Ola Electric ची बॅटरी टेकवर 'बॅटिंग'! मार्केट शेअर घसरला, पण कंपनीचा मोठा डाव

बॅटरी तंत्रज्ञान Ola Electric साठी जीवनरेखा

Ola Electric ने आपल्या अस्तित्वासाठी बॅटरी निर्मिती करणाऱ्या Ola Cell Technologies (OCT) या विभागावर संपूर्ण लक्ष केंद्रित केले आहे. हा विभाग कंपनीसाठी आशेचा किरण बनला आहे. यातून भारताची वाढती EV बॅटरी निर्मिती क्षमता वापरून चिनी आयातीवरील अवलंबित्व कमी करण्याचा कंपनीचा मानस आहे. कंपनीने स्वतः विकसित केलेल्या 4680 भारत सेल्स (Bharat cells) वर आधारित ऊर्जा साठवण युनिट्स (energy storage units) पुरवण्यास सुरुवात केली आहे. पुढील तिमाहीपासून वाहनांमध्ये स्वतःच्या लिथियम आयर्न फॉस्फेट (LFP) सेल्सचा वापर सुरू करण्याची योजना आहे. Ola Electric नुसार, त्यांची गीगाफॅक्टरी आणि स्वतःचे सेल तंत्रज्ञान हे "धोरणात्मक, दीर्घकालीन मालमत्ता" आहेत आणि कंपनी आता या गुंतवणुकीतून 'मूल्य मिळवण्याच्या टप्प्यात' (value realization phase) आहे.

मार्केट शेअरमध्ये मोठी घसरण, कर्ज वाढत आहे

Ola Electric च्या मार्केट शेअरमध्ये नाट्यमय घट झाली आहे. सुमारे 20 महिन्यांपूर्वी, कंपनीकडे भारतातील इलेक्ट्रिक दुचाकी बाजाराचा जवळजवळ अर्धा हिस्सा होता. फेब्रुवारी 2026 पर्यंत, हा वाटा 20 पैकी 1 वाहनांवर आला होता, आणि अलीकडील आकडेवारीनुसार तो 5% च्या जवळ आहे. मार्केट शेअरमधील या घसरणीसोबतच मोठ्या आर्थिक दबावालाही कंपनी सामोरे जात आहे. एकेकाळी मजबूत रोख राखीव (cash reserves) ठेवणारी Ola Electric आता नकारात्मक निव्वळ रोख स्थितीचा (negative net cash position) सामना करत आहे. अंदाजानुसार, आर्थिक वर्ष 2025 च्या पहिल्या सहामाहीत ₹160 कोटी असलेला निव्वळ रोख व्यवहार डिसेंबर 2025 पर्यंत ₹670 कोटी निव्वळ कर्जात (net debt) बदलला आहे. या दबावामुळे कंपनीकडे सुमारे एक वर्षाचाच कॅश रनवे (cash runway) शिल्लक असल्याचे दिसते, ज्यामुळे इक्विटी आणि कर्जाद्वारे तातडीने भांडवल उभारणे, शक्यतो क्वॉलिफाइड इन्स्टिट्यूशनल प्लेसमेंट (QIP) द्वारे, आवश्यक बनले आहे.

गुंतवणूकदारांच्या अविश्वासात Aggarwal भांडवल उभारण्याचा प्रयत्न करत आहेत

मार्चच्या सुरुवातीला ₹21.21 च्या नीचांकी पातळीवरून 10 एप्रिल 2026 पर्यंत ₹40.88 पर्यंत शेअरच्या किमतीत लक्षणीय वाढ झाली असली तरी, Ola Electric चे एकूण मूल्यांकन (valuation) अजूनही खूप खाली आहे. सुमारे ₹18,000 कोटी ($1.93 अब्ज) असलेले कंपनीचे सध्याचे बाजार मूल्य, 2025 पर्यंत $60 अब्ज पर्यंत पोहोचण्याच्या पूर्वीच्या आकांक्षांच्या तुलनेत खूपच कमी आहे. CEO Bhavish Aggarwal सक्रियपणे भांडवल उभारण्याचा प्रयत्न करत आहेत. OCT मधील हिस्सा विकून ₹2,000 कोटी पर्यंत आणि इक्विटी व कर्ज फेऱ्यांद्वारे ₹1,500 कोटी उभारण्याची त्यांची योजना आहे. मात्र, भूतकाळातील कामकाजातील समस्या, गुणवत्तेची चिंता आणि नोव्हेंबर 2025 मध्ये गोवा सरकारने Ola स्कूटर नोंदणीवर घातलेली बंदी यांसारख्या नियामक अडथळ्यांमुळे गुंतवणूकदारांचा विश्वास डळमळीत झाला आहे. फेब्रुवारी 2025 मध्ये Ola ने जाहीर केलेल्या विक्री आणि प्रत्यक्ष वाहन नोंदणीमधील तफावत, ज्यावर विश्लेषकांनी प्रश्नचिन्ह उपस्थित केले होते, यामुळे हा विश्वास आणखी कमी झाला.

