Whalesbook
नोमुराचा भारतातील EV मार्केटवर विश्वास
जागतिक ब्रोकरेज फर्म नोमुराने (Nomura) भारतीय ऑटोमोबाईल मार्केटमध्ये इलेक्ट्रिक व्हेईकल (EV) सेगमेंटमध्ये प्रचंड वाढीची शक्यता वर्तवली आहे. या सेक्टरमधील दमदार कामगिरी आणि भविष्यातील वाढीच्या शक्यतेमुळे नोमुराने काही प्रमुख कंपन्यांना 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे. यामध्ये Mahindra & Mahindra, Hyundai Motor India, Ather Energy, Sona BLW आणि Uno Minda या कंपन्यांचा समावेश आहे. नोमुराने दिलेल्या टार्गेट प्राईसनुसार या स्टॉक्समध्ये मोठी वाढ दिसू शकते, परंतु त्यांच्या वाढलेल्या किमती (High Valuations) आणि बाजारात पुढे येणाऱ्या आव्हानांबद्दलही फर्मने इशारा दिला आहे.
नोमुराचे 'Buy' कॉल्स आणि कंपन्यांवरील अपेक्षा
Mahindra & Mahindra (M&M): नोमुराने M&M ला 'Buy' रेटिंग देऊन ₹4,662 ची टार्गेट प्राईस ठेवली आहे, जी सध्याच्या किमतीपेक्षा 44% जास्त आहे. युटिलिटी व्हेईकलची मजबूत मागणी, EV सेगमेंटमधील वाढते योगदान, तसेच ट्रॅक्टर आणि इतर व्यवसायांमधील सातत्यपूर्ण कामगिरी हे यामागील प्रमुख कारणे आहेत. FY26 पर्यंत M&M चा पॅसेंजर व्हेईकल मार्केट शेअर 14.1% पर्यंत पोहोचला आहे, ज्यामुळे ते दुसऱ्या क्रमांकावर आहेत.
Hyundai Motor India: या कंपनीलाही 'Buy' रेटिंगसह ₹2,698 ची टार्गेट प्राईस दिली आहे, जी 43% अपसाइड दर्शवते. नवीन मॉडेल्स, प्रीमियम उत्पादने आणि आगामी EVs मुळे कंपनीला फायदा होईल अशी अपेक्षा आहे. मात्र, वाढत्या स्पर्धेमुळे Hyundai चा मार्केट शेअर FY26 मध्ये 12.5% पर्यंत घसरला आहे.
Ather Energy: इलेक्ट्रिक स्कूटरची वाढती मागणी आणि डिस्ट्रीब्यूशन नेटवर्क विस्तारल्यामुळे FY27-28 साठी नोमुराने Ather Energy चे व्हॉल्यूम अंदाज वाढवले आहेत. कंपनीला 'Buy' रेटिंगसह ₹1,111 ची टार्गेट प्राईस दिली आहे, जी 24% अपसाइड सुचवते. ऑगस्ट 2024 मध्ये युनिकॉर्नचा दर्जा मिळवलेल्या Ather ने महसुलात (Revenue) मोठी वाढ आणि नेट लॉसमध्ये घट नोंदवली आहे.
Sona BLW Precision Forgings: EV ड्राईव्हलाइन सप्लाय चेनमध्ये (Driveline Supply Chain) कंपनीच्या भूमिकेमुळे या स्टॉकला 'Buy' रेटिंग आणि ₹623 ची टार्गेट प्राईस दिली आहे, जी 7% ची अपेक्षित वाढ दर्शवते.
Uno Minda: इलेक्ट्रिफिकेशन आणि ॲडव्हान्स्ड सिस्टीम्समधील वाढत्या कामामुळे Uno Minda ला 'Buy' रेटिंगसह ₹1,513 ची टार्गेट प्राईस दिली आहे, जी 32% अपसाइड दर्शवते.
मार्केट आव्हाने आणि व्हॅल्युएशनची चिंता
सध्याच्या उत्साहाबरोबरच काही गंभीर आव्हानेही समोर आहेत. भारतातील EV वापर अजूनही सुरुवातीच्या टप्प्यात आहे. FY26 मध्ये पॅसेंजर EV चा मार्केट शेअर सुमारे 4% आणि टू-व्हीलरचा 6.5% आहे. चार्जिंग इन्फ्रास्ट्रक्चरचा अभाव, विशेषतः मोठ्या शहरांच्या बाहेर, EV च्या व्यापक स्वीकृतीस मोठा अडथळा ठरत आहे.
स्पर्धाही प्रत्येक सेगमेंटमध्ये वाढत आहे. SUV सेगमेंटमधील आपल्या ताकदीमुळे M&M ने मार्केट शेअर वाढवला आहे, तर Hyundai चा शेअर घसरला आहे. Ather सारख्या EV उत्पादकांना सबसिडीमधील बदल आणि वाढत्या स्पर्धेत नफा मिळवण्यासाठी उत्पादन वाढवणे आवश्यक आहे.
Sona BLW आणि Uno Minda सारख्या कंपन्या सध्या उच्च प्राइस-टू-अर्निंग्स रेशो (P/E) वर ट्रेड करत आहेत. Sona BLW चा P/E 55 पेक्षा जास्त आहे, तर Uno Minda चा P/E अनेकदा 70 पेक्षा जास्त असतो. यामुळे या कंपन्यांचे व्हॅल्युएशन खूप जास्त वाटत आहे. काही विश्लेषकांनी Sona BLW साठी मर्यादित वाढ किंवा अगदी तोटा होण्याची शक्यताही वर्तवली आहे.
याशिवाय, आयात केलेल्या बॅटरी आणि कंपोनंट्सवरील अवलंबित्व, पुरवठा साखळीतील जोखीम आणि अनिश्चित धोरणात्मक बदल हे उद्योगासमोरील प्रमुख धोके आहेत.
विशेष म्हणजे, नोमुरा M&M वर सकारात्मक असले तरी, अलीकडे MarketsMOJO ने तांत्रिक अडचणी आणि बेअरिश ट्रेंडमुळे (Bearish Trends) हा स्टॉक 'Hold' रेटिंगवर डाऊनग्रेड केला आहे, जो नजीकच्या काळातील आव्हानांकडे लक्ष वेधतो.
भविष्यातील दृष्टीकोन: वाढ आणि जोखीम यांचा समतोल
नोमुराचा सकारात्मक दृष्टिकोन हा इलेक्ट्रिफिकेशनमुळे होणाऱ्या दीर्घकालीन वाढीवर आणि मागणीतील सुधारणेवर आधारित आहे. त्यांच्या टार्गेट प्राईस लक्षणीय अपसाइड दर्शवतात. तथापि, गुंतवणूकदारांनी या अंदाजांना उच्च व्हॅल्युएशन, इन्फ्रास्ट्रक्चर समस्या, तीव्र स्पर्धा आणि वेगाने बदलणाऱ्या बाजारातील जोखीम लक्षात घेऊन काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे. कंपन्यांना या आव्हानांवर मात करून त्यांच्या महत्त्वाकांक्षी वाढीच्या लक्ष्यांना गाठावे लागेल.