Whalesbook
रेकॉर्ड तिमाही निकाल आणि वाढीचा आत्मविश्वास
TVS Motor Company ने या तिमाहीत आतापर्यंतचे सर्वाधिक रेव्हेन्यू (Revenue) आणि EBITDA मिळवत आपल्या गुंतवणूकदारांना मोठा दिलासा दिला आहे. प्रोडक्शन लिंक्ड इन्सेंटिव्ह (PLI) चे फायदे, महागाई कमी झाल्यामुळे वाढलेली मागणी, उत्पादनांमधील चांगला मिलाफ आणि खर्च नियंत्रणातील यश या प्रमुख कारणांमुळे कंपनीची कामगिरी उत्कृष्ट राहिली. कंपनी सध्या ₹1.73 ट्रिलियन मार्केट कॅपसह ₹3,645.80 (फेब्रुवारी २, २०२६ पर्यंत) या किमतीवर व्यवहार करत आहे. व्यवस्थापनाच्या मते, देशांतर्गत दुचाकी उद्योगात आगामी काळात 8-9% CAGR वाढ अपेक्षित आहे, ज्याचा फायदा TVS Motor ला मिळण्याची शक्यता आहे.
व्हॅल्युएशनचा प्रश्न आणि स्पर्धेचे आव्हान
कंपनीच्या उत्कृष्ट आर्थिक कामगिरीनंतरही, TVS Motor च्या शेअरचे व्हॅल्युएशन (Valuation) चर्चेचा विषय बनले आहे. सध्या, कंपनीचा ट्रेलिंग ट्वेल्व्ह मंथ (TTM) P/E रेशो सुमारे 65x आहे. याउलट, Bajaj Auto चा P/E रेशो सुमारे 31-32x आणि Hero MotoCorp चा सुमारे 20-23x आहे. हे प्रीमियम व्हॅल्युएशन दर्शवते की गुंतवणूकदार TVS Motor कडून मोठ्या भविष्यातील वाढीची अपेक्षा करत आहेत. शेअरने गेल्या एका वर्षात जवळपास 59.90% चा दमदार परतावा दिला असून, तो ₹3,909.00 च्या ५२ आठवड्यांच्या उच्चांकाजवळ व्यवहार करत आहे.
उद्योगाची दिशा आणि TVS चे आक्रमक धोरण
FY2026 मध्ये भारतीय दुचाकी उद्योग 6% ते 9% दराने वाढण्याची शक्यता आहे. GST दर समायोजन, शहरी मागणीतील सुधारणा आणि स्थिर ग्रामीण उत्पन्न हे या वाढीचे मुख्य चालक आहेत. मात्र, 125cc पेक्षा कमी इंजिन क्षमतेच्या दुचाकींसाठी ABS सारखे नवीन सुरक्षा नियम लागू होणे आणि इलेक्ट्रिक व्हेईकल (EV) सेगमेंटमध्ये तीव्र स्पर्धा यांसारखी आव्हाने देखील उद्योगासमोर आहेत. TVS Motor आपल्या iQube EV मॉडेलसह या वाढत्या EV मार्केटमध्ये हिस्सा मिळवण्यासाठी सज्ज आहे. कंपनीने FY25-28 दरम्यान 17.1% रेव्हेन्यू CAGR, 20.8% EBITDA CAGR आणि 22.5% EPS CAGR चे आक्रमक लक्ष्य ठेवले आहे.
विश्लेषकांचे मत आणि पुढील वाटचाल
अनेक ब्रोकरेज हाऊसेस TVS Motor च्या भविष्यातील वाढीबाबत सकारात्मक आहेत. Prabhudas Lilladher ने 'ACCUMULATE' रेटिंग कायम ठेवत ₹4,200 चे टार्गेट दिले आहे, तर Nomura ने ₹4,159 चे लक्ष्य दिले आहे. विश्लेषकांचे सरासरी टार्गेट ₹4,500 च्या आसपास आहे, ज्यामुळे शेअरमध्ये 'Moderate Buy' चे मत दिसून येते. मात्र, J.P. Morgan आणि Goldman Sachs सारख्या संस्थांनी 'Hold' रेटिंग दिली आहे, तर Citi ने 'Sell' ची शिफारस केली आहे. TVS Motor आपल्या वाढीच्या अपेक्षा कशा पूर्ण करते आणि वाढत्या खर्चाचे व्यवस्थापन कसे करते, यावर बाजाराचे लक्ष लागले आहे.