विश्लेषक उत्पादन क्षमता, ब्रँड आणि नेतृत्वाची व्यवहार्यता तपासत आहेत

उद्योग विश्लेषकांना Ola च्या गीगाफॅक्टरीच्या व्यावसायिक व्यवहार्यतेबद्दल, विशेषतः चीनच्या प्रचंड मोठ्या बॅटरी उत्पादकांच्या तुलनेत, लक्षणीय शंका आहेत. Insight EV चे संस्थापक Deepesh Rathore यांनी नमूद केले की, Ola च्या अंदाजित 6 GWh क्षमतेवर काम केल्यास त्यांना जागतिक दिग्गजांशी स्पर्धा करण्यासाठी आवश्यक असलेल्या इकोनॉमी ऑफ स्केलचा (economies of scale) फायदा मिळणार नाही. Ola Electric च्या ब्रँडची प्रतिष्ठा अजूनही एक आव्हान आहे, जी भूतकाळातील सेवा समस्या, स्थिरतेऐवजी मोठ्या प्रमाणावर उत्पादन करण्यावर भर देण्याच्या विस्तार योजना आणि उत्पादनाच्या गुणवत्तेवरील विवादांमुळे (disputes) प्रभावित झाली आहे. अंतर्गत पातळीवर, कंपनीत प्रमुख अधिकाऱ्यांची कमतरता आहे, तंत्रज्ञान, उत्पादन, विक्री, मानव संसाधन आणि विपणन यांसारख्या CXO स्तरावरील पदे बऱ्याच काळापासून रिक्त आहेत. कंपनीच्या कथित अस्थिर कामाच्या वातावरणामुळे कार्यकारी शोध कंपन्या (Executive search firms) Ola सोबत काम करण्यास कचरत असल्याचे वृत्त आहे, ज्यामुळे नेतृत्व संघ पुन्हा तयार करण्याच्या प्रयत्नांना अडथळा येत आहे.

वाढत्या EV बाजारात प्रतिस्पर्धी Ola ला मागे टाकत आहेत

सरकारी सवलती आणि स्वच्छ वाहतुकीमध्ये ग्राहकांची वाढती आवड यामुळे भारतातील इलेक्ट्रिक दुचाकी बाजार वेगाने वाढत आहे. या वाढत्या बाजारपेठेत, Ola Electric च्या मार्च 2026 च्या विक्रीत सुधारणा होऊन ती 10,119 युनिट्स झाली, जी फेब्रुवारीमधील 3,973 युनिट्सच्या तुलनेत जास्त आहे. तथापि, 10 एप्रिल 2026 पर्यंत, ती पाचव्या क्रमांकावर होती आणि मार्चमध्ये Hero MotoCorp ( 3,816 युनिट्स) सारख्या स्पर्धकांच्या मागे होती. प्रमुख खेळाडू TVS, Bajaj आणि Ather सध्या Ola च्या सध्याच्या उत्पादनापेक्षा 2.5 ते 3 पट जास्त विक्रीचे प्रमाण सातत्याने साधत आहेत. TVS Motor Company (मार्केट कॅप ~₹80,000 कोटी) आणि Bajaj Auto (मार्केट कॅप >₹65,000 कोटी) सारख्या स्थापित कंपन्यांकडे लक्षणीय आर्थिक आणि बाजारातील मोठे फायदे आहेत. खाजगी मालकीची Ather Energy ने देखील मोठी गुंतवणूक आकर्षित केली आहे, जी एका स्पर्धात्मक बाजाराचे चित्र दर्शवते जिथे Ola Electric आपली पूर्वीची स्थिती परत मिळवण्यासाठी संघर्ष करत आहे.