टाटा मोटर्सच्या डीमर्जरमुळे गुंतवणूकदारांमध्ये उत्साह! दोन नवीन स्टार्स उदयास आले - पण कोणता जास्त चमकेल?

टाटा मोटर्स एक महत्त्वपूर्ण डीमर्जर करणार आहे, ज्यामध्ये त्याचा कमर्शिअल व्हेईकल (CV) व्यवसाय पॅसेंजर व्हेईकल (PV) आर्मपासून वेगळा केला जाईल, ज्यामध्ये इलेक्ट्रिक व्हेईकल्स (EV) आणि जग्वार लँड रोव्हर (JLR) समाविष्ट आहेत. 1 ऑक्टोबर, 2025 पासून प्रभावी होणारा हा धोरणात्मक निर्णय, दोन स्वतंत्र सूचीबद्ध कंपन्या तयार करेल: टाटा मोटर्स PV (EV आणि JLR सह) आणि टाटा मोटर्स CV (कमर्शिअल व्हेईकल्स). टाटा मोटर्स CV व्यवसाय 12 नोव्हेंबर 2025 रोजी स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध होईल आणि टाटा मोटर्स लिमिटेड या नावाने व्यवहार करेल. विश्लेषकांचे कमर्शिअल व्हेईकल विभागाच्या वाढीच्या शक्यतांबद्दल सामान्यतः सकारात्मक मत आहे. त्यांना FY26 च्या दुसऱ्या सहामाहीपासून देशांतर्गत CV बाजारात पुनर्प्राप्तीची अपेक्षा आहे, जी अनुकूल घटकांमुळे जसे की कमी झालेला वस्तू आणि सेवा कर (GST) दर, मजबूत बदलीची मागणी (replacement demand) आणि पायाभूत सुविधा, बांधकाम आणि लॉजिस्टिक्समधील वाढलेल्या क्रियाकलापांमुळे चालेल. SBI Securities ने विविध विभागांमध्ये टाटा मोटर्स CV चे बाजार नेतृत्व अधोरेखित केले आहे. याउलट, पॅसेंजर व्हेईकल व्यवसाय, विशेषतः JLR, कडे सावधगिरीने पाहिले जात आहे. JLR, PV विभागाच्या नफ्यात सुमारे 90% योगदान देते. तथापि, JLR ला सायबर हल्ल्यांमुळे उत्पादनातील व्यत्यय, चीनमधील तीव्र स्पर्धा आणि उत्तर अमेरिका व युरोपमधील सामान्य ग्राहक मंदी यांसारख्या आव्हानांचा सामना करावा लागत आहे. JP Morgan ने संभाव्य US टॅरिफ आणि चीनच्या लक्झरी टॅक्सचा JLR वर होणारा परिणाम, तसेच लोकप्रिय रेंज रोव्हर, रेंज रोव्हर स्पोर्ट आणि डिफेंडर पलीकडील भविष्यातील मॉडेल्सची टाइमलाइन आणि स्पर्धात्मक स्थिती याबद्दल अनिश्चितता व्यक्त केली आहे. JLR च्या आव्हानांनंतरही, देशांतर्गत भारत PV व्यवसाय, जरी नफ्यात कमी योगदान देत असला तरी, बाजारातील वाढ आणि नवीन मॉडेलच्या लाँचमुळे फायदेशीर ठरेल अशी अपेक्षा आहे. JP Morgan ने त्यांच्या अंदाजात सुधारणा केली आहे, भारत PV विभागासाठी अंदाज वाढवले ​​आहेत, तर JLR साठी ते कमी केले आहेत, ज्यामुळे FY27-FY28 साठी एकत्रित EBITDA आणि EPS मध्ये घट होईल. भारत PV विभागातून FY26-FY28 पर्यंत व्हॉल्यूम्समध्ये 11% चक्रवाढ वार्षिक वाढ (CAGR) अपेक्षित आहे, जी बाजारातील पुनर्प्राप्ती आणि नवीन लाँचमुळे प्रेरित आहे, आणि यातून मध्यम फ्री कॅश फ्लो (free cash flow) निर्माण होण्याची अपेक्षा आहे. प्रभाव: या डीमर्जर आणि लिस्टिंगमुळे भारतीय शेअर बाजारावर लक्षणीय परिणाम होण्याची अपेक्षा आहे. दोन स्वतंत्र कंपन्या तयार केल्यामुळे, गुंतवणूकदारांना संबंधित विभागांच्या कामगिरीवर आणि वाढीच्या मार्गांवर अधिक केंद्रित एक्सपोजर मिळेल. भागधारकांसाठी मूल्याची अनलॉक (value unlock) एक मुख्य चालक आहे. प्रत्येक डीमर्ज केलेल्या कंपनीची कामगिरी कशी राहते यावर बाजार बारकाईने लक्ष ठेवेल, ज्यामुळे टाटा मोटर्स आणि भारतातील व्यापक ऑटोमोटिव्ह क्षेत्राकडे गुंतवणूकदारांचा दृष्टिकोन प्रभावित होईल. स्पष्ट विभाजन अधिक लक्ष्यित गुंतवणूक धोरणांना आणि स्वतंत्र मूल्यांकनावर आधारित वैयक्तिक व्यवसायांच्या संभाव्य पुनर्-रेटिंगला (re-rating) अनुमती देते.