EVs साठी मालमत्ता विक्रीचा मोठा निर्णय
CEO अनिश शाह यांच्या मार्गदर्शनाखाली Mahindra Group च्या सहा वर्षांच्या धोरणात्मक योजनेत पोर्टफोलिओ क्लीनअपचा (portfolio cleanup) मोठा भाग आहे. कंपनीने SsangYong Motor Company सह डझनहून अधिक नॉन-कोर (non-core) कंपन्यांची विक्री केली आहे. यातून मिळालेल्या भांडवलाचा आणि व्यवस्थापनाचा फोकस आता इलेक्ट्रिक वाहने (EVs) आणि रिन्यूएबल एनर्जीसारख्या उच्च-परतावा देणाऱ्या क्षेत्रांमध्ये गुंतवला जाईल. कंपनीच्या EV प्लॅटफॉर्ममध्ये बाहेरून गुंतवणूक आली आहे, तर SML Isuzu सारख्या कंपन्यांच्या अधिग्रहणाने (acquisitions) ऑटोमोटिव्ह ऑपरेशन्स (automotive operations) मजबूत होतील.
SUV, ट्रॅक्टर आणि फायनान्समध्ये दमदार कामगिरी
Mahindra चे स्थापित व्यवसाय (established businesses) सातत्याने चांगली कामगिरी करत आहेत. FY25 मध्ये SUV विभागाने 22.5% महसूल बाजारपेठेतील हिस्सा (revenue market share) मिळवला, तर ट्रॅक्टर व्यवसायाने विक्रमी 43.3% बाजारपेठेतील हिस्सा नोंदवला. यातून मिळणारे उत्पन्न बाजारातील चढ-उतारांमध्ये स्थिरता आणण्यास मदत करते. दरम्यान, Mahindra & Mahindra Financial Services ने आपल्या मालमत्तांच्या गुणवत्तेत (asset quality) लक्षणीय सुधारणा केली आहे. FY25 पर्यंत ग्रॉस स्टेज 3 (GS3) मालमत्ता 9% (FY21) वरून सुमारे 3.7% पर्यंत खाली आली आहे, जरी कर्ज पुस्तक (loan book) वाढले असले तरी. Mahindra Logistics ने विक्रमी नफा (record profits) कमावला, तर Mahindra Lifespaces ने नूतनीकरणक्षम ऊर्जा आणि लॉजिस्टिक्समधील फ्लेक्झिबल, ॲसेट-लाइट (asset-light) व्यवसायांमुळे अधिक मजबूत कमाई नोंदवली.
विश्लेषकांचे मत आणि मूल्यांकन (Valuation)
Mahindra & Mahindra चे धोरणात्मक बदल भारताच्या वेगाने वाढणाऱ्या EV मार्केटशी सुसंगत आहेत, जे दरवर्षी 19% ते 56% च्या दराने वाढण्याची अपेक्षा आहे. कंपनीचे मार्केट कॅप (market cap) सुमारे ₹3.7-3.9 लाख कोटी आहे, तर एप्रिल 2026 च्या सुरुवातीला शेअरची किंमत सुमारे ₹3000-3100 होती. गेल्या एका वर्षातील P/E रेशो (P/E ratio) 20-24x राहिला. हे मूल्यांकन कंपनीला एक प्रमुख खेळाडू बनवते. बहुतेक विश्लेषकांनी याला 'स्ट्रॉंग बाय' (Strong Buy) रेट केले आहे, ज्याची सरासरी 12 महिन्यांची टार्गेट प्राईस (target price) ₹4300 आहे, जी 33% पेक्षा जास्त संभाव्य वाढ दर्शवते. तथापि, भारतीय ऑटो सेक्टरमध्ये FY27 मध्ये मागील वर्षाच्या मजबूत वाढीनंतर केवळ 3-6% ची मध्यम वाढ अपेक्षित आहे. भू-राजकीय तणावामुळे (geopolitical tensions), विशेषतः मध्य पूर्वेकडून, कच्च्या तेलाच्या किमती $104 प्रति बॅरलपर्यंत वाढल्या आहेत, ज्यामुळे उत्पादन आणि वाहतूक खर्च वाढला आहे. यामुळे मार्च 2026 मध्ये Nifty Auto Index मध्ये 11.63% घट झाली. Mahindra चा P/E रेशो जागतिक ऑटो उद्योगाच्या सरासरीच्या तुलनेत जास्त मानला जातो.
प्रमुख आव्हाने आणि धोके
सकारात्मक कामकाजाचे निकाल (operational results) आणि विश्लेषकांचा विश्वास असूनही, महत्त्वपूर्ण आव्हाने कायम आहेत. EVs मध्ये मोठी गुंतवणूक करणे, जे भविष्यातील वाढीसाठी महत्त्वाचे आहे, त्यासाठी मोठ्या प्रमाणात सतत निधीची आवश्यकता आहे आणि Tata Motors (P/E 20-25x) आणि नवीन मार्केटमधील स्पर्धकांकडून तीव्र स्पर्धा आहे. ऑटो उद्योगाचे चक्रीय स्वरूप (cyclical nature) एक सततचा धोका आहे, कारण सेक्टरमधील वाढ मंदावण्याची अपेक्षा आहे. Mahindra & Mahindra Financial Services, चांगली मालमत्ता गुणवत्ता असूनही, व्याज दरातील बदल आणि आर्थिक मंदीला संवेदनशील असलेल्या क्षेत्रात काम करते. कंपनीच्या संपूर्ण वर्षातील पे-आउट ग्रोथ (disbursement growth) सुमारे 6% काही प्रतिस्पर्धकांच्या अपेक्षित विस्तारापेक्षा कमी आहे. याव्यतिरिक्त, भू-राजकीय अस्थिरता निर्यातीसाठी थेट धोका निर्माण करते, जी भारतीय ऑटो विक्रीचा एक महत्त्वाचा भाग आहे, आणि खर्च वाढवते. सकारात्मक बातम्या असूनही, शेअरमध्ये अलीकडील अस्थिर ट्रेडिंग (choppy trading) दीर्घकालीन वाढीच्या योजनांच्या यशाबद्दल गुंतवणूकदारांची चिंता दर्शवते, विशेषतः व्यापक आर्थिक अनिश्चिततेच्या पार्श्वभूमीवर.
भविष्यातील वाटचाल: शाश्वतता (Sustainability) आणि EV अंमलबजावणी
Mahindra चे इलेक्ट्रिक वाहने आणि रिन्यूएबल्समधील मजबूत प्रयत्न दीर्घकालीन मूल्य निर्माण करण्यासाठी महत्त्वाचे आहेत. कंपनीने 2030 पर्यंत 100% नूतनीकरणक्षम वीज (renewable electricity) वापरण्याचे आणि 2040 पर्यंत कार्बन न्यूट्रल (carbon neutral) होण्याचे वचन दिले आहे, जे ESG घटकांवर वाढत्या गुंतवणूकदारांच्या फोकसशी जुळणारे आहे. नवीन मॉडेल्सचे यशस्वी लॉन्चिंग आणि मुख्य व्यवसायांमध्ये ताकद कायम ठेवणे हे पारंपरिक ऑटो मार्केटमधील मंद वाढीला सामोरे जाण्यासाठी आणि उच्च-संभाव्य EV सेगमेंटमधील संधींचा फायदा घेण्यासाठी महत्त्वपूर्ण ठरेल.