या उच्चांकापेक्षा खूपच कमी आहे. हा दर IPO प्राईस ₹70 च्या अवघ्या 10% वर आहे. मार्च 2026 महिन्यात शेअर 15% ने घसरला, तर या वर्षात आतापर्यंत 18.7% ची घसरण झाली आहे.
महागडा व्हॅल्युएशन डोकेदुखी ठरतंय
बाजारात कंपनीच्या शेअरच्या व्हॅल्युएशनबद्दल मोठी चिंता आहे. Bajaj Housing Finance चा P/E रेशो सुमारे 26.2x आहे, जो LIC Housing Finance (सुमारे 4.8x) आणि HDFC Bank (सुमारे 15.7x) सारख्या स्पर्धकांपेक्षा खूप जास्त आहे. सप्टेंबर 2024 मध्ये IPO दरम्यान 114% च्या प्रीमियमवर लिस्टिंग झाली होती, परंतु आता मार्केट या मल्टिपलवर पुनर्विचार करत आहे, ज्यामुळे शेअरवर दबाव येत आहे.
सेक्टरमधील आव्हानं आणि विश्लेषकांची मतं
भारतातील हाउसिंग फायनान्स क्षेत्रालाही सध्या काही आव्हानं आहेत. Q1 2026 मध्ये प्रमुख शहरांमधील घरांची विक्री 13% ने कमी झाली आहे. या मंदीचा परिणाम कर्ज मागणीवरही होऊ शकतो. विश्लेषकांनी या शेअरबद्दल सावधगिरी बाळगली आहे. JM Financial ने ₹88 च्या टार्गेट प्राईससह 'Add' रेटिंग दिली आहे, पण जास्त व्हॅल्युएशनमुळे तात्काळ मोठी वाढ मर्यादित राहू शकते असे म्हटले आहे. इतर ब्रोकर्सची सरासरी टार्गेट प्राईस ₹100 च्या आसपास आहे, पण काही जण सध्याच्या मल्टिपलबाबत साशंक आहेत. कंपनीचा NPA (Non-Performing Assets) ऐतिहासिकदृष्ट्या कमी असला तरी, बाजारातील मंदी वाढीवर परिणाम करू शकते. तसेच, कंपनी डिव्हिडंड (Dividend) देत नसल्यानेही काही गुंतवणूकदार दूर राहू शकतात.
भविष्यातील वाटचाल
Bajaj Housing Finance ला Bajaj Finance चा पाठिंबा आहे. विश्लेषकांच्या मते, FY26 ते FY28 दरम्यान EPS 20% CAGR ने वाढण्याची शक्यता आहे. RoA सुमारे 2% आणि RoE 13-14% राहण्याचा अंदाज आहे. मात्र, विश्लेषकांच्या टार्गेट प्राईसमध्ये मोठी तफावत आहे, जी (₹146 ते ₹340 पर्यंत) मोठी अनिश्चितता दर्शवते. मार्केटचा संशय आणि सेक्टरमधील मंदीचा सामना करत वाढ कायम राखणे कंपनीसाठी महत्त्वाचे ठरेल.