Whalesbook
SBI: आकर्षक व्हॅल्युएशनसह 'Buy' रेटिंग
Axis Securities ने SBI ला 'Buy' रेटिंगसह ₹1,350 चे टार्गेट प्राईस (TP) दिले आहे. यानुसार शेअरमध्ये 38% ची लक्षणीय वाढ अपेक्षित आहे. फर्मचा अंदाज आहे की कॉर्पोरेट क्षेत्रातील सुधारणा आणि रिटेल डिमांडमुळे SBI ची क्रेडिट ग्रोथ 13-15% पर्यंत जाऊ शकते. तसेच, मजबूत CASA ठेवी आणि प्रभावी रिस्क मॅनेजमेंटमुळे SBI चे Net Interest Margins (NIMs) मध्यम मुदतीत 3% च्या वर राहतील, असा विश्वास आहे. एप्रिल 2026 पर्यंत, SBI चे trailing twelve-month (TTM) P/E रेशो सुमारे 10.5 आहे, जे इतर बँकांच्या तुलनेत खूपच आकर्षक मानले जात आहे. बाजारातील नुकत्याच झालेल्या चढ-उतारांमध्येही SBI च्या शेअरने केवळ 1% ची घट दाखवून आपली स्थिरता दर्शविली आहे.
Bajaj Finance: ग्रोथसाठी 'Buy' कॉल कायम
बजाज फायनान्ससाठी Axis Securities ने 'Buy' कॉल कायम ठेवत ₹1,150 चे टार्गेट प्राईस दिले आहे, जे 43% संभाव्य अपसाइड दर्शवते. ब्रोकरेज फर्मचा अंदाज आहे की FY27-28 पर्यंत कंपनीच्या Assets Under Management (AUM) मध्ये 24% CAGR आणि कमाईत 27% CAGR चा दर असेल. स्थिर NIMs, ऑपरेटिंग लिव्हरेज आणि सुधारित ॲसेट क्वालिटीमुळे क्रेडिट कॉस्ट कमी होण्याची अपेक्षा आहे. FY26-28 साठी Return on Assets (RoA) आणि Return on Equity (RoE) 4.3-4.4% आणि 19-21% दरम्यान राहण्याचा अंदाज आहे. फर्मच्या मते, FY27 पासून AUM ग्रोथ पुन्हा 24% पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे. Bajaj Finance चे TTM P/E रेशो सुमारे 27.1 ते 28.20 च्या दरम्यान आहे, ज्यामुळे याला एक ग्रोथ स्टॉक म्हणून पाहिले जाते. एप्रिल 2026 च्या सुरुवातीला हा शेअर ₹1,102 ते ₹788 या रेंजमध्ये ट्रेड करत होता.
Kotak Mahindra Bank: पोटेंन्शियल अपसाइडसह 'Top Pick'
कोटक महिंद्रा बँकेलाही 'टॉप पिक' म्हणून 'Overweight' रेटिंग आणि ₹515 चे टार्गेट प्राईस मिळाले आहे, जे 46% चा अपसाइड दर्शवते. Axis Securities च्या मते, बँकेच्या असुरक्षित कर्ज पुस्तकातील (unsecured loan book) सुधारणांमुळे ॲसेट क्वालिटी (asset quality) सुधारेल आणि क्रेडिट कॉस्ट कमी होईल. FY26-28 या काळात बँकेची क्रेडिट ग्रोथ 17% राहण्याचा अंदाज आहे. मात्र, बँकेचा TTM P/E रेशो सुमारे 30.6 आहे, जो इतर बँकांच्या तुलनेत जास्त वाटतो. विशेष म्हणजे, हा शेअर वर्षाच्या सुरुवातीपासून 21.04% आणि गेल्या वर्षभरात 19.29% घसरला आहे, जो एक चिंतेचा विषय आहे.
व्हॅल्युएशन आणि सेक्टरचा आढावा
Axis Securities च्या विश्लेषणातून असे दिसून येते की, स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI) चा TTM P/E रेशो सुमारे 10.5 आहे, जो HDFC बँक (सुमारे 15.6x), ICICI बँक (सुमारे 15.2x) आणि Axis बँक (सुमारे 14.13x) पेक्षा खूपच कमी आहे. हा रेशो बँकिंग क्षेत्राच्या सरासरी P/E (22.0) पेक्षाही 16% कमी आहे, ज्यामुळे SBI एक 'व्हॅल्यू प्ले' (value play) म्हणून समोर येतो. याउलट, बजाज फायनान्सचा 27-28 चा P/E रेशो त्याच्या ग्रोथ स्टॉकच्या प्रतिमेला साजेसा आहे. कोटक महिंद्रा बँकेचा 30.6 चा P/E रेशो, अलीकडील घसरण असूनही, प्रीमियम व्हॅल्युएशन दर्शवतो.
सध्या बँकिंग क्षेत्र पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणावामुळे निर्माण झालेल्या अनिश्चिततेचा सामना करत आहे. वाढत्या तेलाच्या किमती आणि पुरवठा साखळीतील अडथळ्यांचा मालमत्तेच्या गुणवत्तेवर, विशेषतः MSMEs वर, 10-20 बेसिस पॉइंट्सचा परिणाम होण्याची शक्यता आहे. मात्र, एकंदरीत ॲसेट क्वालिटी मजबूत राहण्याची अपेक्षा आहे. सेक्टर क्रेडिट ग्रोथ FY27 मध्ये सुमारे 13% पर्यंत मध्यम होण्याची शक्यता आहे. क्रेडिट वाढीच्या तुलनेत डिपॉझिट ग्रोथ कमी असल्याने, नजीकच्या काळात निधी खर्च वाढू शकतो. 2025 मध्ये RBI च्या दर कपातीनंतर डिपॉझिट रीप्रायसिंगमुळे Net Interest Margins (NIMs) मध्ये हळूहळू सुधारणा अपेक्षित आहे.
प्रमुख जोखीम
या शिफारसींनंतरही, गुंतवणूकदारांनी काही धोके लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे. SBI च्या मोठ्या बॅलन्स शीटमुळे तंत्रज्ञान स्वीकारण्यात किंवा नियामक बदलांना सामोरे जाण्यात खाजगी बँकांच्या तुलनेत अधिक वेळ लागू शकतो. बजाज फायनान्ससाठी, कर्जावरील अवलंबित्व आणि MSME सेगमेंटमधील संभाव्य ताण ही चिंतेची बाब आहे. कोटक महिंद्रा बँकेसाठी, असुरक्षित कर्जांवरील जास्त अवलंबित्व आणि सेक्टर-व्यापी मार्जिन दबाव ही प्रमुख जोखीम आहे. अलीकडेच शेअरने 52-आठवड्यांचा नीचांक गाठला आहे, ज्यामुळे बाजाराची चिंता दिसून येते.