Whalesbook
Motilal Oswal ने Bajaj Finserv वर लक्ष केंद्रित केले
Motilal Oswal ने Bajaj Finserv वर नवीन कव्हरेज सुरू करताना या स्टॉकला 'Neutral' रेटिंग आणि ₹1,900 ची टार्गेट प्राईस दिली आहे. फर्मच्या मते, Bajaj Finserv ही Bajaj Finance (देशातील सर्वात मोठी NBFC) आणि Bajaj General Insurance, Bajaj Life Insurance यांसारख्या मोठ्या कंपन्यांची मूळ कंपनी आहे. Bajaj Finance च्या व्यवस्थापनाखालील मालमत्तेतील (AUM) वाढ आणि सातत्यपूर्ण विस्तार हा या कंपनीच्या व्हॅल्युएशनचा (Valuation) मुख्य आधारस्तंभ आहे.
उपकंपन्यांची दमदार कामगिरी
Bajaj Finance ने FY20 ते FY25 या काळात सुमारे 23% च्या CAGR दराने AUM मध्ये वाढ दर्शविली आहे, जी FY26 च्या तिसऱ्या तिमाहीपर्यंत ₹4.8 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे. त्यांचे नफा, मजबूत ROE आणि सातत्यपूर्ण वाढ हे मुख्य व्हॅल्यू ड्राइव्हर आहेत. दुसरीकडे, Bajaj General Insurance चा FY26 च्या आतापर्यंतच्या कामगिरीत 7.1% मार्केट शेअर आहे. पहिल्या नऊ महिन्यांत 100.8% च्या कंबाइंड रेशोनंतरही (CoR) मोटर, आरोग्य आणि फायर इन्शुरन्समध्ये ही कंपनी एक मजबूत खेळाडू आहे.
भविष्यातील वाढीचा अंदाज
पुढे पाहता, Motilal Oswal नुसार, FY26 ते FY28 दरम्यान Bajaj Finance आणि Bajaj General Insurance च्या PAT मध्ये अनुक्रमे 28% आणि 16% CAGR ने वाढ अपेक्षित आहे. Bajaj Life Insurance च्या नवीन व्यवसायाचे मूल्य (VNB) 19% CAGR ने वाढण्याची शक्यता आहे. संपूर्ण Bajaj Finserv समूहासाठी, महसूल (Revenue) आणि PAT अनुक्रमे 15% आणि 17% CAGR ने वाढतील, तर ROE 13-14% राहण्याचा अंदाज आहे.
व्हॅल्युएशन आणि टार्गेट प्राईस
₹1,900 ची टार्गेट प्राईस ही Sum of the Parts (SoTP) व्हॅल्युएशन पद्धतीने काढली आहे. यात FY28 च्या अंदाजित कमाईवर 22 पट फॉरवर्ड P/E मल्टीपल (P/E Multiple) विचारात घेतला आहे. हे व्हॅल्युएशन Bajaj Finserv च्या विविध व्यवसायिक शाखा आणि कर्ज तसेच विमा क्षेत्रातील विस्तार क्षमतेचा समतोल दर्शवते. गुंतवणूकदार कंपनीच्या टेक्नॉलॉजी-आधारित फायनान्शियल सर्व्हिसेस इकोसिस्टमच्या विकासावर लक्ष ठेवून असतील.