Whalesbook
बोर्डरूममधील सत्तासंघर्ष आणि वेणू श्रीनिवासन यांचे पुनरागमन
कंपनी सेक्रेटरीच्या राजीनाम्याचा स्वीकार आणि लगेचच तो रद्द करण्याचा निर्णय, यातून TVS Holdings च्या बोर्डरूममधील तीव्र सत्तासंघर्ष स्पष्ट दिसतो. लक्ष्मी वेणू यांनी एका सामायिक TVS ग्रुप सेवेतील अधिकाऱ्याबाबत नाराजी व्यक्त केल्यानंतर हा वाद सुरू झाला होता. मात्र, बोर्डाने कंपनी सेक्रेटरीला पुन्हा कामावर घेण्याचा निर्णय घेतला आणि R Gopalan यांच्या राजीनाम्यानंतर वेणू श्रीनिवासन यांनी अध्यक्ष आणि व्यवस्थापकीय संचालक (Chairman and Managing Director) म्हणून पदभार स्वीकारला. हे कुटुंबप्रमुख वेणू श्रीनिवासन यांनी आपला प्रभाव पुन्हा सिद्ध करण्याचा प्रयत्न असल्याचे संकेत आहेत. ते 2022 मध्ये चेअरमन इमरेटस (Chairman Emeritus) झाल्यानंतरही महत्त्वाच्या निर्णयांमध्ये आपला सहभाग ठेवत असत. 2 एप्रिल 2026 पर्यंत TVS Holdings (TVSL) चे शेअर्स ₹1,895.50 वर व्यवहार करत होते, ज्यात 12,500 शेअर्सची उलाढाल झाली.
सेबीच्या रडारवर TVS Holdings
या घडामोडींची दखल घेत भारतीय सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड (SEBI) ने वेणू श्रीनिवासन यांच्याकडून स्पष्टीकरण मागवले आहे. हा अंतर्गत वाद जरी काहीजण किरकोळ मानत असले, तरी SEBI ची चौकशी कंपनीच्या पारदर्शक कारभाराबाबतच्या (Governance) मोठ्या चिंतेकडे लक्ष वेधते. हे प्रकरण TVS प्रवर्तक कुटुंबातील खोलवर रुजलेल्या मतभेदांना अधोरेखित करते. काही निरीक्षकांच्या मते, वेणू श्रीनिवासन आणि त्यांचे पुत्र सुदर्शन वेणू (जे TVS Motor Company चे नेतृत्व करतात) एका बाजूला आहेत, तर लक्ष्मी वेणू त्यांच्या आई मलिका श्रीनिवासन यांच्या बाजूने असल्याचे दिसते. TVS Motor Company साठी होल्डिंग कंपनी म्हणून Sundaram Clayton ची भूमिका पाहता, सोर्सिंग, संबंध आणि व्यवस्थापनात जवळचा समन्वय आवश्यक असतो. मात्र, कौटुंबिक तणावामुळे यातील अडचणी वाढल्या असून कार्यक्षमतेवर परिणाम होण्याची शक्यता आहे.
आर्थिक स्थिती स्थिर, पण P/E गुणोत्तर जास्त
TVS Holdings ही कंपनी BMW, Hyundai आणि Volvo सारख्या जागतिक ऑटो कंपन्यांसाठी ॲल्युमिनियम डाई-कास्ट कंपोनंट्स बनवते. कंपनीने FY25 मध्ये ₹2,109.14 कोटी महसूल (Revenue) नोंदवला, जो FY24 मधील ₹2,096.97 कोटी पेक्षा थोडा जास्त आहे. नेट प्रॉफिट ₹257.92 कोटी राहिला. कंपनी सध्या R Venkatesh यांची नवीन CEO म्हणून नियुक्ती आणि एका अपूर्ण जमीन व्यवहारासारख्या बदलांमधून जात आहे. याउलट, सुदर्शन वेणू यांच्या नेतृत्वाखाली TVS Motor Company ने मजबूत वाढ साधली आहे. ऑटो पार्ट्स सेक्टरमध्ये मध्यम वाढीचा कल असून Balkrishna Industries आणि Minda Corporation सारखे स्पर्धक स्थिर कामगिरी करत आहेत. TVS Holdings चे मार्केट कॅपिटलायझेशन ₹19,500.45 कोटी आहे, तर P/E रेशो 75.40 आहे. या तुलनेत, Minda Corporation चा P/E 45.78 आणि Balkrishna Industries चा 38.92 आहे, जो दर्शवितो की TVS Holdings अंतर्गत समस्या असूनही उच्च मूल्यांकनावर (Valuation) ट्रेड करत आहे.
