Whalesbook
दमदार वाढीचा अंदाज
Bajaj Finance कडून Q4 FY26 मध्ये जोरदार वाढीची अपेक्षा आहे. मागील तिमाहीत (Q3 FY26) कंपनीच्या AUM मध्ये 22% ची वार्षिक वाढ झाली होती, तर प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (Profit After Tax) मध्ये 23% ची वाढ नोंदवण्यात आली होती. या आकडेवारीमुळे कंपनीची कमाईची क्षमता स्पष्ट दिसते.
खर्चात वाढ आणि मार्जिनवरील दबाव
सध्या वाढत्या ऑपरेटिंग खर्चांमुळे (Operating Expenses) कंपनीच्या नफ्यावर परिणाम होण्याची शक्यता आहे. Q3 FY26 मध्ये ऑपरेटिंग खर्च 18% ने वाढला होता. टेक्नॉलॉजी, कर्मचारी आणि विस्तारावरील गुंतवणुकीमुळे हे खर्च वाढले आहेत, ज्यामुळे येणाऱ्या निकालांमध्ये नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) कमी होण्याची भीती आहे. Bajaj Finance चे शेअर्स ₹929.20 च्या आसपास व्यवहार करत आहेत.
बाजारातील तुलना आणि व्हॅल्युएशन
Bajaj Finance च्या निकालांची तुलना HDFC बँक (P/E ratio अंदाजे 20x) आणि ICICI बँक (P/E ratio अंदाजे 17x) सारख्या बँकांशी केली जात आहे. NBFC क्षेत्राला क्रेडिटमध्ये घट्टपणा आणि ठेवींवरील वाढत्या स्पर्धेमुळे निधी खर्चात वाढ होण्याचा सामना करावा लागत आहे. विश्लेषकांच्या मते, पुढील आर्थिक वर्षात क्रेडिट वाढ 15-18% पर्यंत मंदावू शकते.
विश्लेषकांची संमिश्र मते
वाढत्या खर्चांमुळे मार्जिन कमी होण्याची शक्यता आहे, जी Bajaj Finance साठी एक मोठी चिंतेची बाब आहे. काही विश्लेषकांनी व्हॅल्युएशनच्या चिंतेमुळे आणि मार्जिन टिकवून ठेवण्याच्या शक्यतेवर प्रश्नचिन्ह निर्माण केल्यामुळे रेटिंग 'होल्ड' किंवा 'न्यूट्रल' पर्यंत कमी केले आहे, तर इतर AUM वाढीच्या क्षमतेवर विश्वास ठेवून 'बाय' रेटिंग कायम ठेवली आहे.
पुढील वाटचाल आणि गुंतवणूकदारांचा फोकस
२९ एप्रिल रोजी होणाऱ्या अर्निग्स कॉलमध्ये (Earnings Call) व्यवस्थापन मार्जिनवरील दबाव कसा हाताळणार आहे आणि FY27 साठी त्यांचे काय नियोजन आहे, यावर गुंतवणूकदारांचे लक्ष असेल. नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs), कॉस्ट-टू-इनकम रेशो (Cost-to-Income Ratio) आणि कर्ज वाढीच्या (Loan Growth) अंदाजांवर लक्ष केंद्रित केले जाईल. FY26 साठी अंतिम डिव्हिडंड (Dividend) मंजूर झाल्यास तो एक अल्पकालीन सकारात्मक मुद्दा ठरू शकतो.