Whalesbook
महसूल वाढला, पण नफा का घसरला?
Maruti Suzuki India (MSIL) ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीत (Q4 FY26) उत्कृष्ट महसूल आकडेवारी सादर केली आहे. विक्रीचे प्रमाण (Sales Volume) 11.8% नी वाढून 676,209 युनिट्स पर्यंत पोहोचले, ज्यामुळे कंपनीचा महसूल 28.2% नी वाढून ₹52,462.5 कोटी झाला. हा आतापर्यंतचा सर्वाधिक महसूल आहे.
मात्र, कंपनीच्या नफ्यावर (Profit) मात्र दबाव दिसून आला. वाढत्या उत्पादन खर्चाला (Commodity Costs) आणि गुंतवणुकीवरील ₹750 कोटींच्या मार्क-टू-मार्केट (MTM) तोट्याला सामोरे जावे लागल्याने, निव्वळ नफा 6.9% नी घसरून ₹3,591 कोटी नोंदवला गेला. सकल मार्जिनमध्ये (Gross Margins) 70 बेसिस पॉईंट्सची घट दिसून आली, ज्यामुळे EBITDAM 11.7% राहिला.
संपूर्ण आर्थिक वर्ष 2026 (FY26) साठी, Maruti Suzuki चा महसूल 20.2% नी वाढून ₹1,74,369.5 कोटी झाला, तर निव्वळ नफ्यात केवळ 1% ची किरकोळ वाढ होऊन तो ₹14,445.4 कोटी राहिला.
वाढत्या खर्चाचा फटका
ऑटो उद्योगाला, विशेषतः Maruti Suzuki ला, वाढत्या कमोडिटी खर्चाचा फटका बसत आहे. स्टीलच्या किमतीत सुमारे 10% आणि थर्मोप्लास्टिक्समध्ये 34% पर्यंत वाढ झाली आहे. मौल्यवान धातूंमध्ये (Precious Metals) तर 124% पर्यंत वाढ झाली आहे. या खर्चामुळे Q4 मध्ये EBITM वर 0.8 टक्के पॉईंटचा परिणाम झाला.
वाढीचे लक्ष्य आणि तीव्र स्पर्धा
पुढील आर्थिक वर्षात (FY27) Maruti Suzuki ने देशांतर्गत प्रवासी वाहन (PV) विक्रीत 10% वाढीचे लक्ष्य ठेवले आहे, जे उद्योगाच्या 5-7% अंदाजापेक्षा जास्त आहे. कंपनीकडे 1,90,000 पेक्षा जास्त ऑर्डरचा बॅकलॉग आहे आणि FY26 च्या शेवटी चॅनल इन्व्हेंटरी (Channel Inventory) फक्त 12 दिवस होती.
मात्र, बाजारात स्पर्धा तीव्र झाली आहे. Mahindra & Mahindra आणि Tata Motors सारख्या कंपन्या SUV सेगमेंटमध्ये जोरदार मुसंडी मारत आहेत. Maruti Suzuki ची SUV मार्केटमधील हिस्सेदारी आता सुमारे 25% आहे, जी पूर्वीपेक्षा कमी आहे. Hyundai चौथ्या क्रमांकावर घसरली आहे.
विश्लेषकांची संमिश्र मते
विश्लेषकांमध्ये Maruti Suzuki च्या भविष्याबद्दल मिश्र प्रतिक्रिया आहेत. HSBC आणि Goldman Sachs सारख्या फर्म्सनी 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे, तर Jefferies ने 'Hold' रेटिंग देत SUV मार्केटमधील हिस्सेदारी कमी होण्याबद्दल चिंता व्यक्त केली आहे. Jefferies ने FY27-28 साठी अंदाजित नफ्यात 9% कपात केली आहे. Morgan Stanley च्या विश्लेषकांना Q1 FY27 पासून मार्जिनमध्ये सुधारणा अपेक्षित आहे.
कंपनीची निर्यात (Exports) 34.6% नी वाढून 447,774 युनिट्स पर्यंत पोहोचली आहे, जी एक सकारात्मक बाब आहे.
पुढील आव्हाने
Maruti Suzuki समोरील मुख्य आव्हान म्हणजे SUV सेगमेंटमध्ये वाढत्या स्पर्धेमुळे बाजारातील हिस्सा कमी होणे. पश्चिम आशियातील तणावामुळे मालवाहतूक खर्च वाढण्याची आणि पुरवठा साखळीत (Supply Chain) व्यत्यय येण्याची शक्यता आहे.
FY30 पर्यंत कंपनी सात नवीन SUV आणि अनेक EV लॉन्च करण्याची योजना आखत आहे. मात्र, वाढत्या खर्चाला तोंड देत आणि बाजारातील हिस्सा टिकवून ठेवणे हे Maruti Suzuki साठी मोठे आव्हान ठरू शकते.