कारभारातील धोके गुंतवणूकदारांना चिंतेत
TVS Holdings मधील सध्याची कारभार (Governance) परिस्थिती गुंतवणूकदारांसाठी मोठी चिंतेची बाब आहे. कौटुंबिक वाद कंपनीच्या औपचारिक प्रशासकीय रचनेवर भारी पडत असल्याने मोठे धोके निर्माण झाले आहेत. जिथे अनेक कंपन्या स्पष्ट अधिकार आणि स्वतंत्र देखरेखेवर भर देतात, तिथे TVS Holdings कौटुंबिक बाबींनी प्रभावित होताना दिसत आहे, ज्यामुळे व्यावसायिक फायद्यांपेक्षा अंतर्गत संबंधांना प्राधान्य मिळण्याची शक्यता आहे. वेणू श्रीनिवासन यांनी यापूर्वीही जटिल कौटुंबिक प्रकरणे सांभाळली आहेत, पण हा सध्याचा सत्तासंघर्ष दर्शवितो की या समस्या अजून संपलेल्या नाहीत. TVS Motor सोबतचे ऑपरेशनल ओव्हरलॅप्स, व्यवस्थापनातील बदल आणि अयशस्वी जमीन व्यवहारामुळे निर्णयांना विलंब आणि कार्यक्षमतेत घट होण्याची शक्यता आहे. TVS Motor चांगली कामगिरी करत असली तरी, होल्डिंग कंपनीची कामगिरी कमी लक्षवेधी आहे. उच्च P/E रेशो टिकवून ठेवण्यासाठी कंपनीला कारभारातील अनिश्चितता दूर करावी लागेल आणि सातत्यपूर्ण व्यावसायिक यश दाखवावे लागेल. TVS ग्रुपमधील पूर्वीच्या कौटुंबिक वादामुळे शेअरच्या किमतीत चढ-उतार दिसून आले आहेत, ज्यामुळे गुंतवणूकदार अशा अनिश्चिततेबद्दल सावध आहेत.
पुढील वाटचाल: कुटुंब आणि कारभार यांचा समतोल
TVS Holdings साठी पुढील वाटचाल कौटुंबिक हितसंबंध आणि कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स यांच्यातील समतोल साधणारी असेल. SEBI नियमांचे पालन व्हावे यासाठी बारकाईने लक्ष ठेवून असेल. विश्लेषकांचे मत विभागलेले आहे; काहीजण कंपनीचा मजबूत ग्राहक वर्ग आणि उत्पादन क्षमतेची दखल घेतात, तर काहीजण कारभारातील अनिश्चिततेमुळे सावध आहेत. TVS Motor सोबतचे ऑपरेशनल संबंध व्यवस्थापित करण्याची आणि भविष्यातील जमीन व्यवहार किंवा उत्पादन विकासासारख्या महत्त्वाच्या योजना पूर्ण करण्याची कंपनीची क्षमता तिची ताकद दर्शवेल. नवीन CEO R Venkatesh यांची नियुक्ती आणि अध्यक्षांची मजबूत प्रशासकीय भूमिका स्थिरता आणण्याचा प्रयत्न करेल. मात्र, या कौटुंबिक वादामुळे भविष्यातील परिणामांवर काय परिणाम होईल, हे येणारा काळच ठरवेल.