Whalesbook
M&M: विक्रमी कमाईचे आकडे आणि बाजाराची प्रतिक्रिया
Mahindra & Mahindra (M&M) ने आर्थिक वर्ष 2025-26 च्या तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY26) ₹50,000 कोटींहून अधिकचा विक्रमी कॉन्सोलिडेटेड महसूल (Consolidated Revenue) मिळवला आहे. हा आकडा कंपनीसाठी एक नवा विक्रम आहे. कंपनीच्या ऑटो आणि फार्म इक्विपमेंट या दोन्ही सेक्टर्समध्ये मजबूत वाढ दिसून आली. ऑटोमोबाईल सेगमेंटमध्ये एकूण विक्री व्हॉल्यूम 23% वाढून 4,22,937 युनिट्सपर्यंत पोहोचला, ज्यात युटिलिटी व्हेईकल (UV) विक्री 1,79,000 युनिट्सवर पोहोचली. यामुळे SUV मार्केटमधील कंपनीचा हिस्सा 24.1% पर्यंत वाढला.
जर स्टँडअलोन निकालांबद्दल बोलायचे झाल्यास, M&M चा नेट प्रॉफिट (Net Profit) 32.62% नी वाढून ₹3,931.3 कोटी झाला. तर, कॉन्सोलिडेटेड प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (PAT) नियामक प्रभावाशिवाय 54% नी वाढून ₹4,675 कोटी नोंदवला गेला. कंपनीने आगामी काळात XUV 7XO आणि XEV 9S सारख्या नवीन मॉडेल्सचे लॉन्चिंगची योजनाही आखली आहे.
या दमदार आर्थिक कामगिरीनंतरही, 12 फेब्रुवारी 2026 रोजी M&M चा शेअर ₹3,675 वर सपाट बंद झाला. हा भाव शेअरच्या 52-आठवड्यांच्या उच्चांकापेक्षा (₹3,839.90) सुमारे 4% कमी होता. बाजारातील ही संथ प्रतिक्रिया सूचित करते की, जरी निकाल अपेक्षेप्रमाणे असले तरी, गुंतवणूकदार भविष्यातील अनिश्चितता आणि सेक्टरमधील संभाव्य धोक्यांचा अंदाज घेत आहेत.
M&M ची ताकद: डायव्हर्सिफिकेशन आणि व्हॅल्युएशन
Mahindra & Mahindra चा बिझनेस मॉडेल हा ऑटो, फार्म इक्विपमेंट आणि फायनान्शियल सर्विसेसपर्यंत पसरलेला आहे, जी कंपनीची सर्वात मोठी ताकद मानली जाते. यामुळे कंपनीला इतर स्पर्धकांंपेक्षा (उदा. Tata Motors, Maruti Suzuki) वेगळे स्थान मिळते. सध्या M&M चा P/E रेशो सुमारे 28.8x च्या आसपास आहे, जो Maruti Suzuki ( 31.59x ) च्या तुलनेत आकर्षक वाटू शकतो. कंपनीने सलग 15 व्या तिमाहीत डबल-डिजिट EBITDA ग्रोथ नोंदवली आहे आणि FY25-28E दरम्यान कोर EPS मध्ये 15% CAGR ची अपेक्षा आहे.
भारतीय ऑटो सेक्टरमध्ये सध्या तेजी दिसून येत आहे. जानेवारी 2026 मध्ये रिटेल विक्री 18% नी वाढली, ज्यात ट्रॅक्टर विक्री 23% आणि पॅसेंजर व्हेईकल विक्री 7% नी वाढली. EV (इलेक्ट्रिक व्हेईकल) मार्केटमधील वाढ आणि पायाभूत सुविधांवरील सरकारी खर्चामुळे या सेक्टरला आणखी फायदा होण्याची अपेक्षा आहे.
संभाव्य धोके आणि विश्लेषकांचे मत
विक्रमी आकडेवारी असूनही, बाजारात सावधगिरीचा सूर आहे. एप्रिल 2026 पर्यंत 'इल निन्हो'चा (El Niño) प्रभाव वाढण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे मान्सूनवर परिणाम होऊ शकतो. याचा थेट फटका कृषी क्षेत्राला, शेतकऱ्यांच्या उत्पन्नाला आणि पर्यायाने ट्रॅक्टर व टू-व्हीलरच्या मागणीला बसू शकतो. यामुळे Mahindra Finance सारख्या कंपन्यांच्या ऍसेट क्वालिटीवरही ताण येऊ शकतो.
कंपनीचा P/E रेशो 1-वर्षाच्या उच्चांकाच्या जवळ पोहोचला आहे. आगामी 1 एप्रिल 2026 पासून लागू होणारे TREM V उत्सर्जन नियम ट्रॅक्टरच्या किमती वाढवू शकतात, ज्यामुळे मागणी कमी होण्याची भीती आहे. तसेच, कंपनीतील प्रमोटर होल्डिंग केवळ 18.4% असणे काही गुंतवणूकदारांसाठी चिंतेचा विषय आहे.
या सर्व बाबी लक्षात घेता, विश्लेषकांचे मत मात्र अजूनही सकारात्मक आहे. CLSA ने 'Outperform' रेटिंग आणि ₹4,702 चे टार्गेट दिले आहे. Nomura ने 'Buy' रेटिंगसह ₹4,662 चा टार्गेट आणि HSBC ने ₹4,250 चा टार्गेट प्राईस दिला आहे. Jefferies ने ₹4,500 चा टार्गेट दिला आहे. भारतीय कार मालकीचे कमी प्रमाण ( 44 प्रति 1,000 लोक ) आणि EV मार्केटमधील वाढ हे दीर्घकालीन विकासासाठी सकारात्मक घटक आहेत.