भारतीय शेअर बाजारात तेजी, पण 'या' कारणांनी वाढली गुंतवणूकदारांची चिंता!

विधानसभा निवडणुकीच्या निकालांची उत्सुकता आणि जागतिक बाजारातील सकारात्मक संकेतांच्या पार्श्वभूमीवर, आज भारतीय शेअर बाजाराची सुरुवात जोरदार तेजीत झाली. BSE Sensex 560 अंकांनी वाढून 77,500 च्या जवळ पोहोचला, तर NSE Nifty 50 मध्ये जवळपास 180 अंकांची वाढ होऊन तो 24,170 च्या वर गेला.

ऑटो सेक्टरमध्ये जल्लोष, बँकांवर दबाव

या तेजीमध्ये वाहन क्षेत्राचे (Automotive sector) योगदान मोठे होते. मासिक विक्रीच्या आकडेवारीनुसार, Maruti Suzuki India चे शेअर्स 4.17% आणि Bajaj Auto चे शेअर्स 3.90% ने वधारले. या कंपन्यांना सणासुदीचा काळ आणि टॅक्समधील सवलतींचा फायदा झाल्याचे दिसून आले. याउलट, बँकिंग सेक्टरवर मात्र दबाव होता. Kotak Mahindra Bank चा शेअर 4.21% ने घसरला, ज्यामुळे Nifty 50 वर याचा परिणाम दिसून आला. Nifty Bank इंडेक्स 54,800 ते 55,000 च्या दरम्यान सावध स्थितीत व्यवहार करत होता.

जागतिक घटक आणि FII ची विक्री

मात्र, बाजारातील ही तेजी काही चिंताजनक घटकांनी मर्यादित राहिली. कच्च्या तेलाच्या किमती अजूनही वाढलेल्या आहेत, जुलै ब्रेंट फ्युचर्स $108 प्रति बॅरलच्या वर आहेत, तर WTI जून फ्युचर्स $102 च्या जवळ आहेत. पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणावामुळेही बाजारात सावधगिरीचे वातावरण आहे. भारतीय रुपया देखील 95 प्रति डॉलरच्या खाली घसरला होता, ज्यामुळे आयात करणाऱ्या कंपन्यांचा खर्च वाढला आहे. परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार (FIIs) एप्रिल महिन्याच्या अखेरपर्यंत ₹8,000 कोटींहून अधिक शेअर्स विकून बाहेर पडले आहेत. हा सलग नवव्या सत्रातील विक्रीचा नमुना आहे. देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदारांनी (DIIs) ₹3,487 कोटींची गुंतवणूक केली असली तरी, ती परदेशी गुंतवणूकदारांच्या विक्रीला पूर्णपणे भरून काढू शकली नाही.

सेक्टोरल व्हॅल्युएशन आणि आर्थिक आव्हाने

सेक्टर व्हॅल्युएशनचा विचार केल्यास, ऑटो सेक्टरमधील कंपन्यांचे P/E रेशो (Price-to-Earnings ratio) त्यांच्या विक्रीच्या आकडेवारीनंतरही जास्त दिसत आहेत. Maruti Suzuki India चा P/E रेशो अंदाजे 29.08x आहे, तर Bajaj Auto चा 28.36x आहे, जो त्यांच्या इंडस्ट्री ॲव्हरेज 21.6 पेक्षा जास्त आहे. या तुलनेत HDFC Bank चा P/E 17.22x आणि ICICI Bank चा 15.69x आहे, जे त्यांच्या ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा कमी आहेत.

परदेशी गुंतवणूकदारांची सातत्यपूर्ण विक्री, कच्च्या तेलाच्या वाढत्या किमती आणि रुपयाचे अवमूल्यन यांसारखे घटक बाजारावर दबाव आणत आहेत. या पार्श्वभूमीवर, Nifty ला 24,300-24,400 दरम्यान रेझिस्टन्स (resistance) आहे, तर 23,800 हा महत्त्वाचा सपोर्ट (support) आहे. इंडिया VIX (व्होलाटिलिटी इंडेक्स) 18.4 च्या जवळपास राहिल्याने गुंतवणूकदारांमधील सावधगिरी दिसून येते. बाजार सध्या कन्सॉलिडेशन (consolidation) फेजमध्ये असल्याचे विश्लेषकांचे म्हणणे आहे.

तथापि, एप्रिल महिन्यातील GST कलेक्शन ₹2,42,702 कोटींपर्यंत पोहोचणे हा एक सकारात्मक आर्थिक संकेत आहे. आगामी काळात Ambuja Cements, BHEL आणि Tata Technologies सारख्या कंपन्यांचे निकाल बाजाराला दिशा देऊ शकतात.