Whalesbook
इलेक्ट्रिक बस मार्केटमध्ये तुफानी तेजी
भारतातील इलेक्ट्रिक बस मार्केटचा विस्तार वेगाने होत आहे. हा ग्रीन ट्रान्सपोर्टकडे (Green Transport) होणाऱ्या बदलाचा एक महत्त्वाचा भाग आहे. सध्या $1.41 बिलियन असलेला हा मार्केट 2030 पर्यंत $2.4 ते $2.9 बिलियन पर्यंत वाढण्याची शक्यता आहे, म्हणजे वार्षिक 14-20% नी वाढ अपेक्षित आहे.
FY26 पर्यंत, एकूण बस विक्रीमध्ये इलेक्ट्रिक बसेसचा वाटा 4.5% होता, जो डिझेल इंजिनपासून स्पष्ट बदल दर्शवतो. सरकारी योजना जसे की FAME II आणि PM e-Bus Sewa मुळे या वाढीला सबसिडीचा आधार मिळत आहे. इलेक्ट्रिक बसेस डिझेल बसेसपेक्षा कमी खर्चात चालतात. FY28 पर्यंत, इलेक्ट्रिक बसेस विक्रीच्या 13% पर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे.
Olectra Greentech: ऑर्डर्स वाढले, पण नफ्यावर दबाव
Olectra Greentech, एक प्रमुख भारतीय EV बस निर्माता, या मार्केटचा फायदा घेत आहे. कंपनीने अलीकडेच तेलंगणाकडून ₹1,800 कोटी किमतीच्या 1,085 इलेक्ट्रिक बसेसचे आणि हिमाचल प्रदेशाकडून ₹497 कोटी किमतीच्या 297 बसेसचे मोठे ऑर्डर्स जिंकले आहेत. मागणी पूर्ण करण्यासाठी Olectra आपल्या तेलंगणा प्लांटमध्ये प्रोडक्शन कपॅसिटी (Production Capacity) वाढवत आहे.
मात्र, एवढे ऑर्डर्स जिंकल्याने नफ्यावर दबाव आला आहे. Q3 FY26 मध्ये महसूल (Revenue) ₹115 कोटींनी वाढून ₹664 कोटी झाला, पण नेट प्रॉफिट (Net Profit) ₹47 कोटींवर स्थिर राहिला. याचे कारण बॅटरी आणि इतर पार्ट्सच्या वाढत्या किमती, तसेच मोठ्या ऑर्डर्ससाठी प्रोडक्शन आणि स्केल-अपचा खर्च आहे. या शेअरचे व्हॅल्युएशन (Valuation) P/E रेशो 50x ते 70x दरम्यान आहे, जे जास्त मार्केट अपेक्षा दर्शवते, पण नफा त्या प्रमाणात वाढत नाहीये.
एकूणच, Olectra चा EV वरचा फोकस आणि मोठा ऑर्डर बुक तिला हाय ग्रोथसाठी (High Growth) स्थान देतो, पण त्यात रिस्क (Risk) जास्त आहे.
Ashok Leyland: EV मार्केटमध्ये स्थिर आणि बॅलन्स्ड ग्रोथ
Ashok Leyland, जी विविध कमर्शियल वाहने (Commercial Vehicles) बनवते, EV मार्केटमध्ये बॅलन्स्ड दृष्टिकोन (Balanced Approach) ठेवत आहे. आपल्या Switch Mobility आणि OHM Global Mobility उपकंपन्यांद्वारे (Subsidiaries) कंपनीने चांगली प्रगती केली आहे. Switch Mobility ने FY26 मध्ये 1,466 इलेक्ट्रिक बसेस विकल्या, ज्यामुळे e-bus सेक्टरमध्ये 24.8% मार्केट शेअर मिळवला आहे.
Ashok Leyland च्या सध्याच्या कमर्शियल व्हेईकल व्यवसायामुळे EV डिव्हिजनमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी एक स्थिर आर्थिक आधार मिळतो. कंपनी लखनौमध्ये नवीन प्लांटद्वारे EV प्रोडक्शनही (EV Production) वाढवत आहे, जिथे वर्षाला 2,500 बसेस बनवल्या जातील. OHM Global Mobility ने युरोपियन मार्केटमध्येही ऑर्डर्स जिंकल्या आहेत.
Ashok Leyland चे P/E रेशो 26x ते 37x दरम्यान आहे, जे EV-केंद्रित कंपन्यांच्या तुलनेत अधिक वास्तववादी (Realistic) वाटते. ॲनालिस्ट्स (Analysts) सामान्यतः 'Buy' रेटिंगची शिफारस करतात, ज्यांचे सरासरी प्राइस टार्गेट (Price Target) ₹200-₹205 आहे. डेब्ट-टू-इक्विटी रेशो (Debt-to-Equity Ratio) 4.08 असूनही त्यांच्या ऑपरेशनल एक्झिक्युशन (Operational Execution) आणि स्थिर ग्रोथ क्षमतेवर विश्वास आहे.
स्पर्धा वाढतेय, गुंतवणूकदारांसमोर पर्याय
भारतीय इलेक्ट्रिक बस मार्केटमध्ये स्पर्धा वाढत आहे. Olectra आणि Ashok Leyland सोबत PMI Electro Mobility Solutions, JBM Auto आणि Tata Motors सारख्या कंपन्या देखील मार्केट शेअरसाठी स्पर्धा करत आहेत.
गुंतवणूकदारांसाठी, Olectra Greentech आणि Ashok Leyland यांच्यापैकी निवड त्यांच्या रिस्क घेण्याच्या क्षमतेवर अवलंबून आहे. Olectra अधिक वाढ देऊ शकते, पण त्यात जास्त व्हॅल्युएशन आणि प्रॉफिट मार्जिनची (Profit Margin) चिंता आहे. Ashok Leyland एक अधिक स्थिर गुंतवणूक आहे, जिथे EV मध्ये सावध विस्तार आणि आर्थिक सुरक्षा दोन्ही मिळते.
गुंतवणूकदारांनी ऑर्डरची पूर्तता, प्रॉफिट मार्जिन आणि सरकारी धोरणांवर लक्ष ठेवले पाहिजे. Ashok Leyland आपल्या Q4 FY26 चे निकाल 25 एप्रिल 2026 रोजी जाहीर करणार आहे.