अर्थ भारत (Artha Bharat) ने गिफ्ट सिटी (GIFT City) येथील आंतरराष्ट्रीय वित्तीय सेवा केंद्रात (IFSC) देशातील पहिली फिजिकल गोल्ड फंड (Physically backed gold fund) सादर केली आहे. या फंडात सुमारे **95%** मालमत्ता प्रत्यक्ष सोन्याच्या स्वरूपात (bullion) ठेवण्यात आली आहे.
अर्थ भारतची गिफ्ट सिटीत नवी झळाळी
अर्थ भारत (Artha Bharat) या कंपनीने गिफ्ट सिटी (GIFT City) येथील आंतरराष्ट्रीय वित्तीय सेवा केंद्रात (IFSC) देशातील पहिली फिजिकल गोल्ड फंड (Physically backed gold fund) लॉन्च केली आहे. ही फंड एक ट्रस्ट (Trust) म्हणून काम करेल आणि सुमारे 95% कॉर्पस प्रत्यक्ष सोन्याच्या स्वरूपात (gold bullion) ठेवेल. यासाठी व्हॉल्ट डिपॉझिटरी रिसिप्ट्सचा (vault depository receipts) वापर केला जाईल. सिंगापूरस्थित FinMet कंपनी या फंडच्या सोन्याच्या व्यवहारांसाठी एक्झिक्युशन पार्टनर म्हणून काम पाहणार आहे.
ऑपरेशनल आणि इन्फ्रास्ट्रक्चरची आव्हाने
कंपनीला तत्वतः मंजुरी (in-principle approval) मिळाली असली तरी, अंतिम परवान्यासाठी (final licensing) अजून प्रतीक्षा आहे. या लॉन्चिंगमध्ये सध्याच्या बुलियन मार्केट (bullion ecosystem) संबंधित अनेक अडचणी येत आहेत. इंडिया इंटरनॅशनल बुलियन एक्सचेंज (IIBX) येथील सध्याची पायाभूत सुविधा गुंतवणूक फंडांऐवजी (investment funds) सराफांसाठी (jewellers) अधिक अनुकूल आहे. अर्थ भारतला कस्टोडियन (custodian) नियुक्त करण्यासाठी तब्बल 6 महिन्यांचा विलंब झाला आहे, आणि आता ट्रेडिंग मेंबर (trading member) व ब्रोकर (broker) नेमण्यासाठी कंपनी प्रयत्न करत आहे.
सध्याच्या सिस्टीम इंडिया-UAE कॉम्प्रिहेन्सिव्ह इकॉनॉमिक पार्टनरशिप ऍग्रीमेंट (CEPA) द्वारे मोठ्या प्रमाणात प्रभावित आहेत. या करारानुसार, सोने गिफ्ट सिटीमधून 11 दिवसांच्या आत बाहेर नेल्यास त्यावर कमी सीमाशुल्क (lower customs duties) लागते. हे अल्पकालीन फ्रेमवर्क (short-term framework) दीर्घकालीन सोन्याच्या गुंतवणुकीसाठी (long-term gold holding) तयार केलेल्या या फंडासाठी अडथळा निर्माण करत आहे, कारण ट्रेडिंग सदस्यांकडे सध्या ट्रस्ट्सना सदस्य म्हणून सामावून घेण्याची पूर्ण क्षमता नाही.
नियामक आणि बाजाराचा संदर्भ
गुंतवणूकदारांनी हे लक्षात घ्यावे की CEPA अंतर्गत सोन्याच्या आयातीचा कोटा सध्या एका वादावर आधारित हाय कोर्टाच्या स्थगितीखाली (High Court stay) आहे. या कोट्याच्या चौकटीत भविष्यात होणारे कोणतेही बदल गिफ्ट सिटीमधील बुलियन इकोसिस्टमवर परिणाम करू शकतात. SEBI द्वारे नियंत्रित असलेल्या देशांतर्गत गोल्ड ईटीएफ्सच्या (gold ETFs) तुलनेत, जे डेरिव्हेटिव्ह एक्सपोजर (derivative exposure) धारण करू शकतात, अर्थ भारतची फंड पूर्णपणे फिजिकल बॅकिंगवर (physical backing) अवलंबून आहे.
या फंडासाठी एकूण एक्सपेंस रेशो (total expense ratio) 0.65% निश्चित करण्यात आला आहे, ज्यात व्यवस्थापन (management), विमा (insurance) आणि साठवणुकीचा (storage) खर्च समाविष्ट आहे. फंडाची किंमत लंडन बुलियन मार्केट असोसिएशन (LBMA) दराच्या (rate) बेंचमार्किंगवर आधारित असेल, ज्यामध्ये विमा आणि वाहतुकीचा खर्च विचारात घेण्यासाठी प्रति औंस (ounce) अंदाजे $20 चा अतिरिक्त प्रीमियम जोडला जाईल. अँकर गुंतवणूकदारांनी (Anchor investors) आधीच सुमारे $5 मिलियन वचनबद्ध केले आहेत आणि कंपनीची मासिक वचनबद्धतेद्वारे (monthly commitments) ही रक्कम किमान $10 मिलियन पर्यंत वाढवण्याची योजना आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वाचे मुद्दे
हा फंड रोख (cash), प्रत्यक्ष सोने (physical gold) किंवा दोन्हीच्या मिश्रणात रिडेम्पशनची (redemptions) सुविधा देतो. जे ग्राहक सोने रिडीम करण्याचा पर्याय निवडतात, त्यांच्यासाठी किमान 100 ग्रॅम सोन्याची अट आहे आणि हस्तांतरण सुलभ करण्यासाठी गुंतवणूकदारांकडे गिफ्ट सिटीमध्ये खाते असणे आवश्यक आहे. भविष्यात, अंतिम परवाना मिळणे, ट्रेडिंग सदस्याची यशस्वी नियुक्ती आणि CEPA आयात कोट्यासंबंधी हाय कोर्टाच्या प्रकरणाचे निराकरण यासारख्या अपडेट्सवर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे ठरेल.