Whalesbook
AUM च्या विक्रमी वाढीने शेअर तेजीत
Bajaj Finance ने चौथ्या तिमाहीतील आपल्या बिझनेस अपडेटमध्ये (Business Update) उत्कृष्ट कामगिरी केली आहे. कंपनीचा Assets Under Management (AUM) 31 मार्च 2026 पर्यंत ₹5.10 लाख कोटी पर्यंत पोहोचला आहे. मागील वर्षाच्या तुलनेत यात 22% ची वाढ झाली आहे, जी व्यवस्थापनाच्या (Management) अंदाजानुसार आहे. कंपनीने या तिमाहीत 12.89 दशलक्ष नवीन कर्ज (New Loans) मंजूर केली, जी मागील वर्षीपेक्षा 20.5% जास्त आहे. या सकारात्मक आकडेवारीमुळे कंपनीचा शेअर 8 एप्रिल 2026 रोजी 7% पेक्षा जास्त वधारला आणि एका महिन्यात प्रथमच ₹900 चा स्तर पार केला.
7 एप्रिल 2026 पर्यंत Bajaj Finance चा Price-to-Earnings (P/E) ratio सुमारे 32.35 होता, तर 28 मार्च 2026 रोजी 14-दिवसांचा Relative Strength Index (RSI) 37.89 होता, जो सामान्य बाजार स्थिती दर्शवतो.
तुलनात्मक विश्लेषण आणि क्षेत्रातील कल
इतर बँकांच्या तुलनेत Bajaj Finance चा P/E ratio, HDFC Bank (15-19) आणि ICICI Bank (15-19) पेक्षा जास्त आहे. मात्र, Cholamandalam Investment and Finance (24-26) आणि Shriram Finance (18-19) सारख्या NBFCs च्या रेंजमध्ये आहे.
भारतीय बँकिंग क्षेत्रात, Q4 FY26 मध्ये क्रेडिट 13.8% आणि ठेवी 10.8% नी वाढल्या. NBFC क्षेत्राचा AUM growth FY26 मध्ये 18.5% पर्यंत मंदावण्याची शक्यता आहे. बँक फंडिंगमधील (Bank Funding) अडचणी आणि मायक्रोफायनान्स (Microfinance) व असुरक्षित कर्ज (Unsecured Loans) विभागातील ॲसेट क्वालिटी (Asset Quality) च्या चिंतेमुळे कर्ज देण्याच्या दृष्टिकोन अधिक सावध झाला आहे.
Macquarie ची चिंता: वाढीचा मंदावलेला वेग आणि ठेवींची समस्या
मात्र, Macquarie या ब्रोकरेज फर्मने Bajaj Finance च्या कामगिरीवर प्रश्नचिन्ह उपस्थित केले आहे. त्यांनी 'Underperform' रेटिंग कायम ठेवली असून टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹860 ठेवली आहे. Macquarie नुसार, Bajaj Finance चा FY26 मधील वाढीचा वेग हा मागील 15 वर्षांतील (FY21 वगळता) सर्वात कमी आहे. कंपनीला वाढ आणि ॲसेटवरील परतावा (ROA) 4.0% पेक्षा जास्त ठेवण्यात अडचणी येत आहेत.
सर्वात मोठी चिंता म्हणजे, Bajaj Finance च्या ठेवी 4% नी घसरल्या आहेत, जो एका तिमाहीच्या तुलनेत 3.5% आहे. आता ठेवी एकूण कर्जाच्या (Borrowings) केवळ 16% आहेत, जे पूर्वी 20-22% पर्यंत होते. याचा अर्थ, जर ठेवी वाढल्या नाहीत, तर भविष्यात फंडिंगचा खर्च वाढण्याची आणि वाढ मर्यादित होण्याची शक्यता आहे. Macquarie ने कर्जाची वाढ अपेक्षेपेक्षा जास्त असणे आणि नफ्यात (Margins) होणारी कोणतीही अतिरिक्त वाढ यासारखे जोखीम घटक (Risk Factors) नमूद केले आहेत.
पुढील वाटचाल: वाढ आणि फंडिंगचा समतोल साधण्याचे आव्हान
गुंतवणूकदार आता Bajaj Finance आक्रमक मालमत्ता वाढीसोबत (Aggressive Asset Growth) ठेवींचा आधार कसा वाढवते याकडे लक्ष ठेवून आहेत. व्यवस्थापनाने नफा टिकवून ठेवण्याबाबत आणि मालमत्तेची गुणवत्ता (Asset Quality) याबाबत काय आश्वासन दिले आहे, यावर बाजारातील सध्याची तेजी टिकून राहील की नाही हे ठरेल.